tag:blogger.com,1999:blog-72625379117021671392024-03-14T10:21:08.935-07:00RAMIRO FLORESGAS & OILRAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.comBlogger23125tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-17474338440047968422021-02-15T17:26:00.004-08:002021-02-15T17:26:57.286-08:00THE OIL REFINING BOOK: TIME TO RUN<p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><iframe allowfullscreen='allowfullscreen' webkitallowfullscreen='webkitallowfullscreen' mozallowfullscreen='mozallowfullscreen' width='560' height='266' src='https://www.blogger.com/video.g?token=AD6v5dzITgyCtmizWy_WGNb1XFL5zbtmgCHOJxch9YaT2raWP-zLEftkKnASNDjUalj2QfbgU_G_8jqpA23CgvJq6w' class='b-hbp-video b-uploaded' frameborder='0'></iframe></div><br /> <p></p>RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-45681941705168903522021-02-15T17:15:00.006-08:002021-02-15T17:17:28.772-08:00THE OIL ROUTE<p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><iframe allowfullscreen='allowfullscreen' webkitallowfullscreen='webkitallowfullscreen' mozallowfullscreen='mozallowfullscreen' width='320' height='266' src='https://www.blogger.com/video.g?token=AD6v5dzJDvD60ibcNZmskXc2FDIZ2nQP7QVltR7r9iWOeHc06wAIzYgl9VIEn0SWKxA1l7K3OvYObCnJZ3n7m8G3tg' class='b-hbp-video b-uploaded' frameborder='0'></iframe></div><br /><div style="text-align: center;"> <span style="color: #ffa400; font-family: helvetica;">THE OIL ROUTE</span></div><p></p>RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-90285144040301720082021-02-15T16:52:00.004-08:002021-02-15T16:55:44.583-08:00ALICIA<p></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><iframe allowfullscreen='allowfullscreen' webkitallowfullscreen='webkitallowfullscreen' mozallowfullscreen='mozallowfullscreen' width='320' height='266' src='https://www.blogger.com/video.g?token=AD6v5dwm3cdjnDITwV3ugvpiVwI4fnlgSscEuu88kuFZw2k22wgNNKM-f07rkfsrtlI3fQBLfpTnDRisZxEOLVy5yA' class='b-hbp-video b-uploaded' frameborder='0'></iframe></div><br /> <p></p>RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-77808855687101161122021-02-15T16:45:00.010-08:002021-02-15T16:47:46.285-08:00COVID 19 & EL FUTURO DE LAS REFINERIAS<h2 style="text-align: left;"><b style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica; font-size: small;">RESUMEN</span></b></h2>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">Es imposible intentar predecir
cómo será el futuro del mercado mundial de refinación. Lo único que con certeza
se puede decir es que todo es incierto. Los vehículos eléctricos, los
combustibles alternativos, la inteligencia artificial, el aumento de la
volatilidad del mercado, la incertidumbre política y los niveles de vida más
altos en todo el mundo son solo algunas de las tendencias que definirán el
futuro de la industria del refino del petróleo.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEj4HaRLScbAKkvzVFWQlHPTmP0qpqqQEXA07s7oP-bPmMS0USIVz6hByRONwVTXy0Qeo9aJxva1dUxEp0u_DfDGnMxCYTbK3n3RfUY3gDNTDZlqV6AU84DosBFs42IrKcP5FdGmv_Rd1KRH/s1380/RGV.jpg" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="1035" data-original-width="1380" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEj4HaRLScbAKkvzVFWQlHPTmP0qpqqQEXA07s7oP-bPmMS0USIVz6hByRONwVTXy0Qeo9aJxva1dUxEp0u_DfDGnMxCYTbK3n3RfUY3gDNTDZlqV6AU84DosBFs42IrKcP5FdGmv_Rd1KRH/s320/RGV.jpg" width="320" /></a></div><span style="font-family: helvetica;"><div style="text-align: center;">Refinería Gualberto Villarroel. Fuente: ANH</div></span><p></p>
<span style="font-family: helvetica;"><span style="mso-bookmark: _Hlk59267675;"></span>
</span><p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><b><span style="font-family: helvetica;">INTRODUCCION<o:p></o:p></span></b></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">Dado que no podemos predecir el
futuro, es posible pensar que la industria de refinación tendrá que enfrentarse
a lo desconocido. Es decir, que dentro de este contexto y posibles
predicciones, es importante apuntar a tres objetivos básicos a nivel operativo
y empresarial: agilidad, confiabilidad e inteligencia compartida. En
consecuencia, de considerar estas tres variables, la industria estaría preparada
para enfrentar todos los desafíos (y oportunidades) que puedan surgir del
progreso tecnológico, cambios de mercado y eventos mundiales. <o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><b><span style="font-family: helvetica;">AGILIDAD<o:p></o:p></span></b></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">En los próximos diez años, nada
distinguirá más a los ganadores de los perdedores que la búsqueda de la
agilidad empresarial. En el futuro, las principales refinerías deberán
prepararse y estar listas para aprovechar las oportunidades, tan pronto
ocurran.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="margin-left: 35.4pt; text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">“La demanda
del mercado es lo que determinará los niveles de materia prima y producto en
tiempo real una vez que los líderes del negocio dispongan de un análisis
integrado de los datos, desde la fuente de crudo hasta el bombeo de gas y todo
lo que hay en el medio”<w:sdt citation="t" id="-1888945798"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span>CITATION Car20 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span>(Carugo, 2020)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">Por tanto, alcanzar estos
objetivos, permitirían a las empresas de refinación abordar nuevos desafíos,
tales como diseñar una instalación de producción que pueda procesar todos los
rangos de petróleo crudo, incluso aquellos crudos más pesados y corrosivos. Por
tanto, en respuesta a los cambios del mercado previstos, pasar de un producto a
otro puede implicar colocar ciertas unidades de procesamiento en un estado “<i>hot
stanby</i>”, que permita evitar pérdidas de tiempo en inicio y parada de dichas
unidades, así como incidentes de seguridad en operaciones transitorias. Sin
embargo, también debemos considerar que agregar más flexibilidad a los esquemas
de refinación actuales, no garantizaría la rentabilidad futura de la industria.
<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">En consideración de esta
flexibilidad operativa, las refinerías no solo producirían combustibles, sino
que también se transformaran en instalaciones de conversión multifuncional que
podrían satisfacer la creciente demanda mundial de fibra y plástico. Es decir,
los operadores lograrían diversificarse produciendo una gama más amplia de
productos intermedios en lotes pequeños y pasar rápidamente de combustibles a
petroquímicos base.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><b><span style="font-family: helvetica;">CONFIABILIDAD<o:p></o:p></span></b></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">Si la industria finalmente
resuelve el problema de confiabilidad, los paros de planta y los costos
asociados serían cosa del pasado. Por ejemplo: el "<i>cambio en caliente</i>"
podría eliminar la necesidad de parar las unidades de procesamiento para
reparaciones, regeneraciones o simplemente para cambio de repuestos; rediseñar
las válvulas y otros equipos a través del uso de componentes portátiles, permitirían
realizar inspecciones “<i>in situ</i>” sin interrumpir la producción en las
unidades; contar con una red dedicada a la confiabilidad de activos en línea, proporcionaría
a los operadores una "<i>cobertura de conocimiento virtual</i>” sobre todas
las instalaciones, que permitiría a su vez, ejecutar de forma remota
estrategias de mantenimiento que detecten anormalidades con anticipación, y así
evitar cualquier daño o interrupción sin afectar la capacidad de producción.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><b><span style="font-family: helvetica;">INTELIGENCIA COMPARTIDA<o:p></o:p></span></b></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">Los responsables de la toma de
decisiones (funciones de gestión, operaciones, confiabilidad, ingeniería e
integridad) podrán conectarse a una o más plantas y operar toda una flota de
refinerías desde un área operativa centralizada. Cascos de realidad aumentada, permitirán
al personal de mantenimiento llevar la sala de control al sitio de manera
efectiva. Drones robóticos podrán detectar emisiones, puntos calientes e
identificar problemas de integridad en tuberías y tanques en lugares de difícil
acceso. Estas innovaciones tendrán a futuro un impacto significativo en
seguridad, debido a que los problemas potenciales se identificaran antes de que
ocurran y por tanto, se minimizará el tiempo que el operador pasa en áreas
peligrosas.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><b><span style="font-family: helvetica;">EMERGENCIA SANITARIA<o:p></o:p></span></b></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">En la actual crisis que atraviesa
el mundo, las refinerías se encuentran entre los sectores de la industria del petróleo
y gas más afectados, pues es un negocio cuyos beneficios dependen de la
estabilidad de la demanda. La emergencia sanitaria debido al COVID-19, ha
sacudido sus cimientos al cortar la demanda de productos petrolíferos y reducir
así sus beneficios. Esto permitió generar grandes expectativas para que los
refinadores cambien o incluyan en sus operaciones la producción de biocombustibles,
como elemento crucial de transformación.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="margin-left: 35.4pt; text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">“Durante la
cuarentena total que se dispuso en el país por el coronavirus (Covid-19) la
capacidad de producción de las dos refinerías que operan, una en Santa Cruz y
otra en Cochabamba, bajaron en hasta un 46% debido a la menor demanda de
combustibles de los mercados interno y externo” <w:sdt citation="t" id="-2097235454"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Ana20 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;">(Anaya, 2020)</span><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">Estos acontecimientos muestran
que la pandemia ha tenido un impacto sin precedentes en toda la industria del
petróleo y el gas, lo que ha hecho que los participantes de la industria se
sorprendan por lo inesperado y estén ansiosos por aprovechar las oportunidades
como una estrategia de resiliencia.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">Aunque muchos creen que lo peor
ya pasó, y todos los titulares mencionan con frecuencia el tema de la
recuperación de la demanda, todas las agencias que publican pronósticos sobre
la oferta y la demanda de petróleo y gas insisten en que aún existe
incertidumbre y que el futuro no está claro. <o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><b><span style="font-family: helvetica;">MAS ALLA DE LAS ADECUACIONES A
BIOCOMBUSTIBLES<o:p></o:p></span></b></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">Según la Agencia Internacional de
Energía (IEA), la crisis del COVID-19 ha cambiado fundamentalmente el contexto global
de los biocombustibles. La aplicación generalizada de medidas de contención y
el estancamiento de las actividades económicas han reducido enormemente la
demanda de combustibles para el sector transporte, la misma que se encuentra estrechamente
relacionado con la producción de biocombustibles.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">En este marco, la IEA predice que
la demanda global de gasolina caerá un 9% y la demanda de diésel descenderá
alrededor de un 6%, lo que finalmente limitará el consumo de biocombustibles
debido a políticas obligatorias que estipulan un transporte mixto de
biocombustibles y combustibles fósiles.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">La IEA también considera que
algunos de los efectos de la pandemia de COVID-19 pueden ser temporales, y que
bajo este lineamiento los gobiernos establecerán parámetros que relajen las
medidas de confinamiento y restablezca la producción de biocombustibles
siguiendo directrices de demanda de gasolina y diesel, permitiendo así que se
reanude la movilidad y la actividad económica. <o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="margin-left: 35.4pt; text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">“Si se produce
un repunte en la demanda de combustible para el transporte en 2021, la
producción de biocombustibles podría volver a los niveles de 2019. Sin embargo,
esto aún sería un 5% más bajo que la producción anticipada en nuestro
pronóstico para 2021 antes de la crisis de COVID-19” <w:sdt citation="t" id="-289211652"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Zab20 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;">(Zabala, 2020)</span><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt>.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">Bajo la presión que ejercen los
vehículos eléctricos y otros combustibles alternativos, se espera que disminuya
la demanda de petróleo crudo. Muchos pronostican que los productos
petroquímicos se conviertan en la principal fuente de ganancias de las
refinerías de petróleo, dado que las ventas de vehículos eléctricos aún
representan una pequeña parte de las ventas totales de vehículos, por lo cual es
posible que este futuro ni siquiera llegue, pero a medida que los gobiernos
aumenten los esfuerzos de reducción de emisiones, la industria se acelera.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">Estos cambios en los patrones de
demanda de combustible y la pandemia han resultado en un exceso de capacidad de
refinación. Por lo que la lógica nos lleva a concluir que el excedente debería cerrarse
o reutilizarse. En consecuencia, no parece haber una tercera opción, que
incluya una fuerte recuperación de la demanda futura de petróleo y un
crecimiento igual de la demanda de combustible.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">Sin embargo, es posible que la demanda
de productos refinados del petróleo (incluida la gasolina y el diésel) siga existiendo
durante mucho tiempo. Escenario donde la demanda puede incluso comenzar a
crecer desde niveles prepandémicos, dependiendo de cómo el mundo maneje el
virus, pero esta situación sigue siendo muy incierta.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">Un concepto importante a largo
plazo que se ha manejado como la “Refinería del Futuro”, y que estaría basado
en la filosofía de que las refinerías deben diseñarse para facilitar una
evolución de las listas de productos y entregar una competitividad sostenible
en términos de costo total de producción en efectivo, la eficiencia del
capital, la capacidad de respuesta a la regulación y la competencia y la
agilidad para administrar unidades para mayor rentabilidad <w:sdt citation="t" id="-510607149"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Flo192 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;">(Flores, 2019)</span><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt>. Hoy en día es cuestionado por los
resultados de la emergencia sanitaria. Lo cual nos lleva a pensar: si las
refinerías del futuro deberían estar diseñadas con la flexibilidad necesaria
para abordar de manera rentable los cambios en las condiciones de mercado a
corto plazo, y en 10 a 20 años más adelante?<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><b><span style="font-family: helvetica;">CONCLUSION<o:p></o:p></span></b></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">La crisis actual se produce
cuando las empresas de petróleo y gas luchan por hacer frente al impacto de la
transición energética en sus operaciones y modelos comerciales. Sin embargo, es
innegable que la angustia de la industria por el futuro se ha extendido
repentinamente al presente. Aunque la demanda de petróleo se reanudará después
de que se alivie la crisis, la crisis puede acelerar algunos cambios
estructurales en los patrones de consumo de petróleo. Los recortes severos en
la inversión en capacidad afectarán ciertamente las perspectivas de suministro
de petróleo a mediano plazo. Donde la IEA (Agencia Internacional de Energía), continuará
monitoreando de cerca los desarrollos para evaluar el impacto a corto y largo
plazo en la seguridad y sostenibilidad energética.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="margin-left: 35.4pt; text-align: justify;"><i><span style="font-family: helvetica;">“Las
comparaciones con períodos anteriores de interrupción en los mercados
petroleros son inevitables pero están fuera de lugar. La industria petrolera
nunca ha visto nada como 2020”<w:sdt citation="t" id="2097435067"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span> CITATION IEA202 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span></span><span style="font-style: normal; mso-no-proof: yes;">(IEA, 2020)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt><o:p></o:p></span></i></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">La repercusión se extenderá más
allá del mercado energético, cuando el enfoque principal de algunos países
importadores de petróleo pase de responder a la actual crisis de salud a la
necesidad de reparar la economía. Sin embargo, en algunos países exportadores
de petróleo, el impacto será de gran alcance, presentando riesgos para su
estabilidad social, reduciendo en gran medida su capacidad para comprar bienes
y servicios básicos de otras partes del mundo. La amenaza de quiebra del sector
está relacionada con la escala y la importancia estratégica del petróleo, que
unido al papel clave del petróleo en las finanzas y el comercio mundial, agrega
factores de riesgo a la situación financiera mundial altamente inestable.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">Sin embargo, las refinerías
deberán tratar de adoptar e integrar las innovaciones hoy y no esperar para ver
qué pasa mañana. Prosperar frente a la incertidumbre muchas veces significa
desafiar el “<i>statu quo</i>”. Superar la resistencia al cambio será cada vez
más crítico en un momento cuando los eventos a nivel mundial están reformulando
la industria.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><span style="font-family: helvetica;">Después de todo, como alguien lo
dijo por ahí, el futuro pertenece a aquellos quienes están dispuestos a
prepararse para eso, ya hoy en día.<o:p></o:p></span></p>
<span style="font-family: helvetica;"><w:sdt docparttype="Bibliographies" docpartunique="t" id="1422834102" sdtdocpart="t">
<h1 style="text-align: justify;"><b><span color="windowtext" lang="ES" style="font-size: 11pt; line-height: 107%;"><span style="color: #ffa400;">REFERENCIAS</span><o:p></o:p></span></b><span color="windowtext" lang="ES" style="font-size: 11pt; line-height: 107%;"><w:sdtpr></w:sdtpr></span></h1>
<p class="MsoNormal"><span style="text-indent: -0.5in;">Anaya, S. (10 de 06 de 2020). Producción de refinerías
bajó en 46% durante la pandemia. </span><i style="text-indent: -0.5in;">Página Siete</i><span style="text-indent: -0.5in;">.</span></p><w:sdt bibliography="t" id="-573587230"><p class="MsoBibliography" style="margin-left: 0.5in; text-indent: -0.5in;"><w:sdtpr></w:sdtpr></p>
<p class="MsoBibliography" style="margin-left: 0.5in; text-indent: -0.5in;"><span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">Carugo, M. (2020). <i>Programas
Globales de Refinería y Química. </i></span><i><span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US; mso-no-proof: yes;">Emerson Automation
Solutions.</span></i><span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US; mso-no-proof: yes;"> Control.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoBibliography" style="margin-left: 0.5in; text-indent: -0.5in;"><span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US; mso-no-proof: yes;">Flores, R.
(2019). </span><span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">La
RSC y la refinerias del futuro. <i>Refining Review</i>, Vol. 12, pg: 14-16.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoBibliography" style="margin-left: 0.5in; text-indent: -0.5in;"><span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">IEA. (18 de 12 de
2020). <i>International Energy Agency</i>. Obtenido de https://www.iea.org/<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoBibliography" style="margin-left: 0.5in; text-indent: -0.5in;"><span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">Zabala, R. (2020). La
pandemia pone en apuros a los biocombustibles. <i>Energía Bolivia</i>, 1-2.<o:p></o:p></span></p>
<p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><!--[if supportFields]><b><span
style='mso-element:field-end'></span></b><![endif]--><o:p> </o:p></p>
</w:sdt></w:sdt>
</span><p class="MsoNormal" style="text-align: justify;"><o:p><span style="font-family: helvetica;"> </span></o:p></p>RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-45091147486985718702020-06-26T14:17:00.001-07:002020-06-26T14:56:22.664-07:00LA POBREZA EN BOLIVIA. UN OBJETIVO PENDIENTE DE DESARROLLO ECONOMICO SOSTENIBLE<!--[if !mso]>
<style>
v\:* {behavior:url(#default#VML);}
o\:* {behavior:url(#default#VML);}
w\:* {behavior:url(#default#VML);}
.shape {behavior:url(#default#VML);}
</style>
<![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml>
<o:OfficeDocumentSettings>
<o:RelyOnVML/>
<o:AllowPNG/>
</o:OfficeDocumentSettings>
</xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml>
<w:WordDocument>
<w:View>Normal</w:View>
<w:Zoom>0</w:Zoom>
<w:TrackMoves>false</w:TrackMoves>
<w:TrackFormatting/>
<w:HyphenationZone>21</w:HyphenationZone>
<w:PunctuationKerning/>
<w:ValidateAgainstSchemas/>
<w:SaveIfXMLInvalid>false</w:SaveIfXMLInvalid>
<w:IgnoreMixedContent>false</w:IgnoreMixedContent>
<w:AlwaysShowPlaceholderText>false</w:AlwaysShowPlaceholderText>
<w:DoNotPromoteQF/>
<w:LidThemeOther>ES-BO</w:LidThemeOther>
<w:LidThemeAsian>X-NONE</w:LidThemeAsian>
<w:LidThemeComplexScript>X-NONE</w:LidThemeComplexScript>
<w:Compatibility>
<w:BreakWrappedTables/>
<w:SnapToGridInCell/>
<w:WrapTextWithPunct/>
<w:UseAsianBreakRules/>
<w:DontGrowAutofit/>
<w:SplitPgBreakAndParaMark/>
<w:EnableOpenTypeKerning/>
<w:DontFlipMirrorIndents/>
<w:OverrideTableStyleHps/>
</w:Compatibility>
<m:mathPr>
<m:mathFont m:val="Cambria Math"/>
<m:brkBin m:val="before"/>
<m:brkBinSub m:val="--"/>
<m:smallFrac m:val="off"/>
<m:dispDef/>
<m:lMargin m:val="0"/>
<m:rMargin m:val="0"/>
<m:defJc m:val="centerGroup"/>
<m:wrapIndent m:val="1440"/>
<m:intLim m:val="subSup"/>
<m:naryLim m:val="undOvr"/>
</m:mathPr></w:WordDocument>
</xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml>
<w:LatentStyles DefLockedState="false" DefUnhideWhenUsed="false"
DefSemiHidden="false" DefQFormat="false" DefPriority="99"
LatentStyleCount="377">
<w:LsdException Locked="false" Priority="0" QFormat="true" Name="Normal"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" QFormat="true" Name="heading 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 7"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 8"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 9"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 5"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 6"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 7"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 8"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 9"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 7"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 8"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 9"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Normal Indent"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="footnote text"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="annotation text"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="header"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="footer"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index heading"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="35" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="caption"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="table of figures"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="envelope address"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="envelope return"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="footnote reference"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="annotation reference"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="line number"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="page number"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="endnote reference"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="endnote text"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="table of authorities"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="macro"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="toa heading"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Bullet"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Number"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List 5"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Bullet 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Bullet 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Bullet 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Bullet 5"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Number 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Number 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Number 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Number 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="10" QFormat="true" Name="Title"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Closing"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Signature"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="1" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="Default Paragraph Font"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text Indent"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Continue"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Continue 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Continue 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Continue 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Continue 5"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Message Header"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="11" QFormat="true" Name="Subtitle"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Salutation"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Date"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text First Indent"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text First Indent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Note Heading"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text Indent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text Indent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Block Text"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Hyperlink"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="FollowedHyperlink"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="22" QFormat="true" Name="Strong"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="20" QFormat="true" Name="Emphasis"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Document Map"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Plain Text"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="E-mail Signature"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Top of Form"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Bottom of Form"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Normal (Web)"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Acronym"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Address"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Cite"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Code"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Definition"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Keyboard"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Preformatted"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Sample"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Typewriter"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Variable"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Normal Table"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="annotation subject"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="No List"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Outline List 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Outline List 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Outline List 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Simple 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Simple 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Simple 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Classic 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Classic 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Classic 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Classic 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Colorful 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Colorful 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Colorful 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Columns 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Columns 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Columns 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Columns 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Columns 5"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 5"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 6"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 7"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 8"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 5"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 6"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 7"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 8"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table 3D effects 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table 3D effects 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table 3D effects 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Contemporary"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Elegant"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Professional"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Subtle 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Subtle 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Web 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Web 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Web 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Balloon Text"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" Name="Table Grid"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Theme"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" Name="Placeholder Text"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="1" QFormat="true" Name="No Spacing"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" Name="Revision"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="34" QFormat="true"
Name="List Paragraph"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="29" QFormat="true" Name="Quote"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="30" QFormat="true"
Name="Intense Quote"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="19" QFormat="true"
Name="Subtle Emphasis"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="21" QFormat="true"
Name="Intense Emphasis"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="31" QFormat="true"
Name="Subtle Reference"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="32" QFormat="true"
Name="Intense Reference"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="33" QFormat="true" Name="Book Title"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="37" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="Bibliography"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="TOC Heading"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="41" Name="Plain Table 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="42" Name="Plain Table 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="43" Name="Plain Table 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="44" Name="Plain Table 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="45" Name="Plain Table 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="40" Name="Grid Table Light"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46" Name="Grid Table 1 Light"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51" Name="Grid Table 6 Colorful"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52" Name="Grid Table 7 Colorful"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="Grid Table 1 Light Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="Grid Table 6 Colorful Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="Grid Table 7 Colorful Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="Grid Table 1 Light Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="Grid Table 6 Colorful Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="Grid Table 7 Colorful Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="Grid Table 1 Light Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="Grid Table 6 Colorful Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="Grid Table 7 Colorful Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="Grid Table 1 Light Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="Grid Table 6 Colorful Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="Grid Table 7 Colorful Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="Grid Table 1 Light Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="Grid Table 6 Colorful Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="Grid Table 7 Colorful Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="Grid Table 1 Light Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="Grid Table 6 Colorful Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="Grid Table 7 Colorful Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46" Name="List Table 1 Light"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51" Name="List Table 6 Colorful"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52" Name="List Table 7 Colorful"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="List Table 1 Light Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="List Table 6 Colorful Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="List Table 7 Colorful Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="List Table 1 Light Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="List Table 6 Colorful Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="List Table 7 Colorful Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="List Table 1 Light Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="List Table 6 Colorful Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="List Table 7 Colorful Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="List Table 1 Light Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="List Table 6 Colorful Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="List Table 7 Colorful Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="List Table 1 Light Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="List Table 6 Colorful Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="List Table 7 Colorful Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="List Table 1 Light Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="List Table 6 Colorful Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="List Table 7 Colorful Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Mention"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Smart Hyperlink"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Hashtag"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Unresolved Mention"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Smart Link"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Smart Link Error"/>
</w:LatentStyles>
</xml><![endif]--><!--[if gte mso 10]>
<style>
/* Style Definitions */
table.MsoNormalTable
{mso-style-name:"Tabla normal";
mso-tstyle-rowband-size:0;
mso-tstyle-colband-size:0;
mso-style-noshow:yes;
mso-style-priority:99;
mso-style-parent:"";
mso-padding-alt:0in 5.4pt 0in 5.4pt;
mso-para-margin-top:0in;
mso-para-margin-right:0in;
mso-para-margin-bottom:8.0pt;
mso-para-margin-left:0in;
line-height:107%;
mso-pagination:widow-orphan;
font-size:11.0pt;
font-family:"Calibri",sans-serif;
mso-ascii-font-family:Calibri;
mso-ascii-theme-font:minor-latin;
mso-hansi-font-family:Calibri;
mso-hansi-theme-font:minor-latin;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-bidi-theme-font:minor-bidi;
mso-fareast-language:EN-US;}
</style>
<![endif]--><br />
<br />
<!--[if gte mso 9]><xml>
<o:OfficeDocumentSettings>
<o:RelyOnVML/>
<o:AllowPNG/>
</o:OfficeDocumentSettings>
</xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml>
<w:WordDocument>
<w:View>Normal</w:View>
<w:Zoom>0</w:Zoom>
<w:TrackMoves/>
<w:TrackFormatting/>
<w:HyphenationZone>21</w:HyphenationZone>
<w:PunctuationKerning/>
<w:ValidateAgainstSchemas/>
<w:SaveIfXMLInvalid>false</w:SaveIfXMLInvalid>
<w:IgnoreMixedContent>false</w:IgnoreMixedContent>
<w:AlwaysShowPlaceholderText>false</w:AlwaysShowPlaceholderText>
<w:DoNotPromoteQF/>
<w:LidThemeOther>ES-BO</w:LidThemeOther>
<w:LidThemeAsian>X-NONE</w:LidThemeAsian>
<w:LidThemeComplexScript>X-NONE</w:LidThemeComplexScript>
<w:Compatibility>
<w:BreakWrappedTables/>
<w:SnapToGridInCell/>
<w:WrapTextWithPunct/>
<w:UseAsianBreakRules/>
<w:DontGrowAutofit/>
<w:SplitPgBreakAndParaMark/>
<w:EnableOpenTypeKerning/>
<w:DontFlipMirrorIndents/>
<w:OverrideTableStyleHps/>
</w:Compatibility>
<m:mathPr>
<m:mathFont m:val="Cambria Math"/>
<m:brkBin m:val="before"/>
<m:brkBinSub m:val="--"/>
<m:smallFrac m:val="off"/>
<m:dispDef/>
<m:lMargin m:val="0"/>
<m:rMargin m:val="0"/>
<m:defJc m:val="centerGroup"/>
<m:wrapIndent m:val="1440"/>
<m:intLim m:val="subSup"/>
<m:naryLim m:val="undOvr"/>
</m:mathPr></w:WordDocument>
</xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml>
<w:LatentStyles DefLockedState="false" DefUnhideWhenUsed="false"
DefSemiHidden="false" DefQFormat="false" DefPriority="99"
LatentStyleCount="377">
<w:LsdException Locked="false" Priority="0" QFormat="true" Name="Normal"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" QFormat="true" Name="heading 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 7"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 8"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="heading 9"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 5"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 6"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 7"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 8"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index 9"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 7"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 8"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="toc 9"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Normal Indent"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="footnote text"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="annotation text"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="header"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="footer"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="index heading"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="35" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="caption"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="table of figures"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="envelope address"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="envelope return"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="footnote reference"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="annotation reference"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="line number"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="page number"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="endnote reference"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="endnote text"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="table of authorities"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="macro"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="toa heading"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Bullet"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Number"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List 5"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Bullet 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Bullet 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Bullet 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Bullet 5"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Number 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Number 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Number 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Number 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="10" QFormat="true" Name="Title"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Closing"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Signature"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="1" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="Default Paragraph Font"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text Indent"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Continue"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Continue 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Continue 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Continue 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="List Continue 5"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Message Header"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="11" QFormat="true" Name="Subtitle"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Salutation"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Date"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text First Indent"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text First Indent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Note Heading"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text Indent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Body Text Indent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Block Text"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Hyperlink"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="FollowedHyperlink"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="22" QFormat="true" Name="Strong"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="20" QFormat="true" Name="Emphasis"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Document Map"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Plain Text"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="E-mail Signature"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Top of Form"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Bottom of Form"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Normal (Web)"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Acronym"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Address"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Cite"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Code"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Definition"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Keyboard"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Preformatted"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Sample"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Typewriter"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="HTML Variable"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Normal Table"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="annotation subject"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="No List"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Outline List 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Outline List 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Outline List 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Simple 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Simple 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Simple 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Classic 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Classic 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Classic 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Classic 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Colorful 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Colorful 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Colorful 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Columns 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Columns 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Columns 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Columns 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Columns 5"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 5"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 6"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 7"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Grid 8"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 4"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 5"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 6"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 7"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table List 8"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table 3D effects 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table 3D effects 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table 3D effects 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Contemporary"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Elegant"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Professional"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Subtle 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Subtle 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Web 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Web 2"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Web 3"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Balloon Text"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" Name="Table Grid"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Table Theme"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" Name="Placeholder Text"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="1" QFormat="true" Name="No Spacing"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" Name="Revision"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="34" QFormat="true"
Name="List Paragraph"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="29" QFormat="true" Name="Quote"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="30" QFormat="true"
Name="Intense Quote"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="19" QFormat="true"
Name="Subtle Emphasis"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="21" QFormat="true"
Name="Intense Emphasis"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="31" QFormat="true"
Name="Subtle Reference"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="32" QFormat="true"
Name="Intense Reference"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="33" QFormat="true" Name="Book Title"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="37" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" Name="Bibliography"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true"
UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="TOC Heading"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="41" Name="Plain Table 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="42" Name="Plain Table 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="43" Name="Plain Table 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="44" Name="Plain Table 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="45" Name="Plain Table 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="40" Name="Grid Table Light"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46" Name="Grid Table 1 Light"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51" Name="Grid Table 6 Colorful"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52" Name="Grid Table 7 Colorful"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="Grid Table 1 Light Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="Grid Table 6 Colorful Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="Grid Table 7 Colorful Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="Grid Table 1 Light Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="Grid Table 6 Colorful Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="Grid Table 7 Colorful Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="Grid Table 1 Light Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="Grid Table 6 Colorful Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="Grid Table 7 Colorful Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="Grid Table 1 Light Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="Grid Table 6 Colorful Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="Grid Table 7 Colorful Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="Grid Table 1 Light Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="Grid Table 6 Colorful Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="Grid Table 7 Colorful Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="Grid Table 1 Light Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="Grid Table 6 Colorful Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="Grid Table 7 Colorful Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46" Name="List Table 1 Light"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51" Name="List Table 6 Colorful"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52" Name="List Table 7 Colorful"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="List Table 1 Light Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="List Table 6 Colorful Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="List Table 7 Colorful Accent 1"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="List Table 1 Light Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="List Table 6 Colorful Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="List Table 7 Colorful Accent 2"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="List Table 1 Light Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="List Table 6 Colorful Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="List Table 7 Colorful Accent 3"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="List Table 1 Light Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="List Table 6 Colorful Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="List Table 7 Colorful Accent 4"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="List Table 1 Light Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="List Table 6 Colorful Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="List Table 7 Colorful Accent 5"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="46"
Name="List Table 1 Light Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="51"
Name="List Table 6 Colorful Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" Priority="52"
Name="List Table 7 Colorful Accent 6"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Mention"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Smart Hyperlink"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Hashtag"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Unresolved Mention"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Smart Link"/>
<w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true"
Name="Smart Link Error"/>
</w:LatentStyles>
</xml><![endif]--><!--[if gte mso 10]>
<style>
/* Style Definitions */
table.MsoNormalTable
{mso-style-name:"Tabla normal";
mso-tstyle-rowband-size:0;
mso-tstyle-colband-size:0;
mso-style-noshow:yes;
mso-style-priority:99;
mso-style-parent:"";
mso-padding-alt:0in 5.4pt 0in 5.4pt;
mso-para-margin-top:0in;
mso-para-margin-right:0in;
mso-para-margin-bottom:8.0pt;
mso-para-margin-left:0in;
line-height:107%;
mso-pagination:widow-orphan;
font-size:11.0pt;
font-family:"Calibri",sans-serif;
mso-ascii-font-family:Calibri;
mso-ascii-theme-font:minor-latin;
mso-hansi-font-family:Calibri;
mso-hansi-theme-font:minor-latin;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-bidi-theme-font:minor-bidi;
mso-fareast-language:EN-US;}
</style>
<![endif]--><br />
<b>1. INTRODUCCIÓN </b><br />
<br />
<div style="text-align: justify;">
La pobreza en Bolivia es un problema que con el paso de los años no ha llegado a ser resuelto, ni aun cuando se alcanzaron niveles de ingreso per cápita elevados. Es importante establecer identificar los determinantes que causaron que no se llegue al objetivo de eliminar por completo la pobreza. Muchos de estos resultados se originan en una gestión ineficiente de las políticas públicas del manejo de la pobreza que pudieron permitir o mejorar la posibilidad de alcanzar un Desarrollo Económico Sostenible.</div>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEg0J_2AkvEWq0KQXp-Z38cFnb6YhyGGM9VtQw0Wp60xXiEhrMGQJFh9uPxwgNt93cN9smTXF-tC4p8Pp0YLx4RDhCWGaLGz_OvTi_uhJo0lJwhfTiiW3Hff3Be8UCTsLT2aBehW1hkJKQQV/s1600/pobreza1.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="417" data-original-width="417" height="320" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEg0J_2AkvEWq0KQXp-Z38cFnb6YhyGGM9VtQw0Wp60xXiEhrMGQJFh9uPxwgNt93cN9smTXF-tC4p8Pp0YLx4RDhCWGaLGz_OvTi_uhJo0lJwhfTiiW3Hff3Be8UCTsLT2aBehW1hkJKQQV/s320/pobreza1.jpg" width="320" /></a></div>
<br />
<br />
<div style="text-align: justify;">
Uno de los objetivos principales del Desarrollo Económico Sostenible es mejorar los niveles de calidad de vida de las personas. Es por ello, que se realiza un análisis de los indicadores de pobreza, que nos servirán para ver en qué situaciones se encuentra la población de Bolivia y en que magnitudes deberíamos mejorar los próximos años. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
ESTADO DEL ARTE </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La revisión de la literatura deja entrever la diversidad de enfoques conceptuales que han sido utilizados para definirla, medirla y comprenderla. Sin embargo, un elemento interesante es el carácter multidimensional que se otorgó a la pobreza en las investigaciones más recientes. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La visión de la sociedad en América Latina ha pasado por distintas etapas. Hasta fines de los años 70, predominó una interpretación en términos de clases sociales concordante con la teoría de la dependencia y su perspectiva histórica-estructural. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Con la crisis de los 80, se pasó a dar protagonismo a los actores y a los movimientos sociales. Pero desde los 90, con la progresiva implantación de un nuevo modelo de acumulación y su respectivo orden social, estas visiones fueron relegadas a un segundo plano. En consecuencia, la acción social empezó a ser comprendida como sociedad civil, un término de gran ambigüedad, y la visión de corte estructural fue reemplazada por la de pobreza (Perez & Mora, 2006). </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Sin embargo, el estudio de la pobreza ha cobrado un interés particular después de la declaración de solidaridad de las Naciones Unidas en el año 2000, en la cual 189 jefes de Estado de países ricos y pobres firmaron la Declaración del Milenio de las Naciones Unidas, en la cual se comprometieron a intensificar los esfuerzos mundiales para reducir la pobreza, mejorar la salud y promover la paz, los derechos humanos y la sostenibilidad ambiental (Naciones Unidas, 2003). </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>2. POBREZA EN BOLIVIA </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La reducción de la pobreza en Bolivia, es una responsabilidad compartida entre todos los niveles de gobierno. Las tareas específicas se establecen a partir de las competencias asignadas a cada nivel en la normativa vigente. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Observando la información de pobreza en Bolivia, 38.4% de viviendas presentan una “tasa de pobreza energética”; el 44.9% de la población tiene “necesidades básicas insatisfechas”; con un “índice de pobreza multidimensional” igual a 0.094; y el 61.5% de hogares no tienen “acceso a los tres servicios básicos”, lo cual nos lleva a plantear la siguiente pregunta de investigación: </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
“La falta de vivienda, acceso a servicios básicos, salud y educación, son factores determinantes para medir la pobreza en Bolivia?” </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
2.1. HIPÓTESIS </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
“A MAYOR INDICE DE POBREZA SE GENERA UN MENOR INDICE DE DESARROLLO ECONOMICO SOSTENIBLE”. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
2.2. IDENTIFICACIÓN DE VARIABLES </div>
<ul style="text-align: justify;">
<li>Variable dependiente: Desarrollo Económico Sostenible. </li>
<li>Variable independiente: Pobreza Multidimensional. </li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
2.3. METODOLOGÍA DE ANÁLISIS Y FUENTES DE INFORMACIÓN </div>
<ul style="text-align: justify;">
<li>Enfoque: Cualitativo </li>
<li>Diseño de la investigación: No Experimental </li>
<li>Tipo de Estudio: Descriptivo Explicativo </li>
<li>Hipótesis: Correlacional Causal </li>
<li>Método de recolección de datos: Fuente secundaria, Atlas Municipal de los Objetivos de Desarrollo Sostenible en Bolivia 2020. </li>
<li>Universo y muestra: 339 municipios del Estado Plurinacional de Bolivia </li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<b>3. INDICADORES DE NIVELES DE POBREZA EN BOLIVIA </b></div>
<div style="text-align: justify;">
3.1. TASA DE POBREZA ENERGÉTICA EXTREMA, 2016 (KWH) </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La pobreza energética es la falta de acceso a servicios energéticos modernos. Estos servicios se definen como el acceso de los hogares a la electricidad y a instalaciones de cocina limpias (por ejemplo, combustibles y estufas que no causan contaminación del aire en las casas) (IEA, 2020). </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En consecuencia, el acceso a la energía es un requisito previo para el desarrollo humano, donde la energía es necesaria para la supervivencia individual, por lo cual es importante para la prestación de servicios sociales como educación y salud y un aporte crítico en todos los sectores económicos, desde la producción doméstica o la agricultura hasta la industria. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El estado de riqueza y desarrollo de una nación y sus habitantes está estrechamente relacionado con el tipo y el alcance del acceso a la energía. Cuanto más disponibles sean las energías utilizables y las tecnologías de conversión de energía más eficientes, mejores serán las condiciones para el desarrollo de las personas, los hogares, las comunidades, la sociedad y su economía. Por lo tanto, mejorar el acceso a la energía es un desafío continuo para los gobiernos y las organizaciones de desarrollo (Energypedia, 2020). </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La existencia de pobreza energética hoy en día está bastante aceptada en todo el mundo. De hecho, el alivio de la pobreza energética es un objetivo de muchas organizaciones de desarrollo que se ocupan de los problemas energéticos de los países en desarrollo. Sin embargo, cuando se trata de definir la pobreza energética, estas organizaciones asumen la posición que muchos toman para apreciar el buen arte: "lo saben cuándo lo ven". Se habla mucho sobre la pobreza energética, pero no se toman muchas medidas para medirla. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Por lo tanto, se requiere más trabajo analítico sobre las definiciones y las herramientas de medición para apuntalar la entrega y la formación de políticas. Existe una buena razón por la cual las personas evitan definir la pobreza energética. Se pueden hacer varias preguntas diferentes sobre la definición de pobreza energética. ¿Es la pobreza energética lo mismo que la pobreza de ingresos? ¿La pobreza energética se basa en el acceso a servicios energéticos como la cocina, las comunicaciones o la iluminación? ¿O se basa en cantidades de energía que usan las personas? Estas preguntas han generado varios enfoques diferentes para medir la pobreza energética. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El consumo de energía está estrechamente ligado a los niveles de ingreso. Mientras más energía y más tecnologías diseñadas para convertir eficientemente la energía se pongan a disposición de los usuarios, mejores serán las condiciones para el desarrollo de individuos, hogares, comunidades, la sociedad y la economía (Andersen, Branisa, & Guzmán , SDSN, 2020). </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgD-mEVSlPs8ITR4IImD6WbtRUFn7YGXE0I6DZjMgv8r4W-Z9F816pLKIl_fV9a0keR4Up2bzRIHbLdLH6NLOYNfx1E9biqE-eaPNTRJg4TUOjRr5bi1JrzwdIyXKTtqw-RRzuWHrTIKhq2/s1600/1.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="450" data-original-width="752" height="237" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgD-mEVSlPs8ITR4IImD6WbtRUFn7YGXE0I6DZjMgv8r4W-Z9F816pLKIl_fV9a0keR4Up2bzRIHbLdLH6NLOYNfx1E9biqE-eaPNTRJg4TUOjRr5bi1JrzwdIyXKTtqw-RRzuWHrTIKhq2/s400/1.png" width="400" /></a></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Figura 1: Tasa de pobreza energética extrema. Fuente: Elaboración Propia, (Andersen, 2020) </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La tasa de pobreza energética extrema, para Bolivia es de 38.4%, dato significativo en términos de viviendas. Asimismo, la información nos permite destacar que el departamento con mayor tasa de pobreza energética extrema es Potosí con el 63.0% y el departamento con menor tasa es Santa Cruz, con el 29.2%. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
3.2. NECESIDADES BÁSICAS INSATISFECHAS, 2012 (% DE LA POBLACIÓN) </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Con el objetivo de poner fin a la pobreza en todas sus formas, se debe analizar las necesidades básicas insatisfechas, con lo cual se puede evaluar las condiciones de infraestructura de vivienda, servicios básicos e insumos energéticos (acceso a electricidad y combustible para cocinar), niveles educativos y atención de salud de la población. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A través de este instrumento se focalizarán las acciones y políticas sociales, asignar recursos e identificar brechas de desarrollo. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La observación será: un hogar cuenta o no con ciertos bienes y servicios para satisfacer las necesidades básicas. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="text-align: justify;">
<li>Vivienda: Materiales de construcción y espacios </li>
<li>Servicios e insumos básicos: agua, electricidad, gas </li>
<li>Educación: años de educación, asistencia en edad escolar y alfabetización a mayores de 10 años </li>
<li>Salud: Lugar de atención de la salud: cajas de salud, seguros de salud privados, establecimientos públicos y privados de salud </li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgygdZb9VgsXWOkJqL1lfgg84cVEtHPLT-C-ysWF5Wu3w6vLVZY9db2h9SBrKHzUtwRg0OkbvreXvLMytDPR8KuDeBTgZCwDiMT38eQS7Z-FMcgE4UzLVNcpQSR1RrXAe-1E9k9mQ9KZ0K5/s1600/2.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="449" data-original-width="753" height="237" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgygdZb9VgsXWOkJqL1lfgg84cVEtHPLT-C-ysWF5Wu3w6vLVZY9db2h9SBrKHzUtwRg0OkbvreXvLMytDPR8KuDeBTgZCwDiMT38eQS7Z-FMcgE4UzLVNcpQSR1RrXAe-1E9k9mQ9KZ0K5/s400/2.png" width="400" /></a></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Figura 2: Necesidades básicas insatisfechas. Fuente: Elaboración Propia, (Andersen, 2020) </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Las necesidades básicas insatisfechas para Bolivia para el 2012, es 44.9%. Se podría notar que los departamentos con mayores índices de pobreza vendrían a ser Potosí, Pando y Beni con el 59.7%, 58.8% y 56.4% respectivamente. Y con el menor índice el departamento de Tarija con el 34.6%. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
3.3. ÍNDICE DE POBREZA MULTIDIMENSIONAL, 2012 </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Cuando nos enfocamos en el índice de pobreza multidimensional, tomamos como tales nuevas variables que podrían ser determinantes para ver el verdadero impacto en la pobreza, y es así como la pobreza multidimensional tomara dentro de la misma primordialmente las desventajas que puede presentar un hogar o un individuo frente al resto, lo cual puede llevarlo a ser pobre. Entre estas desventajas podríamos nombrar el hecho de tener o no acceso a servicios básicos, si tiene las condiciones para asistir a una escuela y obtener la educación que merece, y así también si es que está en las posibilidades de poder gozar de un buen trabajo o no. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Como se puede notar al enfocarnos en la pobreza multidimensional no nos centramos netamente en los niveles de ingresos de los hogares o de los individuos, sino también en las condiciones que se encuentra y que puedan incidir para que no se desenvuelva de la mejor manera. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El índice de pobreza multidimensional para Bolivia es de 9.4% respecto de la población, lo cual llega a ser un dato significativo en términos de esta, más aún cabe resaltar que este índice pertenece al año 2012, por lo cual a la fecha puede ser mucho menor porque hubo mejoras en diversos aspectos que inciden en la medición de la pobreza multidimensional. Se podría notar que los departamentos con mayores índices de pobreza vendrían a ser Pando, Chuquisaca, Potosí y Beni que superan el 15%, lo cual vendría a ser un dato alarmante. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJ7KJ-Bbr9P91gkmCKAF0xtE5zue3TxY-9oesY4tHbSD65wgQTLOzAAtcZkVlr5D2HF0pZwpV9SDeAXNxEoxjlTOv0PaxM-LbFHOPkYpKaoC-g7SibQmw8hmWPG81DxAOEJibLGEf7UIRJ/s1600/3.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="449" data-original-width="752" height="238" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJ7KJ-Bbr9P91gkmCKAF0xtE5zue3TxY-9oesY4tHbSD65wgQTLOzAAtcZkVlr5D2HF0pZwpV9SDeAXNxEoxjlTOv0PaxM-LbFHOPkYpKaoC-g7SibQmw8hmWPG81DxAOEJibLGEf7UIRJ/s400/3.png" width="400" /></a></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Figura 3: Índice de pobreza multidimensional. Fuente: Elaboración Propia, (Andersen, 2020). </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
3.4. ACCESO A LOS SERVICIOS BÁSICOS </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Garantizar el acceso a los servicios básicos es uno de los objetivos para poner fin a la pobreza, donde se tiene como meta poder universalizarla, sin embargo, hasta la fecha existen regiones donde no se cuenta con servicios básicos de calidad. “Los países en desarrollo y los donadores prestan demasiado poca atención al suministro de servicios que son fundamentales para el bienestar de los niños y de las mujeres, negando así en la práctica a millones de personas los derechos humanos a los cuidados primarios de salud, a la educación básica, al agua limpia y a instalaciones adecuadas de saneamiento” (Mehrotra, Vandemoortele, & Delamonica, 2000) </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Esto se puede corroborar en varios municipios de Bolivia donde servicios como saneamiento y agua potable no tienen cobertura en su totalidad existiendo porcentaje de habitantes que sufren de la ausencia de estos servicios esenciales en la calidad de vida. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Entre los servicios básicos esenciales se encuentra: </div>
<ul style="text-align: justify;">
<li>Acceso a la electricidad </li>
<li>Agua potable </li>
<li>Saneamiento </li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
Para que la cobertura de los servicios básicos sea más amplia, primeramente, esta debe ser de calidad, además de tener equidad en sus tarifas por el hecho que las áreas rurales son los lugares con más problemas en su accesibilidad, teniendo altos costos en el mantenimiento de los servicios en operación. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEh_JaXGsnN5JgkrIWWjnNs2Vhjzryu0m7SFxvL6_6YPx-EvltEJpzvLB-hrXMHNSbhNNrVvSShqqZMKaotMxVdU7MwqlB1F901e8hdBReELScHh6oZjRBm-l3wkmctnkcSn_ouoDj3-turl/s1600/4.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="449" data-original-width="753" height="237" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEh_JaXGsnN5JgkrIWWjnNs2Vhjzryu0m7SFxvL6_6YPx-EvltEJpzvLB-hrXMHNSbhNNrVvSShqqZMKaotMxVdU7MwqlB1F901e8hdBReELScHh6oZjRBm-l3wkmctnkcSn_ouoDj3-turl/s400/4.png" width="400" /></a></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Figura 4: Accesos a los 3 servicios básicos. Fuente: Elaboración Propia, (Andersen, 2020). </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En Bolivia el acceso a los 3 servicios básicos es de un 61.5% respecto a la población, indicando que más de la mitad tiene cobertura a los servicios básicos esenciales, sin embargo existe un alto porcentaje que no tienen dicha cobertura. Entre los departamentos con más altos porcentajes en accesibilidad de los 3 servicios básicos se encuentran Santa Cruz con el 83.9%, Tarija con el 76.2% y La Paz con el 58.7%; existiendo aun porcentajes altos de no accesibilidad lo que nos lleva a datos preocupantes en ciudades como Pando, Oruro y Potosí donde los porcentajes son menores al 50%. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>4. POLÍTICAS SOCIOECONOMICAS RECOMENDADAS </b></div>
<ul style="text-align: justify;">
<li>Mayor inversión pública en proyectos de salud y servicios básicos, los mismos que mejorarán la calidad de vida de la población boliviana y por ende repercutirá de buena manera en el índice de necesidades básicas insatisfechas. </li>
<li>Redistribuir de manera más eficiente recursos IDH, que son los mayores ingresos que presenta Bolivia, para que los mismos lleguen a las gobernaciones y/o alcaldías, para realizar proyectos de educación en todos los lugares de los correspondientes municipios. De forma que el índice de pobreza multidimensional mejore considerablemente, así también la tasa de alfabetización. </li>
<li>Generar programas de educación gratuita para los municipios con bajos indicadores de pobreza, de esta manera podremos capacitar mejor a las personas para que puedan ser insertados al mercado laboral que podría mejorar las condiciones del municipio. </li>
<li>Regularización de tarifas en los tres servicios básicos de los municipios con mayores indicadores de pobreza multidimensional. </li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<b>5. DATOS RELEVANTES</b> </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Al realizar un análisis de la pobreza en Bolivia se evidencio la importancia que tiene la pobreza multidimensional respecto al desarrollo económico sostenible, se observó una diferencia entre los municipios de los departamentos del eje central respecto a los demás departamentos, siendo los primeros los que presentan un Índice de Desarrollo Económico Sostenible mucho mayor. Así también pudimos notar la relación inversa que existe entre estos dos indicadores, por lo tanto, a mayores niveles del Índice de Pobreza Multidimensional, menores niveles de Desarrollo Económico Sostenible. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En la Figura 5, podemos observar que el índice de Desarrollo Económico Sostenible más alto, corresponde al municipio de La Paz con un 80.2%. Por otro lado el índice de Pobreza multidimensional más alto, se encuentra en el municipio de “El Sena” del departamento de Pando con un 52% de su población. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: justify;">
</div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEg4ntJpo0D3Zf6QlCz90nChkwqJJLm9IbAV-Kl3Il3hqAAUuAgqmsmGDkg40gjhfZ1BUNXRZLt7eLEXAcFRUPJsEiC1UggGf0IXotsKfglBfFngEZTvEnw1o-8ffqviJ-E_-TEHWeBKhKJG/s1600/5nuevo.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="584" data-original-width="884" height="263" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEg4ntJpo0D3Zf6QlCz90nChkwqJJLm9IbAV-Kl3Il3hqAAUuAgqmsmGDkg40gjhfZ1BUNXRZLt7eLEXAcFRUPJsEiC1UggGf0IXotsKfglBfFngEZTvEnw1o-8ffqviJ-E_-TEHWeBKhKJG/s400/5nuevo.png" width="400" /></a></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Figura 5: Comparación entre eje central y los demás departamentos. Fuente: Elaboración Propia, (Andersen, 2020). </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>6. CONCLUSIONES </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Bolivia es un país diverso en cuanto a desarrollo económico sostenible que influye en los índices de pobreza, sin embargo el aparato estatal esta aun centralizado. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Se deben establecer políticas públicas estratégicas para el mejor acceso a vivienda, dotación de servicios básicos: agua, saneamiento, electricidad, educación, salud. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Los municipios con mayor índice de pobreza generan un menor índice de Desarrollo Económico Sostenible, existiendo una relación inversa entre ambas variables; en consecuencia, es importante fortalecer con economía sustentable a los municipios rurales más pequeños e inaccesibles con más altos índices de pobreza, tomando las iniciativas de municipios con mayor Desarrollo Económico Sostenible que han generado ventajas competitivas. </div>
<div style="text-align: justify;">
<b><br /></b>
<b>7. REFERENCIAS </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Andersen, L. (16 de 06 de 2020). Introducción al Atlas Municipal de los ODS en Bolivia. La Paz: SDSN Bolivia; UPB. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Andersen, L., Branisa, B., & Guzmán , G. (19 de 06 de 2020). SDSN. Obtenido de Midiendo la pobreza y la desigualdad energética a nivel municipal en Bolivia: https://www.sdsnbolivia.org/midiendo-la-pobreza-y-la-desigualdad-energetica-a-nivel-municipal-en-bolivia/ </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Energypedia. (19 de 06 de 2020). Energypedia. Obtenido de Powering WASH - Renewable Energy for Water Supply in Humanitarian Settings: https://energypedia.info/wiki/Access_to_Modern_Energy#Overview </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
IEA. (19 de 06 de 2020). IEA. Obtenido de https://www.iea.org/topics/energypoverty </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Mehrotra, S., Vandemoortele, J., & Delamonica, E. (2000). Servicios basicos para todos? El Gasto publico y la dimension social de la pobreza. Florencia: Publicaciones Innocenti. Centro de Investigaciones Innocenti de UNICEF. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Naciones Unidas. (2003). Las metas del milenio. Declaración del Milenio de las Naciones Unidas. Naciones Unidas. Perez, J. P., & Mora, M. (2006). De la pobreza a la exclusion social. San Jose: Fundacion Carolina.</div>
<br />
<b>AUTORES</b><br />
<span style="font-size: small;"><span style="font-family: "calibri light" , sans-serif; line-height: 107%;">Carmen
Aramayo, Darlyne Castellón, Ramiro Flores, Henry Vilca (ORDEN ALFABETICO)</span></span>RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-62842361081186363512020-03-17T12:38:00.001-07:002020-03-17T14:00:27.941-07:00LIMITES DEL CRECIMIENTO. PARTE 4/5<b style="text-indent: -27.35pt;"><span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">ANÁLISIS DESCRIPTIVO DE LAS VARIABLES</span></b><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b style="text-indent: -27.35pt;"><span lang="ES" style="color: #1f4e79; font-size: 12.0pt;"><br /></span></b>
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue", arial, helvetica, sans-serif;">Dentro de
las herramientas econométricas que permiten el análisis conjunto de variables
endógenas está el modelo de vectores autorregresivos (VAR), integrando, de
manera implícita, el criterio de simultaneidad entre variables.</span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue", arial, helvetica, sans-serif;"><br /></span>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhYmM1IyRPG_Jb5KVqPOn1X3_naKJyXfYOMVa5nYamQgxY9G-zwgHyCRfxQAkPesLlwBqm4ni4GO-m3W-_OMGV_RZTOl6f6vuOzxpBaAVOSbFqeIgqjIuRS91qBn4Pdvnx5Htaz9dyffu2X/s1600/crecimiento.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="570" data-original-width="982" height="185" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhYmM1IyRPG_Jb5KVqPOn1X3_naKJyXfYOMVa5nYamQgxY9G-zwgHyCRfxQAkPesLlwBqm4ni4GO-m3W-_OMGV_RZTOl6f6vuOzxpBaAVOSbFqeIgqjIuRS91qBn4Pdvnx5Htaz9dyffu2X/s320/crecimiento.PNG" width="320" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue", arial, helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">En su
forma reducida, un modelo VAR se puede expresar de la siguiente manera:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjeThMg3DUSEoAkRBhkBQeP1Nl7DNvgIf2HtGZaH3Db-Z9gv0iNsf9vKKQ2f9KiKpEgjlXayh304IklhlvV6pOETB-mx6DrBpthuj-VZpgpNs0pDnUbtqXMlcu83fjjuF_4ejFhRUs_a7kI/s1600/EC1.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><img border="0" data-original-height="142" data-original-width="393" height="71" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjeThMg3DUSEoAkRBhkBQeP1Nl7DNvgIf2HtGZaH3Db-Z9gv0iNsf9vKKQ2f9KiKpEgjlXayh304IklhlvV6pOETB-mx6DrBpthuj-VZpgpNs0pDnUbtqXMlcu83fjjuF_4ejFhRUs_a7kI/s200/EC1.PNG" width="200" /></span></a></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMath><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;mso-bidi-font-size:12.0pt;
line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;
mso-bidi-font-size:12.0pt;line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:
EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;
mso-bidi-font-size:12.0pt;line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:
EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;mso-bidi-font-size:12.0pt;
line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>A</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;
mso-bidi-font-size:12.0pt;line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:
EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;
mso-bidi-font-size:12.0pt;line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:
EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>+</m:r></span></i><m:nary><m:naryPr><m:chr
m:val="∑"/><m:limLoc m:val="undOvr"/><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:naryPr><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;
mso-bidi-font-size:12.0pt;line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:
EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>i</m:r><m:r>=1</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;
mso-bidi-font-size:12.0pt;line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:
EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>p</m:r></span></i></m:sup><m:e><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;mso-bidi-font-size:12.0pt;
line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>A</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;
mso-bidi-font-size:12.0pt;line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:
EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>i</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;mso-bidi-font-size:12.0pt;
line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;
mso-bidi-font-size:12.0pt;line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:
EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>t</m:r><m:r>-</m:r><m:r>i</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;
mso-bidi-font-size:12.0pt;line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:
EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;mso-bidi-font-size:12.0pt;
line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-size:11.0pt;
mso-bidi-font-size:12.0pt;line-height:107%;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES;mso-fareast-language:
EN-US;mso-bidi-language:AR-SA'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:e></m:nary></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shapetype coordsize="21600,21600" filled="f" id="_x0000_t75" o:preferrelative="t" o:spt="75" path="m@4@5l@4@11@9@11@9@5xe" stroked="f">
<v:stroke joinstyle="miter">
<v:formulas>
<v:f eqn="if lineDrawn pixelLineWidth 0">
<v:f eqn="sum @0 1 0">
<v:f eqn="sum 0 0 @1">
<v:f eqn="prod @2 1 2">
<v:f eqn="prod @3 21600 pixelWidth">
<v:f eqn="prod @3 21600 pixelHeight">
<v:f eqn="sum @0 0 1">
<v:f eqn="prod @6 1 2">
<v:f eqn="prod @7 21600 pixelWidth">
<v:f eqn="sum @8 21600 0">
<v:f eqn="prod @7 21600 pixelHeight">
<v:f eqn="sum @10 21600 0">
</v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:formulas>
<v:path gradientshapeok="t" o:connecttype="rect" o:extrusionok="f">
<o:lock aspectratio="t" v:ext="edit">
</o:lock></v:path></v:stroke></v:shapetype><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 38.4pt; width: 115.2pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image001.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMath><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>A</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>+</m:r></span></i><m:nary><m:naryPr><m:chr
m:val="∑"/><m:limLoc m:val="undOvr"/><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:naryPr><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>i</m:r><m:r>=1</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>p</m:r></span></i></m:sup><m:e><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>A</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>i</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>t</m:r><m:r>-</m:r><m:r>i</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:e></m:nary></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shapetype coordsize="21600,21600" filled="f" id="_x0000_t75" o:preferrelative="t" o:spt="75" path="m@4@5l@4@11@9@11@9@5xe" stroked="f">
<v:stroke joinstyle="miter">
<v:formulas>
<v:f eqn="if lineDrawn pixelLineWidth 0">
<v:f eqn="sum @0 1 0">
<v:f eqn="sum 0 0 @1">
<v:f eqn="prod @2 1 2">
<v:f eqn="prod @3 21600 pixelWidth">
<v:f eqn="prod @3 21600 pixelHeight">
<v:f eqn="sum @0 0 1">
<v:f eqn="prod @6 1 2">
<v:f eqn="prod @7 21600 pixelWidth">
<v:f eqn="sum @8 21600 0">
<v:f eqn="prod @7 21600 pixelHeight">
<v:f eqn="sum @10 21600 0">
</v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:f></v:formulas>
<v:path gradientshapeok="t" o:connecttype="rect" o:extrusionok="f">
<o:lock aspectratio="t" v:ext="edit">
</o:lock></v:path></v:stroke></v:shapetype><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 38.4pt; width: 115.2pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image001.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">Donde Y<sub>t</sub>
es el vector de K variables endógenas, A<sub>i</sub> es la matriz K</span><span lang="ES" style="font-family: "my font"; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">x</span><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">K de coeficientes del rezago i de las
variables endógenas y ε<sub>t</sub> es el vector de residuos o innovaciones que
siguen un proceso de ruido blanco con media cero y varianza Σ (ε<sub>t</sub> ~N(0,Σ)).<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">Conforme
a los trabajos de <w:sdt citation="t" id="-1939896482"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Kea96 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;">(Keating, 1996)</span><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt>, <w:sdt citation="t" id="156037083"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Bla87 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;">(Blanchard & Watson, 1987)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>, <w:sdt citation="t" id="1074167946"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Ber86 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;">(Bernanke, 1986)</span><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt> y <w:sdt citation="t" id="-138118148"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Sim86 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;">(Sims, 1986)</span><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>,
quienes desarrollaron una extensión del modelo VAR, introduciendo restricciones
provenientes de la teoría económica conocido como VAR Estructurales (SVAR).
Cuya metodología tiene la ventaja de validar de manera empírica las diferentes
teorías económicas<w:sdt citation="t" id="824712526"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span lang=ES-BO style='mso-ansi-language:
ES-BO'> CITATION Car15 \l 16394 </span><span style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-ansi-language: ES-BO; mso-no-proof: yes;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span></span><span lang="ES-BO" style="mso-ansi-language: ES-BO; mso-no-proof: yes;">(Carrillo, 2015)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>.<o:p></o:p></span><br />
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><br /></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhaGR0eTmH2enbXx45xyF0PI21hPQjaFDUJUQRKy3NynDgMKbvNRFuWalxLujTT_vtz0HZowc4FC_dVEOT9QtGsD9VOkSPx05tdgyJHlVRfPSWusTYJXp4C38HL0pjN3smrXgi5vkOZ75yb/s1600/EC2.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="89" data-original-width="350" height="50" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhaGR0eTmH2enbXx45xyF0PI21hPQjaFDUJUQRKy3NynDgMKbvNRFuWalxLujTT_vtz0HZowc4FC_dVEOT9QtGsD9VOkSPx05tdgyJHlVRfPSWusTYJXp4C38HL0pjN3smrXgi5vkOZ75yb/s200/EC2.PNG" width="200" /></a></div>
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMath><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>A</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><span
lang=ES style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r><m:rPr><m:scr m:val="roman"/><m:sty
m:val="p"/></m:rPr>Γ</m:r></span></m:e><m:sub><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><span lang=ES
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r><m:rPr><m:scr m:val="roman"/><m:sty
m:val="p"/></m:rPr>Γ</m:r></span></m:e><m:sub><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>t</m:r><m:r>-</m:r><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 13.8pt; width: 104.4pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image002.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">El
presente trabajo, en su primera parte, utiliza la metodología de <w:sdt citation="t" id="2053505312"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-begin'></span><span lang=ES-BO style='mso-ansi-language:ES-BO'><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Bla89 \l 16394 </span><span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span lang="ES-BO" style="mso-ansi-language: ES-BO; mso-no-proof: yes;">(Blanchard & Quah, 1989)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt> para construir el
modelo de largo plazo. De esta manera, el trabajo se constituye en una
variación y adecuación como aporte al modelo presentado por <w:sdt citation="t" id="-1683434430"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-begin'></span><span
lang=ES-BO style='mso-ansi-language:ES-BO'><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Car15 \l 16394 </span><span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span lang="ES-BO" style="mso-ansi-language: ES-BO; mso-no-proof: yes;">(Carrillo, 2015)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt><a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftn1" name="_ftnref1" style="mso-footnote-id: ftn1;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;">[1]</span></span><!--[endif]--></span></span></a>,
teniendo la siguiente expresión matemática para las variables endógenas:<o:p></o:p></span><br />
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><br /></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
</div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjQdU2SXhFFATshSiHoUketyZcMYIxxDQZK8JqqYaNBAqMd-VdkNh18Cun8Dpf0BmnLWHiE84FigFW6dl6txnERHmBTudBu_zUiU4fkCFHobb-xnUlFmZ90yplAOxsUl8qAYeRftrOmQuHE/s1600/ecu.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="107" data-original-width="270" height="79" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjQdU2SXhFFATshSiHoUketyZcMYIxxDQZK8JqqYaNBAqMd-VdkNh18Cun8Dpf0BmnLWHiE84FigFW6dl6txnERHmBTudBu_zUiU4fkCFHobb-xnUlFmZ90yplAOxsUl8qAYeRftrOmQuHE/s200/ecu.PNG" width="200" /></a></div>
<div style="text-align: center;">
<br /></div>
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMath><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=</m:r><m:r>C</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i style='mso-bidi-font-style:
normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 13.8pt; width: 39.6pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image003.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">Donde C
es la matriz de coeficientes de largo plazo de los errores. Cada elemento de la
matriz C es el coeficiente de largo plazo del error de la variable endógena, de
acuerdo con la calibración del modelo. Donde <w:sdt citation="t" id="-332295690"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span lang=ES-BO style='mso-ansi-language:
ES-BO'><span style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Bla89 \l 16394 </span><span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span lang="ES-BO" style="mso-ansi-language: ES-BO; mso-no-proof: yes;">(Blanchard & Quah, 1989)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>, calibran el modelo
con restricciones teóricas de largo plazo. Sin embargo, para el caso boliviano también
se aplicará restricciones empíricas, conforme a las recomendaciones de <w:sdt citation="t" id="-1546981395"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-begin'></span><span lang=ES-BO style='mso-ansi-language:ES-BO'><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Car15 \l 16394 </span><span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span lang="ES-BO" style="mso-ansi-language: ES-BO; mso-no-proof: yes;">(Carrillo, 2015)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>. En el entendido que
“<i>una macroeconomía realista debe basarse en hechos estilizados, o
generalizaciones empíricas establecidas de forma jerárquica a nivel macro,
sectorial y micro acerca de la economía en estudio</i>” <w:sdt citation="t" id="-1476909582"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-begin'></span><span
lang=ES-BO style='mso-ansi-language:ES-BO'>CITATION Kal63 \l 16394 </span><span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span lang="ES-BO" style="mso-ansi-language: ES-BO; mso-no-proof: yes;">(Kaldor, 1963)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>.<o:p></o:p></span><br />
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">Respecto
a las generalizaciones empíricas, este trabajo toma como base los trabajos de
investigación de <w:sdt citation="t" id="2084871152"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span lang=ES-BO style='mso-ansi-language:
ES-BO'><span style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Gac13 \l 16394 </span><span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span lang="ES-BO" style="mso-ansi-language: ES-BO; mso-no-proof: yes;">(Gachet, Maldonado, Oliva,
& Ramirez, 2013)</span><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt>. Dichos autores plantean dos pasos para
identificar los hechos estilizados: 1) filtrar el ciclo de las series
económicas a través del filtro de Baxter-King y Hodrick-Prescott en dos etapas<a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftn2" name="_ftnref2" style="mso-footnote-id: ftn2;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;">[2]</span></span><!--[endif]--></span></span></a>; y
2) Identificar las relaciones de las series mediante las correlaciones
cruzadas. Estas relaciones tienen patrones de tiempo y variación <w:sdt citation="t" id="-521555135"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-begin'></span><span lang=ES-BO style='mso-ansi-language:ES-BO'><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Flo00 \l 16394 </span><span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span lang="ES-BO" style="mso-ansi-language: ES-BO; mso-no-proof: yes;">(Flores, 2000)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>.<o:p></o:p></span><br />
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">Por lo
tanto, para imponer las restricciones se utilizará los patrones de tiempo de
las correlaciones. Donde el shock estructural ε<sub>t </sub>, está asociado a
cada variable. Esto nos permite señalar que el shock ε<sub>cgob</sub> , es el
impacto exógeno generado por el consumo de gobierno y así sucesivamente.<o:p></o:p></span><br />
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">ε<sub>1t</sub>
↔ Consumo de Gobierno<a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftn3" name="_ftnref3" style="mso-footnote-id: ftn3;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;">[3]</span></span><!--[endif]--></span></span></a> (ε<sub>cgob</sub>)<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">ε<sub>2t</sub>
↔ Precio Internacional del Petróleo WTI<a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftn4" name="_ftnref4" style="mso-footnote-id: ftn4;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;">[4]</span></span><!--[endif]--></span></span></a> (ε<sub>ind</sub>)<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">ε<sub>3t</sub>
↔ Inversión<a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftn5" name="_ftnref5" style="mso-footnote-id: ftn5;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;">[5]</span></span><!--[endif]--></span></span></a> (ε<sub>inv</sub>)<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">ε<sub>4t</sub>
↔ Importaciones<a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftn6" name="_ftnref6" style="mso-footnote-id: ftn6;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;">[6]</span></span><!--[endif]--></span></span></a> (ε<sub>m</sub>)<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">ε<sub>5t</sub>
↔ Consumo de Hogares<a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftn7" name="_ftnref7" style="mso-footnote-id: ftn7;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;">[7]</span></span><!--[endif]--></span></span></a> (ε<sub>chog</sub>)<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">ε<sub>6t</sub>
↔ Producto Interno Bruto<a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftn8" name="_ftnref8" style="mso-footnote-id: ftn8;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;">[8]</span></span><!--[endif]--></span></span></a> (ε<sub>pib</sub>)<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">ε<sub>7t</sub>
↔ Ingresos por la comercialización de la Producción de Gas Natural<a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftn9" name="_ftnref9" style="mso-footnote-id: ftn9;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;">[9]</span></span><!--[endif]--></span></span></a> (ε<sub>dir</sub>)<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">ε<sub>8t</sub>
↔ Exportaciones<a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftn10" name="_ftnref10" style="mso-footnote-id: ftn10;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;">[10]</span></span><!--[endif]--></span></span></a> (ε<sub>x</sub>)<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><br /></span>
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-bidi-font-size: 12.0pt;">De esta
manera, se plantean las restricciones de largo plazo para el modelo, donde todas
las variables están sujetas a sus propios shocks; por tanto: <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 1.0pt; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc
m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><i style='mso-bidi-font-style:normal'><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>cgob</m:r><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>11</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>cgob</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 15pt; width: 78pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image004.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 1.0pt; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc
m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><i style='mso-bidi-font-style:normal'><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ind</m:r><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>21</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>cgob</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>22</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ind</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 15pt; width: 118.2pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image005.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 1.0pt; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc
m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><i style='mso-bidi-font-style:normal'><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>inv</m:r><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>31</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>cgob</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>32</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ind</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>33</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>inv</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 15pt; width: 164.4pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image006.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 1.0pt; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc
m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><i style='mso-bidi-font-style:normal'><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>m</m:r><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>41</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>cgob</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>42</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ind</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>43</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>inv</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>44</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>m</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 15pt; width: 199.2pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image007.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 1.0pt; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc
m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><i style='mso-bidi-font-style:normal'><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>c</m:r><m:r>h</m:r><m:r>og</m:r><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>51</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>cgob</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>52</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ind</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>53</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>inv</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>54</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>m</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>55</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>c</m:r><m:r>h</m:r><m:r>og</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 15pt; width: 267pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image008.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 1.0pt; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc
m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><i style='mso-bidi-font-style:normal'><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>pib</m:r><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>61</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>cgob</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>62</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ind</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>63</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>inv</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>64</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>m</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>65</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>c</m:r><m:r>h</m:r><m:r>og</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>66</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>pib</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 15pt; width: 306pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image009.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 1.0pt; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc
m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><i style='mso-bidi-font-style:normal'><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>dir</m:r><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>71</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>cgob</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>72</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ind</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>73</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>inv</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>74</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>m</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>75</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>c</m:r><m:r>h</m:r><m:r>og</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>76</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>pib</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>77</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>dir</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 15pt; width: 351.6pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image010.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 1.0pt; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc
m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><i style='mso-bidi-font-style:normal'><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>x</m:r><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>81</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>cgob</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>82</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ind</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>83</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>inv</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>84</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>m</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>85</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>c</m:r><m:r>h</m:r><m:r>og</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>86</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>pib</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>87</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>dir</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>C</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>88</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ε</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>x</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 15pt; width: 381.6pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image011.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 1.0pt; margin-left: .5in; margin-right: 0in; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;">La identificación de los rezagos y parámetros es un
paso esencial para un parsimonioso <w:sdt citation="t" id="218639755"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Box08 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;">(Box, Jenkins, & Reinsel, 2008)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>. Una forma de
selección del número de retardos responde a los criterios de información de
Akaike (AIC), de Hannan-Quin (HQIC) y del bayesiano de Schwarz (SBIC), todos
basados en el Error de Predicción Final (FPE) <w:sdt citation="t" id="1201284039"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Car15 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;">(Carrillo, 2015)</span><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt>. Cabe destacar que estos modelos utilizan
el determinante de la matriz de covarianza de los errores para un modelo de
orden “<i>p</i>”, el número de parámetros y el tamaño de la muestra. Por tanto,
el valor mínimo de los criterios entre los retardos candidatos es la elección
optima. Según <w:sdt citation="t" id="-106589460"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Lut05 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;">(Lutkepohl, 2005)</span><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt>, los criterios FPE y AIC son
estadísticos convenientes para muestras pequeñas (menores a 100 observaciones)
y para predicciones. Estos criterios son:<o:p></o:p></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjul2IOFYn50LIsiFvXmsoQDW_J9E5uZ-SjrzW8zqsocSddB3vQdvthyphenhyphen7RcedcccPegU8AP-wgFbZ-nOlU23BGHfyo5Q0pJH4ApywZP_1zxg0lRbP68bgZfLMn9Zuk7Bz7yqWls1dZ5WOkx/s1600/ec4.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="510" data-original-width="559" height="181" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjul2IOFYn50LIsiFvXmsoQDW_J9E5uZ-SjrzW8zqsocSddB3vQdvthyphenhyphen7RcedcccPegU8AP-wgFbZ-nOlU23BGHfyo5Q0pJH4ApywZP_1zxg0lRbP68bgZfLMn9Zuk7Bz7yqWls1dZ5WOkx/s200/ec4.PNG" width="200" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
</div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En función de lo mencionado, los resultados mostrados
en la </span><span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Figura <span style="mso-no-proof: yes;">9</span></span><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"></span><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"> nos recomiendan utilizar
por lo menos 2 rezagos para estimar los coeficientes. Cantidad que satisface
las condiciones de estabilidad del modelo, pues no se evidenció ni presencia de
auto correlación ni heterocedasticidad en los residuos.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhYIZI_TEqNIJpXjCY761lWvmr2fg5HyEz5FMS4hNKP7uKgc8yiLMWAyyMCKs4yPBseTEzenZT9KgEpXoY4nQ3Eni4CUSIUg4UQgFhZA7D1702ABCYoC0XrkbsmQcjhx947LeDnJnY4zGo1/s1600/fig1.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="337" data-original-width="831" height="160" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhYIZI_TEqNIJpXjCY761lWvmr2fg5HyEz5FMS4hNKP7uKgc8yiLMWAyyMCKs4yPBseTEzenZT9KgEpXoY4nQ3Eni4CUSIUg4UQgFhZA7D1702ABCYoC0XrkbsmQcjhx947LeDnJnY4zGo1/s400/fig1.png" width="400" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span></span>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span></span></div>
<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; page-break-after: avoid; text-align: center;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-no-proof: yes;"><v:shape id="Imagen_x0020_25" o:spid="_x0000_i1029" style="height: 114pt; mso-wrap-style: square; visibility: visible; width: 280.8pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image016.png">
</v:imagedata></v:shape></span><span lang="ES"><o:p></o:p></span></span></div>
<div align="center" class="MsoCaption" style="text-align: center;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="mso-bookmark: _Ref31124073;"><span lang="ES"><span style="mso-no-proof: yes;">FIGURA 9</span></span></span><!--[if supportFields]><span
style='mso-bookmark:_Ref31124073'></span><span style='mso-element:field-end'></span><![endif]--><span style="mso-bookmark: _Ref31124073;"></span><span lang="ES">: Prueba del Modelo VAR
en su forma reducida, calculado en Stata. </span></span><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES"><br /></span></span>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES"><br /></span></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgMKX7gLzJnRdbEDRc3LcdzP4hgkdc10gQ6_ColYo-yx19-_ZRCutyS-yvcvqubNvIBMceacVLy1n9dR2xy6_L-D-h46d4AWiMDy40tMnC45Q-KXRy1s9CuXVvO7jWj9JMbKUcUXjJFFLdX/s1600/fig2.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="602" data-original-width="645" height="298" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgMKX7gLzJnRdbEDRc3LcdzP4hgkdc10gQ6_ColYo-yx19-_ZRCutyS-yvcvqubNvIBMceacVLy1n9dR2xy6_L-D-h46d4AWiMDy40tMnC45Q-KXRy1s9CuXVvO7jWj9JMbKUcUXjJFFLdX/s320/fig2.png" width="320" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES"><br /></span></span>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES"><br /></span></span>
<span style="font-size: x-small;"><span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">FIGURA </span><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES"><span style="mso-no-proof: yes;">10</span></span></span><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"></span><span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">: Prueba de Condiciones
de estabilidad a 2 rezagos. Fuente: Elaboración Propia Stata</span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span></span>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Después de la identificación del rezago, se obtiene
una estimación eficiente de los parámetros, donde las raíces inversas del
polinomio AR característico se encuentran del círculo unitario, ver <!--[if supportFields]><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Times New Roman",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-ansi-language:ES-BO'><span style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>REF _Ref31283022 \h <span
style='mso-spacerun:yes'> </span>\* MERGEFORMAT <span style='mso-element:field-separator'></span></span><![endif]--><span lang="ES">Figura <span style="mso-no-proof: yes;">10</span></span><!--[if gte mso 9]><xml>
<w:data>08D0C9EA79F9BACE118C8200AA004BA90B02000000080000000D0000005F00520065006600330031003200380033003000320032000000</w:data>
</xml><![endif]--><!--[if supportFields]><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Times New Roman",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-ansi-language:ES-BO'><span
style='mso-element:field-end'></span></span><![endif]-->. Según <w:sdt citation="t" id="510569718"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-begin'></span><span style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Lut05 \l
16394 <span style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;">(Lutkepohl, 2005)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>, los parámetros del
proceso VAR no pueden ser estimados por Mínimos Cuadrados Ordinarios (MCO), por
lo que se recomendaría utilizar la técnica de Máxima Verosimilitud (MV). En especial,
cuando los parámetros están sujetos a restricciones (SVAR). Esta técnica asume
que los errores tienen una función de distribución normal. Con la forma
reducida, la función de verosimilitud es la siguiente:<o:p></o:p></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEivYbkfBOtp4_tCZ6Pf5fXys8R9Jeme_qmZoMEhbXjLlcXtJ746ksmObsBLwgS1W-Vhywr6HqXij4ZK-8QXAI1M9b9HxUYA8jX8HruV6FUqRLEtT0nVBQK5M-bguqMCKxYm4e1r4UwZllZ3/s1600/ec5.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="157" data-original-width="1285" height="47" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEivYbkfBOtp4_tCZ6Pf5fXys8R9Jeme_qmZoMEhbXjLlcXtJ746ksmObsBLwgS1W-Vhywr6HqXij4ZK-8QXAI1M9b9HxUYA8jX8HruV6FUqRLEtT0nVBQK5M-bguqMCKxYm4e1r4UwZllZ3/s400/ec5.PNG" width="400" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
</div>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
</div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMath><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>L</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>,…,</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>p</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>=</m:r></span></i><m:nary><m:naryPr><m:chr
m:val="∏"/><m:limLoc m:val="undOvr"/><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:naryPr><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>t</m:r><m:r>=1</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>T</m:r></span></i></m:sup><m:e><m:f><m:fPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:num><m:den><m:sSup><m:sSupPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSupPr><m:e><m:d><m:dPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:rad><m:radPr><m:degHide
m:val="on"/><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:
"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:
minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;
mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:radPr><m:deg></m:deg><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>2</m:r><m:r>π</m:r></span></i></m:e></m:rad></m:e></m:d></m:e><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>K</m:r></span></i></m:sup></m:sSup><m:rad><m:radPr><m:degHide
m:val="on"/><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:radPr><m:deg></m:deg><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>det</m:r></span></i><m:nary><m:naryPr><m:chr
m:val="∑"/><m:limLoc m:val="undOvr"/><m:subHide m:val="on"/><m:supHide
m:val="on"/><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:naryPr><m:sub></m:sub><m:sup></m:sup><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>u</m:r></span></i></m:e></m:nary></m:e></m:rad></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>exp</m:r></span></i><m:d><m:dPr><m:begChr
m:val="["/><m:endChr m:val="]"/><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>-</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>2</m:r></span></i></m:den></m:f><m:nary><m:naryPr><m:chr
m:val="∑"/><m:limLoc m:val="undOvr"/><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:naryPr><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>t</m:r><m:r>=1</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>T</m:r></span></i></m:sup><m:e><m:sSup><m:sSupPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSupPr><m:e><m:d><m:dPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>-</m:r></span></i><m:nary><m:naryPr><m:chr
m:val="∑"/><m:limLoc m:val="undOvr"/><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:
"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:naryPr><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>i</m:r><m:r>=1</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>p</m:r></span></i></m:sup><m:e><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>i</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>t</m:r><m:r>-</m:r><m:r>i</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:e></m:nary></m:e></m:d></m:e><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>,</m:r></span></i></m:sup></m:sSup><m:nary><m:naryPr><m:chr
m:val="∑"/><m:limLoc m:val="subSup"/><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:
minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;
mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:naryPr><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>u</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>-</m:r><m:r>1</m:r></span></i></m:sup><m:e><m:d><m:dPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>-</m:r></span></i><m:nary><m:naryPr><m:chr
m:val="∑"/><m:limLoc m:val="undOvr"/><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:
"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:naryPr><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>i</m:r><m:r>=1</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>p</m:r></span></i></m:sup><m:e><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>i</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:
12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:
"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>t</m:r><m:r>-</m:r><m:r>i</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:e></m:nary></m:e></m:d></m:e></m:nary></m:e></m:nary></m:e></m:d></m:e></m:nary></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 43.8pt; width: 426.6pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image018.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;">Donde el logaritmo de la ecuación se expresa de la
siguiente manera:<o:p></o:p></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgIRoL08LBN8FV5fepDPZ9dp8WWwmPkAfo8b5GGBSHUCk6GbB7FRxMDe14RG0NKVeNn6j8spkeWGN0mpcEpzBbBmZ3fkwz7FOBzUX836XiyEyHJIN41NedXOlHziIxDzyzCbMjg2d9pJB6P/s1600/ec6.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="138" data-original-width="858" height="63" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgIRoL08LBN8FV5fepDPZ9dp8WWwmPkAfo8b5GGBSHUCk6GbB7FRxMDe14RG0NKVeNn6j8spkeWGN0mpcEpzBbBmZ3fkwz7FOBzUX836XiyEyHJIN41NedXOlHziIxDzyzCbMjg2d9pJB6P/s400/ec6.PNG" width="400" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMath><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>LL</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>,…,</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>p</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>=-</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>KT</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>2</m:r></span></i></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ln</m:r><m:r>2</m:r><m:r>π</m:r><m:r>-</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>T</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>2</m:r></span></i></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>ln</m:r></span></i><m:d><m:dPr><m:begChr m:val="|"/><m:endChr
m:val="|"/><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:nary><m:naryPr><m:chr
m:val="∑"/><m:limLoc m:val="undOvr"/><m:subHide m:val="on"/><m:supHide
m:val="on"/><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:naryPr><m:sub></m:sub><m:sup></m:sup><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>u</m:r></span></i></m:e></m:nary></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>-</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>2</m:r></span></i></m:den></m:f><m:nary><m:naryPr><m:chr
m:val="∑"/><m:limLoc m:val="undOvr"/><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:naryPr><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>t</m:r><m:r>=1</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>T</m:r></span></i></m:sup><m:e><m:sSubSup><m:sSubSupPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>u</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>´</m:r></span></i></m:sup></m:sSubSup></m:e></m:nary><m:nary><m:naryPr><m:chr
m:val="∑"/><m:limLoc m:val="subSup"/><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:naryPr><m:sub></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>-</m:r><m:r>1</m:r></span></i></m:sup><m:e><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>u</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:e></m:nary></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 38.4pt; width: 275.4pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image019.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;">Posteriormente, se maximiza esta expresión para
obtener estimaciones de Z<sub>0</sub>, . . . ,Z<sub>p</sub> y de Σ<sub>u</sub>.
En relación de que una de las características de los modelos VAR radica en
presentar coeficientes (Z<sub>i</sub>) difíciles de interpretar debido a la
naturaleza multivariante. Por lo tanto, se desarrollarán funciones de Impulso Respuesta
(IR) y de Descomposición de la Varianza del Error (FEVD) para superar esta
limitación.<o:p></o:p></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
</div>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEj8tjJuc6eDZKruQcS4BzYOZ_vajP3QaojdzDQGdoFoOyPAp0iplVxid1jHSE17yWpXEUGxqgnPEf-xoo5Mb-hf5YzIcixF3LpIycOqOsRFCPproVWS0uuL5QG3pT3TvyX8rQehL3RihlMG/s1600/ec7.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="71" data-original-width="330" height="42" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEj8tjJuc6eDZKruQcS4BzYOZ_vajP3QaojdzDQGdoFoOyPAp0iplVxid1jHSE17yWpXEUGxqgnPEf-xoo5Mb-hf5YzIcixF3LpIycOqOsRFCPproVWS0uuL5QG3pT3TvyX8rQehL3RihlMG/s200/ec7.PNG" width="200" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMath><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>t</m:r><m:r>-</m:r><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>u</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 13.8pt; width: 102pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image020.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;">Si comienza en el tiempo T=1 hasta T=t, entonces:<o:p></o:p></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiQ36DUPCjjxOt5dwxuxWhSIStmJrMFtlUvrwuJDe2wW7M40JB27fSSkJcAE5jiI2Whh_md1rCSvjRVH9pm5hP0XXPuqeC3UO5ihHJKGYv3UDHKOy8pP9c3Co1-K5w7G4cVCYsG1Cp1iRkk/s1600/ec8.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="470" data-original-width="793" height="236" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiQ36DUPCjjxOt5dwxuxWhSIStmJrMFtlUvrwuJDe2wW7M40JB27fSSkJcAE5jiI2Whh_md1rCSvjRVH9pm5hP0XXPuqeC3UO5ihHJKGYv3UDHKOy8pP9c3Co1-K5w7G4cVCYsG1Cp1iRkk/s400/ec8.PNG" width="400" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>u</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 13.8pt; width: 93.6pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image021.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>2</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>u</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>2</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:d><m:dPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>u</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>u</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>2</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 13.8pt; width: 246.6pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image022.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>2</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>=</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>I</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>K</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:e></m:d><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSubSup><m:sSubSupPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>2</m:r></span></i></m:sup></m:sSubSup><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>u</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>u</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>2</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 14.4pt; width: 173.4pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image023.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>m</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>=</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>I</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>K</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+…+</m:r></span></i><m:sSubSup><m:sSubSupPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>m</m:r><m:r>-</m:r><m:r>1</m:r></span></i></m:sup></m:sSubSup></m:e></m:d><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:sSubSup><m:sSubSupPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>m</m:r></span></i></m:sup></m:sSubSup><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>+</m:r></span></i><m:nary><m:naryPr><m:chr
m:val="∑"/><m:limLoc m:val="undOvr"/><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:naryPr><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>i</m:r><m:r>=0</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>m</m:r><m:r>-</m:r><m:r>1</m:r></span></i></m:sup><m:e><m:sSubSup><m:sSubSupPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>i</m:r></span></i></m:sup></m:sSubSup><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>u</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>m</m:r><m:r>-</m:r><m:r>i</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:e></m:nary></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 38.4pt; width: 247.8pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image024.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;font-style:
italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Y</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>t</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>=</m:r><m:r>μ</m:r><m:r>+</m:r></span></i><m:nary><m:naryPr><m:chr
m:val="∑"/><m:limLoc m:val="undOvr"/><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO;font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:naryPr><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>i</m:r><m:r>=0</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>∞</m:r></span></i></m:sup><m:e><m:sSubSup><m:sSubSupPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>Z</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>1</m:r></span></i></m:sub><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>i</m:r></span></i></m:sup></m:sSubSup><m:sSub><m:sSubPr><span
style='mso-bidi-font-size:12.0pt;font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";mso-ansi-language:ES-BO;
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>u</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>t</m:r><m:r>-</m:r><m:r>1</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span style='mso-bidi-font-size:12.0pt;
font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-ansi-language:ES-BO'><m:r>, </m:r><m:r>t</m:r><m:r>=0,1,2,…</m:r></span></i></m:e></m:nary></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 37.2pt; width: 149.4pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image025.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span style="font-family: "times new roman" , serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;">Donde μ = (I<sub>K</sub> − Z<sub>1</sub>)<sup>−1</sup>Z<sub>0</sub>.
Las distribuciones marginales y conjuntas de los Y<sub>t</sub>’s, son determinados
únicamente por la distribución de los procesos ε<sub>t</sub>. Aunque a veces,
se asume que un proceso inicia en un periodo específico, también conviene
aceptar que inicia en el pasado infinito (i = −∞). <o:p></o:p></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;">La representación de medias móviles es una herramienta
especialmente utilizada para examinar la interrelación entre las variables. Los
coeficientes de Z<sub>i</sub> pueden utilizarse para generar los shocks ε<sub>1t</sub>
y ε<sub>2t</sub> en toda la trayectoria del tiempo de x<sub>1t</sub> y x<sub>2t</sub>.
Donde la combinación de los elementos z<sub>jk</sub> de Z<sub>i</sub> y u<sub>t</sub>
es conocida como la función de impulso respuesta, los cuales representan a los
multiplicadores de impacto.<o:p></o:p></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; mso-ansi-language: ES-BO; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por tanto, es evidente los efectos
expansivos de los principales argumentos económicos en los componentes del PIB
a través de un modelo SVAR de largo plazo. En particular, mediante la función
impulso-repuesta, es posible determinar el impacto de cambios en la variable de
efecto directo (dir) y el consumo de gobierno como gasto público (cgob) sobre
el PIB y su composición. Por otro lado, el modelo nos permite medir la
contribución de las demás variables tomadas en cuenta por el INE, a la
variabilidad del PIB, utilizando la descomposición de la varianza del error.<o:p></o:p></span><br />
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Sin embargo, respecto a la consideración
de variable de efecto directo (dir), es importante considerar en la actualidad,
que en muchos países del mundo, el mercado de Gas Natural es todavía regulado,
dicha regulación difiere dependiendo del país y por ello hoy en día no existe
un precio de referencia mundial. Sin embargo, experiencias de países como
Estados Unidos, Alemania, Reino Unido, Bélgica, Noruega, Dinamarca, Suecia,
Finlandia, entre otros, el mercado actúa por las fuerzas de la oferta y la
demanda. Por tanto, los precios del Gas Natural son competitivos, y permiten no
sólo la negociación física del activo, sino que además motivan la negociación
de instrumentos financieros derivados, siendo estos considerados mercados
eficientes.<o:p></o:p></span><br />
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Lo anterior descrito, permite
profundizar más en el análisis de cómo las expectativas que hoy se tiene en
Bolivia sobre el mercado spot de Gas Natural, podría ser un elemento clave a la
hora de evaluar la factibilidad de la implementación de una estrategia de largo
plazo.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Al respecto, debemos considerar que
históricamente las exportaciones de Bolivia del Gas Natural se centran en los
mercados de la Argentina y Brasil.<o:p></o:p></span><br />
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span>
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEh0gCo82wOBZU3gEmSOl4Lrbbwr5fPQ7htPNzWhA1VjsgUJH4ti9eLsPVeQBk_tfq1yKVBY2UK2yDqakRXFyUnpXwTnLayI3YLGAqjpBCY7CUyWDz46mDIJWlCWUoh5mdj8dBt2qqCJXO4u/s1600/fig3.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="396" data-original-width="648" height="243" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEh0gCo82wOBZU3gEmSOl4Lrbbwr5fPQ7htPNzWhA1VjsgUJH4ti9eLsPVeQBk_tfq1yKVBY2UK2yDqakRXFyUnpXwTnLayI3YLGAqjpBCY7CUyWDz46mDIJWlCWUoh5mdj8dBt2qqCJXO4u/s400/fig3.jpg" width="400" /></a></div>
<div style="text-align: center;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: x-small;">FIGURA 11: Variación de los precios de exportación de Gas al Brasil. Contrato GSA. Fuente: YPFB</span></div>
</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; page-break-after: avoid; text-align: center;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES; mso-no-proof: yes;"><v:shape id="Imagen_x0020_2" o:spid="_x0000_i1027" style="height: 2in; mso-wrap-style: square; visibility: visible; width: 235.2pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image026.jpg">
</v:imagedata></v:shape></span><span lang="ES"><o:p></o:p></span></span></div>
<div align="center" class="MsoCaption" style="text-align: center;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES">Para el presente trabajo la
variable de efecto directo (dir) que relaciona la producción de Gas Natural y
su incidencia en el PIB, considera el cálculo de los precios de Gas Natural al
Brasil (Contrato GSA), mediante el cual el precio de exportación al Brasil se
fija cada tres meses (</span><!--[if supportFields]><span lang=ES
style='font-family:"Times New Roman",serif;color:#44546A;mso-themecolor:text2'><span
style='mso-element:field-begin'></span> REF _Ref31104050 \h<span
style='mso-spacerun:yes'> </span>\* MERGEFORMAT <span style='mso-element:field-separator'></span></span><![endif]--><span lang="ES" style="color: #44546a;">Figura 11<!--[if gte mso 9]><xml>
<w:data>08D0C9EA79F9BACE118C8200AA004BA90B02000000080000000D0000005F00520065006600330031003100300034003000350030000000</w:data>
</xml><![endif]--></span><!--[if supportFields]><span lang=ES style='font-family:
"Times New Roman",serif;color:#44546A;mso-themecolor:text2'><span
style='mso-element:field-end'></span></span><![endif]--><span lang="ES">) y está vinculado a la cotización
de 3 tipos de Fuel Oil, calculado de la siguiente manera<w:sdt citation="t" id="-1892952578"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-begin'></span>
CITATION Agu12 \l 3082 <span style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span>(Aguilar &
Valdivia, 2012)</span><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>:<o:p></o:p></span></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES"><br /></span></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjqyYjo8KiCD7jGr7pK_hWvmBt0x_QhwkBh0im53z__mN-SZTYOlNWu0pOpb-yHhRPKwIcNX0vZtbYRs9M5RIUG-1fcQpkkzFaRWITmCIvDWLLGct1s2mKr73OrZxAGpiSH0AP6pFlUKq8r/s1600/ec9.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="135" data-original-width="717" height="60" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjqyYjo8KiCD7jGr7pK_hWvmBt0x_QhwkBh0im53z__mN-SZTYOlNWu0pOpb-yHhRPKwIcNX0vZtbYRs9M5RIUG-1fcQpkkzFaRWITmCIvDWLLGct1s2mKr73OrZxAGpiSH0AP6pFlUKq8r/s320/ec9.PNG" width="320" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES"><br /></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>PG</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>BR</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=</m:r></span></i><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>P</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>I</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>0.50</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>FO</m:r><m:r>1</m:r></span></i></m:num><m:den><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>FO</m:r><m:r>1</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>+0.25</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>FO</m:r><m:r>2</m:r></span></i></m:num><m:den><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>FO</m:r><m:r>2</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>+0.25</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>FO</m:r><m:r>3</m:r></span></i></m:num><m:den><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>FO</m:r><m:r>3</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:den></m:f></m:e></m:d></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 28.2pt; width: 230.4pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image027.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span lang="ES" style="mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Cabe hacer notar la incidencia de
los precios internacionales indexados al precio internacional del petróleo,
para nuestro caso WTI, variable de efecto indirecto (ind). <o:p></o:p></span><br />
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif;">Mientras que la fórmula de fijación
de precios en el contrato de exportación de Gas Natural a la Argentina (</span><!--[if supportFields]><span
lang=ES style='font-family:"Times New Roman",serif;color:#1F4E79;mso-themecolor:
accent1;mso-themeshade:128'><span style='mso-element:field-begin'></span> REF
_Ref31103999 \h<span style='mso-spacerun:yes'> </span>\* MERGEFORMAT <span
style='mso-element:field-separator'></span></span><![endif]--><span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Figura</span><span lang="ES"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">
12</span><!--[if gte mso 9]><xml>
<w:data>08D0C9EA79F9BACE118C8200AA004BA90B02000000080000000D0000005F00520065006600330031003100300033003900390039000000</w:data>
</xml><![endif]--></span><!--[if supportFields]><span lang=ES style='font-family:
"Times New Roman",serif'><span style='mso-element:field-end'></span></span><![endif]--><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif;">), es similar a la
estipulada en el Contrato GSA, salvo que se añade a la canasta de 3 tipos de
Fuel Oil, el precio internacional del Diesel Oil, de acuerdo con la siguiente
fórmula <w:sdt citation="t" id="749705371"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Agu12 \l 3082 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;">(Aguilar & Valdivia, 2012)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>:<o:p></o:p></span></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif;"><br /></span></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjHQMiejDwZ7nDMadrnA0dB1Nz3n6PipIhXgujWNPkM_-5b4tO86jSM7DSFWQNmwSZ6YEAZzYm8HF4GO1lu2xZkPL30B_StpETk8c5SnhiLzC15qA64sB7ZzuGy3AOxn9fnkiSvf0LPQKGY/s1600/ec10.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="130" data-original-width="874" height="58" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjHQMiejDwZ7nDMadrnA0dB1Nz3n6PipIhXgujWNPkM_-5b4tO86jSM7DSFWQNmwSZ6YEAZzYm8HF4GO1lu2xZkPL30B_StpETk8c5SnhiLzC15qA64sB7ZzuGy3AOxn9fnkiSvf0LPQKGY/s400/ec10.PNG" width="400" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif;"><br /></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>PG</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>AR</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=</m:r><m:r>P</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>0.20</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>FO</m:r><m:r>1</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>i</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:num><m:den><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>FO</m:r><m:r>1</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>+0.40</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>FO</m:r><m:r>2</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>i</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:num><m:den><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>FO</m:r><m:r>2</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>+0.20</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>FO</m:r><m:r>3</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>i</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:num><m:den><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>FO</m:r><m:r>3</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>+0.20</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>DO</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>i</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:num><m:den><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>DO</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:den></m:f></m:e></m:d></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 28.2pt; width: 282.6pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image028.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span lang="ES" style="mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiQLSz_ydOTDp35J1EKnDcz0YSvTevzBiy1HqfKJ5OhmHuNePjolaA9FY4ijKC8JGaWFLi2PNox2Zh_G7bqVkgPIAx3lbpOR6nQJW141bf0hwk_7fnn_VJXenWJ12cqwRqpxqJzmQxKKfFf/s1600/fig4.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="397" data-original-width="681" height="232" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiQLSz_ydOTDp35J1EKnDcz0YSvTevzBiy1HqfKJ5OhmHuNePjolaA9FY4ijKC8JGaWFLi2PNox2Zh_G7bqVkgPIAx3lbpOR6nQJW141bf0hwk_7fnn_VJXenWJ12cqwRqpxqJzmQxKKfFf/s400/fig4.jpg" width="400" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; page-break-after: avoid; text-align: center;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-language: ES; mso-no-proof: yes;"><v:shape id="Imagen_x0020_23" o:spid="_x0000_i1026" style="height: 2in; mso-wrap-style: square; visibility: visible; width: 247.2pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image029.jpg">
</v:imagedata></v:shape></span><span lang="ES"><o:p></o:p></span></span></div>
<div align="center" class="MsoCaption" style="text-align: center;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: x-small;"><span lang="ES">FIGURA 12: </span></span><span lang="ES"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: x-small;">Variación de los precios de exportación de Gas Natural a
la Argentina. Fuente: YPFB</span><span style="color: #1f4e79; font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><o:p></o:p></span></span></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="color: #1f4e79; font-family: "times new roman" , serif; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-themecolor: accent1; mso-themeshade: 128;"><span style="font-size: x-small;"><br /></span></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Sin embargo, no debemos olvidar que
en la actualidad Bolivia se enfrenta a la firma de un nuevo contrato de compra
y venta de Gas Natural al Brasil por otros 20 años en nuevas condiciones de
reservas, precios y volúmenes.<o:p></o:p></span><br />
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 8.0pt; margin-left: .25in; margin-right: 21.5pt; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<i><span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">“El más importante acuerdo
comercial boliviano debe renovarse en 2019. Esto se dará, sin haber certificado
suficientes reservas de gas, tanto para su seguridad energética, como para sus
proyectos de exportación, con una disminución de los precios del barril de
petróleo y con la emergencia de competidores en el mercado regional del GNL” <w:sdt citation="t" id="-1455016222"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-begin'></span><span lang=ES-BO style='mso-ansi-language:ES-BO'><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Org17 \l 16394 </span><span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span lang="ES-BO" style="font-style: normal; mso-ansi-language: ES-BO; mso-no-proof: yes;">(Orgaz,
2017)</span><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>.<o:p></o:p></span></i></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La estrategia que ya se anuncia por
parte de las empresas transnacionales y Brasil es mantener el tenor del actual
contrato, con el aditamento de más gas a menor precio. Esta estrategia sostiene
que: “<i>Brasil necesita tener las condiciones para ser capaz de renegociar (el
contrato) para que los precios puedan bajar</i>”, según lo expresado por el
ejecutivo de Gas Energy <w:sdt citation="t" id="-1077585672"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span lang=ES-BO style='mso-ansi-language:
ES-BO'>CITATION Tav14 \l 16394 </span><span style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span lang="ES-BO" style="mso-ansi-language: ES-BO; mso-no-proof: yes;">(Tavares, 2014)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>.<o:p></o:p></span><br />
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Sin embargo de lo anterior, a
partir de la premisa de <w:sdt citation="t" id="738757215"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span lang=ES-BO style='mso-ansi-language:
ES-BO'><span style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Sol86 \l 16394 </span><span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span lang="ES-BO" style="mso-ansi-language: ES-BO; mso-no-proof: yes;">(Solow, 1986)</span><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>: “<i style="mso-bidi-font-style: normal;">La producción depende no solo del trabajo y
del capital, sino también de la materia prima disponible en la economía</i>”,
es posible combinar modelos de crecimiento económico con variables ambientales,
tal es el caso de la generación y absorción de residuos contaminantes, y por
ende, relacionar estas variables con aspectos ligados a la Gestión de RSC, así
como indirectamente del Consumo de Gobierno (cgob) y crecimiento del PIB (pib).
<o:p></o:p></span><br />
<span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES">En consecuencia, al considerar
variables de protección al Medio Ambiente en el modelo tradicional de
crecimiento económico, el impacto a largo plazo se refleja en la obtención de
un mayor nivel de capital <w:sdt citation="t" id="-1671018625"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Iba12 \l 3082 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]--><span style="mso-no-proof: yes;">(Ibarra, 2012)</span><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt>. Ver los escenarios de crecimiento en
la </span><!--[if supportFields]><span lang=ES style='font-family:"Times New Roman",serif'><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>REF _Ref31042659 \h <span style='mso-element:
field-separator'></span></span><![endif]--><span lang="ES"><span style="color: #1f4e79; mso-themecolor: accent1; mso-themeshade: 128;">Figura <span style="mso-no-proof: yes;">13</span></span><!--[if gte mso 9]><xml>
<w:data>08D0C9EA79F9BACE118C8200AA004BA90B02000000080000000D0000005F00520065006600330031003000340032003600350039000000</w:data>
</xml><![endif]--></span><!--[if supportFields]><span lang=ES style='font-family:
"Times New Roman",serif'><span style='mso-element:field-end'></span></span><![endif]--></span><span lang="ES"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">.</span><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><o:p></o:p></span></span></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif;"><br /></span></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEj1_BEW0akxHeTGTB70EYS_kDkvCm7ecyjuaNgh9LvvP5FjjKqISa25NVgxgsOdMR8BecNLpld31T1DUv-WT0-kcpaE_1OsKbGpxAUhBstON4XVBFiYHqieXVKfdIGf3ST4rHPbSd_psycF/s1600/fig5.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="455" data-original-width="597" height="303" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEj1_BEW0akxHeTGTB70EYS_kDkvCm7ecyjuaNgh9LvvP5FjjKqISa25NVgxgsOdMR8BecNLpld31T1DUv-WT0-kcpaE_1OsKbGpxAUhBstON4XVBFiYHqieXVKfdIGf3ST4rHPbSd_psycF/s400/fig5.jpg" width="400" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif;"><br /></span></span>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif;"><br /></span></span></div>
<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; page-break-after: avoid; text-align: center;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-fareast-language: ES; mso-no-proof: yes;"><v:shape id="Imagen_x0020_14" o:spid="_x0000_i1025" style="height: 154.8pt; mso-wrap-style: square; visibility: visible; width: 226.8pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata cropbottom="7003f" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image030.jpg">
</v:imagedata></v:shape></span><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div align="center" class="MsoCaption" style="text-align: center;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: x-small;"><span lang="ES">FIGURA 13: </span></span><span lang="ES"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: x-small;">Escenarios de crecimiento. Fuente: Elaboración propia.</span><span style="color: #1f4e79; font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><o:p></o:p></span></span></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="color: #1f4e79; font-family: "times new roman" , serif; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-themecolor: accent1; mso-themeshade: 128;"><br /></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES">La incorporación de la materia
prima en el modelo clásico<a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftn11" name="_ftnref11" style="mso-footnote-id: ftn11;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;">[11]</span></span><!--[endif]--></span></span></a>: </span><!--[if gte msEquation 12]><m:oMath><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>Y</m:r><m:r>=</m:r><m:r>F</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r><m:r>,</m:r><m:r>K</m:r><m:r>,</m:r><m:r>MP</m:r></span></i></m:e></m:d></m:oMath><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span lang="ES" style="font-size: 11pt; line-height: 107%; position: relative; top: 4pt;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 13.8pt; width: 76.2pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image031.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span lang="ES">,
permite establecer límites a la función de producción:<o:p></o:p></span></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgau9fG5cIdNtKFKeJ0B1ps_K7cHsgOTbkNwlWCgej0KRIYzcFuKSS8Slwdeba1YBSYx7IGLE_GExhwtp18tv7_FlyKj2XzmnEcZFSx2P4f19QxNumOUQhLyHlyxSLXWZCRZuxWf9tU66fR/s1600/ec11.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="323" data-original-width="883" height="146" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgau9fG5cIdNtKFKeJ0B1ps_K7cHsgOTbkNwlWCgej0KRIYzcFuKSS8Slwdeba1YBSYx7IGLE_GExhwtp18tv7_FlyKj2XzmnEcZFSx2P4f19QxNumOUQhLyHlyxSLXWZCRZuxWf9tU66fR/s400/ec11.PNG" width="400" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>∂F</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>∂K</m:r></span></i></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>>0;</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>∂F</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>∂L</m:r></span></i></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>>0;</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><m:sSup><m:sSupPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>∂</m:r></span></i></m:e><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>2</m:r></span></i></m:sup></m:sSup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>F</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>∂</m:r></span></i><m:sSup><m:sSupPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>K</m:r></span></i></m:e><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>2</m:r></span></i></m:sup></m:sSup></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>>0;</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><m:sSup><m:sSupPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>∂</m:r></span></i></m:e><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>2</m:r></span></i></m:sup></m:sSup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>F</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>∂</m:r></span></i><m:sSup><m:sSupPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:e><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>2</m:r></span></i></m:sup></m:sSup></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>>0;</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><m:sSup><m:sSupPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>∂</m:r></span></i></m:e><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>2</m:r></span></i></m:sup></m:sSup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>F</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>∂</m:r></span></i><m:sSup><m:sSupPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>MP</m:r></span></i></m:e><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>2</m:r></span></i></m:sup></m:sSup></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>>0</m:r></span></i></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 27.6pt; width: 214.8pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image032.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: center;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc
m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><i style='mso-bidi-font-style:normal'><span
lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>y</m:r><m:r>=</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>Y</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>F</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r><m:r>,</m:r><m:r>K</m:r><m:r>,</m:r><m:r>MP</m:r></span></i></m:e></m:d></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:den></m:f></m:e></m:d><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>K</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:den></m:f></m:e></m:d><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>MP</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:den></m:f></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:den></m:f></m:e></m:d><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>K</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:den></m:f></m:e></m:d><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>MV</m:r><m:r>+</m:r><m:r>MR</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:den></m:f></m:e></m:d></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 27pt; width: 289.2pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image033.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div align="center" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: center;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc
m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><i style='mso-bidi-font-style:normal'><span
lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>mv</m:r><m:r>=</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>VM</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>A</m:r></span></i><m:sSup><m:sSupPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>e</m:r></span></i></m:e><m:sup><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>m</m:r><m:r>-</m:r><m:r>d</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>t</m:r></span></i></m:sup></m:sSup></m:num><m:den><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub><m:sSup><m:sSupPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>e</m:r></span></i></m:e><m:sup><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>nt</m:r></span></i></m:sup></m:sSup></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>A</m:r></span></i></m:num><m:den><m:sSub><m:sSubPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSubPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:e><m:sub><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>0</m:r></span></i></m:sub></m:sSub></m:den></m:f><m:sSup><m:sSupPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:sSupPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>e</m:r></span></i></m:e><m:sup><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>m</m:r><m:r>-</m:r><m:r>d</m:r><m:r>-</m:r><m:r>n</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>t</m:r></span></i></m:sup></m:sSup></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 30.6pt; width: 177.6pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image034.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por
tanto, la dinámica de la contaminación estaría dada por:</span></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif;"><br /></span></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhvxdffOu0LV4k2zdtETW1JWyfGWHA7varElrYYkdcoMhy4EPE8vOpgGIaZj_SMSkU1oYs2aGBDg_2sIy-jKI9D9-YrspvxJUxvyhomwikoFvYBhbAN3XJ06xwJA2wp98XjuXbDbhmlSdYR/s1600/ec12.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="273" data-original-width="917" height="118" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhvxdffOu0LV4k2zdtETW1JWyfGWHA7varElrYYkdcoMhy4EPE8vOpgGIaZj_SMSkU1oYs2aGBDg_2sIy-jKI9D9-YrspvxJUxvyhomwikoFvYBhbAN3XJ06xwJA2wp98XjuXbDbhmlSdYR/s400/ec12.PNG" width="400" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif;"><br /></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><m:acc><m:accPr><m:chr
m:val="̇"/><span style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:
"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:
minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:accPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>p</m:r></span></i></m:e></m:acc><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=</m:r></span></i><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>uF</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r><m:r>,</m:r><m:r>K</m:r><m:r>,</m:r><m:r>MP</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>-</m:r><m:r>aP</m:r></span></i></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>L</m:r></span></i></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>-</m:r><m:r>np</m:r><m:r>=</m:r><m:r>u</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>1-</m:r><m:r>α</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>f</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>k</m:r><m:r>,</m:r><m:r>mp</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>-</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>a</m:r><m:r>+</m:r><m:r>n</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>p</m:r></span></i></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 26.4pt; width: 286.2pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image036.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><m:f><m:fPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:fPr><m:num><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>∂</m:r></span></i><m:acc><m:accPr><m:chr
m:val="̇"/><span style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:
"Cambria Math";mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:
minor-fareast;mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:accPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>p</m:r></span></i></m:e></m:acc></m:num><m:den><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>∂p</m:r></span></i></m:den></m:f><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=-</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>a</m:r><m:r>+</m:r><m:r>n</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r><0</m:r></span></i></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 28.2pt; width: 90.6pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image037.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La incorporación de variables
ecologistas y de RSC, modifica ligeramente el sistema de ecuaciones
diferenciales, y busca una solución al </span><span lang="ES"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">determinar los valores característicos del Jacobiano.</span><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><o:p></o:p></span></span></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiZxFI8GbTT4II7MydpHGdgVsKZngJITaSTTWXvsVSPeuMRVpKGCMGTaPhDieGn-8QUgc9Oc1la1NnQD7X1Y9rcf1zwe_ndASluXF5wUBX8D03bVdRsx_dN5lETmVQIh9lHpBVjI2FmoVjr/s1600/ec13.PNG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="247" data-original-width="665" height="117" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiZxFI8GbTT4II7MydpHGdgVsKZngJITaSTTWXvsVSPeuMRVpKGCMGTaPhDieGn-8QUgc9Oc1la1NnQD7X1Y9rcf1zwe_ndASluXF5wUBX8D03bVdRsx_dN5lETmVQIh9lHpBVjI2FmoVjr/s320/ec13.PNG" width="320" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><br /></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><m:acc><m:accPr><m:chr
m:val="̇"/><span style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:
"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:accPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>k</m:r></span></i></m:e></m:acc><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=</m:r><m:r>sf</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>k</m:r><m:r>,</m:r><m:r>mv</m:r><m:r>+</m:r><m:r>mr</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>-</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>δ</m:r><m:r>+</m:r><m:r>n</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>k</m:r><m:r>=0</m:r></span></i></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 15pt; width: 170.4pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image038.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><m:acc><m:accPr><m:chr
m:val="̇"/><span style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:
"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:
"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:accPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>p</m:r></span></i></m:e></m:acc><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=</m:r><m:r>u</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>1-</m:r><m:r>α</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>f</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>k</m:r><m:r>,</m:r><m:r>mp</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>-</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>a</m:r><m:r>+</m:r><m:r>n</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>p</m:r><m:r>=0</m:r></span></i></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 13.8pt; width: 178.8pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image039.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif; mso-fareast-font-family: "Times New Roman"; mso-fareast-theme-font: minor-fareast;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-left: .25in; text-align: justify;">
<!--[if gte msEquation 12]><m:oMathPara><m:oMathParaPr><m:jc m:val="left"/></m:oMathParaPr><m:oMath><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>det</m:r></span></i><m:d><m:dPr><m:begChr
m:val="|"/><m:endChr m:val="|"/><span style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-ascii-font-family:"Cambria Math";mso-hansi-font-family:"Cambria Math";
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";font-style:italic;mso-bidi-font-style:
normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><m:m><m:mPr><m:mcs><m:mc><m:mcPr><m:count
m:val="2"/><m:mcJc m:val="center"/></m:mcPr></m:mc></m:mcs><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:mPr><m:mr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>sf</m:r><m:r>´</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>k</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>-</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>δ</m:r><m:r>+</m:r><m:r>n</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>-</m:r><m:r>λ</m:r></span></i></m:e><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>0</m:r></span></i></m:e></m:mr><m:mr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>u</m:r></span></i><m:d><m:dPr><span
style='font-family:"Cambria Math",serif;mso-ascii-font-family:"Cambria Math";
mso-hansi-font-family:"Cambria Math";mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
font-style:italic;mso-bidi-font-style:normal'><m:ctrlPr></m:ctrlPr></span></m:dPr><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>1-</m:r><m:r>α</m:r></span></i></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>f</m:r><m:r>´(</m:r><m:r>k</m:r><m:r>)</m:r></span></i></m:e><m:e><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:
"Cambria Math",serif;mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>-</m:r><m:r>a</m:r><m:r>-</m:r><m:r>n</m:r><m:r>-</m:r><m:r>λ</m:r></span></i></m:e></m:mr></m:m></m:e></m:d><i
style='mso-bidi-font-style:normal'><span lang=ES style='font-family:"Cambria Math",serif;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman"'><m:r>=0</m:r></span></i></m:oMath></m:oMathPara><![endif]--><!--[if !msEquation]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="ES" style="font-size: 11.0pt; line-height: 107%;"><v:shape id="_x0000_i1025" style="height: 27.6pt; width: 207pt;" type="#_x0000_t75">
<v:imagedata chromakey="white" o:title="" src="file:///C:/Users/FLORES.DESKTOP-9VF5A8B/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image040.png">
</v:imagedata></v:shape></span><!--[endif]--><span lang="ES" style="font-family: "times new roman" , serif;"><o:p></o:p></span></span></div>
<div style="mso-element: footnote-list;">
<!--[if !supportFootnotes]--><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br clear="all" /></span>
</span><br />
<hr align="left" size="1" width="33%" />
<!--[endif]-->
<br />
<div id="ftn1" style="mso-element: footnote;">
<div class="MsoFootnoteText" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftnref1" name="_ftn1" style="mso-footnote-id: ftn1;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt; line-height: 107%;">[1]</span></span><!--[endif]--></span></span></span></a><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"> <span style="mso-tab-count: 1;"> </span>Se
cuenta con la autorización de Paul Carrillo Maldonado para el uso de su rutina
en Stata. Paul Carrillo es Ingeniero en Ciencias Económicas y Financieras de la
Escuela Politécnica Nacional (EPN) y Licenciado de la Universidad Jean Monnet
(convenio con la EPN). Cuenta con una Maestría en Economía con mención en
Economía del Desarrollo (FLACSO). PhD en Economía del Desarrollo en el Programa
Doctoral de FLACSO. Trabajó en el Banco Central del Ecuador, el Servicio de
Rentas Internas y el Ministerio de Economía como Coordinador de Política
Económica. Ha publicado artículos en revistas académicas nacionales e
internacionales.<o:p></o:p></span></span></div>
</div>
<div id="ftn2" style="mso-element: footnote;">
<div class="MsoFootnoteText" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftnref2" name="_ftn2" style="mso-footnote-id: ftn2;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt; line-height: 107%;">[2]</span></span><!--[endif]--></span></span></span></a><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"> <span style="mso-tab-count: 1;"> S</span>e
utilizará el filtro de Baxter-King, debido a que este permite una construcción
de medias móviles que separa los componentes periódicos de una serie de tiempo
que está en una banda específica de frecuencias, sin tomar valores de manera
discrecional para encontrar las relaciones empíricas, lo que permite una mayor consistencia
que el presentado por el modelo de Hodrick-Prescott.<o:p></o:p></span></span></div>
</div>
<div id="ftn3" style="mso-element: footnote;">
<div class="MsoFootnoteText" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftnref3" name="_ftn3" style="mso-footnote-id: ftn3;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt; line-height: 107%;">[3]</span></span><!--[endif]--></span></span></span></a><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"> <span style="mso-tab-count: 1;"> </span>cgob
= Consumo de Gobierno. Cuenta INE: Gasto de consumo final de la administración
pública (En miles de bolivianos de 1990)<o:p></o:p></span></span></div>
</div>
<div id="ftn4" style="mso-element: footnote;">
<div class="MsoFootnoteText" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftnref4" name="_ftn4" style="mso-footnote-id: ftn4;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt; line-height: 107%;">[4]</span></span><!--[endif]--></span></span></span></a><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"> <span style="mso-tab-count: 1;"> I</span>nd
= Variable de efecto Indirecto. Precio Internacional del Petróleo WTI (Fuente:
FRED Economic Data). Expresado en US$ por Barril.<o:p></o:p></span></span></div>
</div>
<div id="ftn5" style="mso-element: footnote;">
<div class="MsoFootnoteText" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftnref5" name="_ftn5" style="mso-footnote-id: ftn5;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt; line-height: 107%;">[5]</span></span><!--[endif]--></span></span></span></a><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"> <span style="mso-tab-count: 1;"> </span>inv
= Inversión. Cuenta INE: Formación bruta de capital fijo (En miles de
bolivianos de 1990)<o:p></o:p></span></span></div>
</div>
<div id="ftn6" style="mso-element: footnote;">
<div class="MsoFootnoteText" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftnref6" name="_ftn6" style="mso-footnote-id: ftn6;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt; line-height: 107%;">[6]</span></span><!--[endif]--></span></span></span></a><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"> <span style="mso-tab-count: 1;"> </span>m
= Importaciones. Cuenta INE: Importaciones de bienes y servicios (En miles de
bolivianos de 1990)<o:p></o:p></span></span></div>
</div>
<div id="ftn7" style="mso-element: footnote;">
<div class="MsoFootnoteText" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftnref7" name="_ftn7" style="mso-footnote-id: ftn7;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt; line-height: 107%;">[7]</span></span><!--[endif]--></span></span></span></a><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"> <span style="mso-tab-count: 1;"> </span>chog
= Consumo de Hogares. Cuenta INE: Gasto de consumo final de los hogares e IPSFL
(En miles de bolivianos de 1990)<o:p></o:p></span></span></div>
</div>
<div id="ftn8" style="mso-element: footnote;">
<div class="MsoFootnoteText" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftnref8" name="_ftn8" style="mso-footnote-id: ftn8;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt; line-height: 107%;">[8]</span></span><!--[endif]--></span></span></span></a><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"> <span style="mso-tab-count: 1;"> </span>pib
= Producto Interno Bruto. Cuenta INE: Bolivia: Producto Interno Bruto por
semestre, según tipo de gasto (En miles de bolivianos de 1990) <o:p></o:p></span></span></div>
</div>
<div id="ftn9" style="mso-element: footnote;">
<div class="MsoFootnoteText" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftnref9" name="_ftn9" style="mso-footnote-id: ftn9;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt; line-height: 107%;">[9]</span></span><!--[endif]--></span></span></span></a><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"> <span style="mso-tab-count: 1;"> </span>dir
= Variable de efecto Directo. Cuenta INE: Petróleo Crudo & Gas Natural (En
miles de bolivianos de 1990). Contrastado con los Ingresos por la
comercialización de la Producción de Gas Natural, calculado a partir de la
producción en los campos de producción (Contratos GSA: Brasil y Argentina)
(Fuente: YPFB, MH, ANH), precio internacional Henry Hub, derivados de petróleo
(Fuente: FRED Economic Data), tipo de cambio (Fuente: INE). Dicha variable
tiene un comportamiento de tipo estacional debido a que se correlaciona de
manera directa con la demanda de Gas Natural, por parte de Brasil y Argentina,
quienes demandan mayores volúmenes en épocas de invierno, aunque el contrato
establece una forma “<i>Take or Pay</i>”.<o:p></o:p></span></span></div>
</div>
<div id="ftn10" style="mso-element: footnote;">
<div class="MsoFootnoteText" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftnref10" name="_ftn10" style="mso-footnote-id: ftn10;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt; line-height: 107%;">[10]</span></span><!--[endif]--></span></span></span></a><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"> <span style="mso-tab-count: 1;"> </span>x =
Exportaciones. Cuenta INE: Exportaciones de bienes y servicios (En miles de
bolivianos de 1990)<o:p></o:p></span></span></div>
</div>
<div id="ftn11" style="mso-element: footnote;">
<div class="MsoFootnoteText" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><a href="file:///D:/DREA/ANALISIS_DE_DATOS_molina/TRABAJO%20FINAL/FLORES%20RAMIRO%20DREA%202019%20trabajo%20final%20TIMES%20ROMAN.docx#_ftnref11" name="_ftn11" style="mso-footnote-id: ftn11;" title=""><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"><span style="mso-special-character: footnote;"><!--[if !supportFootnotes]--><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt; line-height: 107%;">[11]</span></span><!--[endif]--></span></span></span></a><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"> <span style="mso-tab-count: 1;"> </span></span><i style="mso-bidi-font-style: normal;"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt; mso-bidi-font-family: Calibri; mso-bidi-theme-font: minor-latin;">Y= Producto total
de la economía; L= Factor trabajo de la economía; K= Capital utilizado en la
economía, MP=Materia Prima</span></i><i style="mso-bidi-font-style: normal;"><span lang="ES" style="font-size: 8.0pt;"><o:p></o:p></span></i></span></div>
</div>
</div>
<br />RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-27573448779382350912020-03-13T13:50:00.002-07:002020-03-13T14:03:10.723-07:00AUDIENCIA DE RENDICION PUBLICA - YPFB<iframe height="330" src="https://drive.google.com/file/d/1Xkjd1wDgq0HM-I1Tx0e-yFFtkOoSRoK9/preview" width="100%"></iframe><span style="color: orange; font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small;">Fuente: YPFB (<a href="https://www.ypfb.gob.bo/es/">https://www.ypfb.gob.bo/es/</a>)</span>RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-81303682633963086322020-03-03T13:13:00.002-08:002020-03-13T16:40:32.262-07:00PRESENTACIÓN FUNDACIÓN JUBILEO<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
</div>
<div style="text-align: center;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">"De la supuesta Nacionalización a la Importación de Hidrocarburos.</span></div>
<div style="text-align: center;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los datos que antes no se conocían".</span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">(03/03/2020)</span></div>
<div style="text-align: center;">
<br />
<iframe height="330" src="https://drive.google.com/file/d/1MTR6b36KqIm3j2WqCLsfU9nd-_X66Pgr/preview" width="100%"></iframe></div>
<div style="text-align: center;">
<br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: x-small;"><a href="https://drive.google.com/file/d/1MTR6b36KqIm3j2WqCLsfU9nd-_X66Pgr/view?usp=sharing" target="_blank">DESCARGAR</a></span></div>
<div style="text-align: center;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span>
<div style="text-align: left;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: x-small;">Fuente: Fundación Jubileo (</span><a href="https://jubileobolivia.org.bo/" style="font-size: small;">https://jubileobolivia.org.bo/</a><span style="font-size: x-small;">)</span></span></div>
</div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: left;">
<br /></div>
<div style="text-align: center;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-74952545293249133142020-02-03T08:01:00.003-08:002020-02-03T08:22:56.784-08:00LIMITES DEL CRECIMIENTO PARTE 3/5<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>DE LOS LÍMITES DEL CRECIMIENTO AL DESARROLLO SOSTENIBLE. FACTORES DETERMINANTES PARA UNA EXITOSA GESTIÓN DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA.</b><o:p></o:p></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b><br /></b></span>
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>2.</b> <b> REVISIÓN
DE LA LITERATURA <o:p></o:p></b></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Con el objeto de comprender y establecer una definición
clara sobre la RSC, es importante revisar los conceptos desde sus orígenes
hasta la actualidad.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>2.1. INICIOS,
LOS AÑOS 50</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los orígenes del concepto de RSC, se remontan a la década de
los cincuenta. Howard R. Bowen, es considerado como el padre de la RSC según
(Carrol, 1999), en su libro “Social Responsibilities of Businessman”, el mismo
que define a la RSC como: <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">“La obligación de los empresarios a seguir aquellas
políticas, a tomar aquellas decisiones, o a seguir aquellas líneas de acción
que son deseables para nuestra sociedad, en términos de objetivos y valores”
(Bowen, 1953).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Esta definición, sumado a los análisis y reflexiones que se
derivan de la misma, permiten a las empresas entender que no se encuentran
aisladas, sino que sus acciones afectan y repercuten en la sociedad.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>2.2. AUGE DE LAS
DEFINICIONES, LOS AÑOS 60</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los años sesenta se caracterizan por el desarrollo del
concepto inicial de los cincuenta. Investigadores como (Davis, 1960),
(Frederick, 1960), (McGuire, 1963), (Davis & Blomstrom, 1966) y (Walton,
1967), incorporan dos nociones importantes sobre la definición del RSC:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
</div>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El
concepto va más allá de las obligaciones económicas de la organización; y</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El
reconocimiento de la existencia de una relación entre empresa y sociedad.</span></li>
</ul>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; text-align: justify;">Por tanto, la búsqueda del bienestar socio económico, en
general, implica para las empresas, la comprensión e incorporación de los
intereses del conjunto de la sociedad en sus estrategias.</span><br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>2.3. PRECISANDO
EL CONCEPTO, LOS AÑOS 70</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Este periodo se caracteriza por el esfuerzo por clarificar y
delimitar con mayor precisión el concepto de RSC. Autores como (Manne &
Wallich, 1972), (Davis, 1973), (Eilbert & Parket, 1973), (Eells &
Walton, 1974) y (Sethi, 1975), subrayan la idea de que: “La RSC no termina con
el cumplimiento de los requisitos legales, sino que esta debe ser voluntaria y
en búsqueda del bienestar social”.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Otra corriente importante en este periodo es la que
incorpora los diferentes tipos de responsabilidades en una empresa. Entre las
cuales se destacan:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
</div>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El
(Committee for Economic Development, 1971), que establece una definición de la
RSC a partir de: “Los tres círculos concéntricos: 1) Círculo interior:
responsabilidad económica de la empresa; 2) Círculo intermedio: responsabilidad
relativa a los valores y prioridades sociales; y 3) Círculo exterior:
responsabilidad con el entorno social”. </span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los
trabajos realizados por (Sethi, 1975), que establece a su vez: “Los tres tipos
de comportamiento: 1) Obligación Social; 2) Responsabilidad Social; y 3)
Sensibilidad Social”.</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por
último, (Carroll, 1979) quien diferencia entre: “1) Responsabilidad Económica;
2) Responsabilidad Legal; 3) Responsabilidad Ética; y 4) Responsabilidad
Discrecional”.</span></li>
</ul>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><o:p></o:p><br /></span>
<br />
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>2.4. CONCEPTOS
ALTERNATIVOS, LOS AÑOS 80</b></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Este periodo se caracteriza por el desarrollo de conceptos
alternativos, destacándose las labores de
(Tuzzolino & Armandi, 1981), (Dalton & Cosier, 1982), (Freeman,
1984) y (Wartick & Cochran, 1985). Dichos trabajos de investigación y
análisis de la RSC se centran en: “1) La RSC como respuesta a los intereses de
la sociedad; 2) Responsabilidad Social Corporativa; 3) Responsabilidad Pública;
y 4) Ética Empresarial”.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>2.5. TEORÍA DE
LOS STAKEHOLDERS, LOS AÑOS 90</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los años noventa se caracterizan por pequeñas contribuciones
a las definiciones del concepto de la RSC anteriormente citadas. Este periodo
tiene su importancia, en que dichos trabajos de investigación utilizan como
punto de partida anteriores definiciones, para armonizar con otros temas
relacionados con la RSC.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Entre los trabajos de investigación más notables se destaca
la “Teoría de los Stakeholders” de (Freeman, 1984) y aportaciones posteriores
(Freeman, 1994). Así como los trabajos de (Donaldson & Preston, 1995),
(Mitchell, Agle, & Wood, 1997), (Rowley, 1997) y (Agle & Mitchell,
1999).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">“El enfoque de los grupos participantes, se ha consolidado
en los años noventa como la teoría dominante en la RSC” (Perdiguero, 2003).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por tanto, la nueva visión de la empresa se encuentra
alineada a la búsqueda de satisfacción de las expectativas de las personas
involucradas o afectadas en la organización.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>2.6. VALORES
INTANGIBLES, LOS AÑOS 2000 A LA ACTUALIDAD</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los trabajos de investigación realizados en este periodo,
asienten que la RSC debe consolidarse como un “Activo Intangible para las
organizaciones” (Benavides & Villagra, 2005); (Martin, 2005); (Mendez,
2005); (Truñó & Rialp, 2008); (Surroca, Tribó, & Waddock, 2010); (Perez
M. , 2012); y (Villagra, 2015).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Uno de los trabajos elocuentes de este movimiento, es el
presentado por (Villafañe, 2007) sobre la Comunicación Empresarial y la Gestión
de los Intangibles de la RSC. Por ende, a manera de conclusión sobre este
periodo, podemos señalar que las empresas se encuentran ante una nueva realidad
empresarial, “el auge de los valores intangibles”.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Sin embargo, para el presente trabajo, tomaremos como
referencia la siguiente definición:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">“La RSC incluye todas aquellas actividades, más allá de los
requerimientos legales, que realiza una organización, como consecuencia de un
compromiso adoptado con sus grupos de interés (stakeholders) en materia
económica, social y medioambiental, con el objetivo de responsabilizarse de las
consecuencias e impactos que derivan de sus acciones y maximizar la creación de
valor compartido para todo el conjunto de grupos de interés (stakeholders)”
(Barrio, 2016).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Cabe destacar que este concepto incorpora las principales
ideas de los trabajos de investigación mencionados, haciendo énfasis en: <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
</div>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La
voluntad de las empresas;</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Compromisos
con los “Grupos de Interés”;</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Dimensión
económica;</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Dimensión
Social y Medioambiental;</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Responsabilidad
de los impactos sobre la empresa y la sociedad; y </span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Maximización
del valor compartido (creación de intangibles).</span></li>
</ul>
<b style="font-family: "Helvetica Neue", Arial, Helvetica, sans-serif; text-align: justify;">2.7. RSC EN
BOLIVIA</b><br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Como parte de la historia boliviana, el concepto de RSC es
bastante novedosa (no más de una década). Para ese entonces todas las acciones
bajo este criterio se resumían en donaciones, acciones filantrópicas y destino
de fondos a proyectos y poblaciones menos favorecidas. A la fecha, este
concepto fue evolucionando hacia una visión de inversión social, donde las
empresas denominadas grandes, juegan un papel importante en favorecer a grupos
de interés, bajo el lema de “Socialmente Responsables”, tal es el caso de YPFB
corporación y otras.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">“Las acciones en RSC se volvieron parte de una gestión
estratégica empresarial, todo esto formalizado por la Alta Dirección e
involucrando a los actores de la cadena de la empresa de forma transversal. Esa
fue la evolución de la RSC hasta lo que hoy conocemos como un modelo de gestión
empresarial que genera impactos positivos en los diferentes grupos de interés,
con el propósito de que la producción de bienes y servicios sea económicamente
viable, ambientalmente sostenible y socialmente responsable” (Sabillon, 2017).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>2.8. RSC vs CRECIMIENTO
ECONOMICO</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Desde un punto de vista microeconómico, la incidencia
económica de la RSC puede traducirse en efectos directos e indirectos para las
empresas que la practican. No obstante, desde un punto de vista macroeconómico
también cabe suponer que una determinada masa crítica de empresas responsables
en una economía, convierten a ésta en un foco de atracción de factores y
recursos productivos, que podrían afectar el crecimiento económico de un país.
Esta hipótesis relaciona el efecto macroeconómico de la RSC con el concepto de
competitividad agregada, entendida a su vez como el atractivo de un país, la
capacidad de una economía de generar ingresos y de atraer recursos productivos
por encima de otras no demasiado diferentes gracias a una combinación de
elementos entre los que cabría situar el grado de responsabilidad social de sus
empresas (Navarro, 2006). <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Sin embargo, a pesar de los costos innegables para las
empresas en la aplicación de una política medioambiental (generación de
intangibles), también puede generar competitividad y crecimiento económico al
mejorar la eficacia de la producción y crear nuevos mercados.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los principales argumentos económicos a favor de la RSC
desde las perspectivas micro y macroeconómica se muestran en la Figura 5. Donde
el enfoque macroeconómico se apoya en la estrategia de desarrollo sostenible,
crecimiento económico y en el concepto de Inversión Socialmente Responsable
(ISR) (Navarro, 2006). El enfoque microeconómico atiende a los intereses
particulares de las empresas y organizaciones, tanto en su dimensión interna
como externa, en busca de mayor productividad y competitividad.<o:p></o:p></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
</div>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEimmEexfOH97qrIH9d-rTLr_iJR7bm2KDWfZzZo3n8tdAdoeE7HWqbQP6Ji9W2iwSV06z7EEi7mdS0-JlFNqnyZxH65ea5BsSEi4YeGdujM5TGpXDG92duqTYVZXNaxoQTNwhRgO3dDN9fD/s1600/F5.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="1008" data-original-width="1394" height="231" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEimmEexfOH97qrIH9d-rTLr_iJR7bm2KDWfZzZo3n8tdAdoeE7HWqbQP6Ji9W2iwSV06z7EEi7mdS0-JlFNqnyZxH65ea5BsSEi4YeGdujM5TGpXDG92duqTYVZXNaxoQTNwhRgO3dDN9fD/s320/F5.png" width="320" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Figura 5: Principales argumentos económicos RSC, desde la
perspectiva micro y macroeconómica. Fuente: (Navarro, 2006). Elaboración
Propia.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>2.9. CERTIFICACIÓN
EN RSC</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los mecanismos de certificación en RSC son diversos y se
enfocan en diferentes espacios. Al respecto, podemos señalar que:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">“Las normas y estándares técnicos están conformados
principalmente por la norma ISO53 14000, EMAS (Eco-management and Audit
Scheme), AA (Accountability) 1000, y SA (Social Accountability) 8000, los
cuales brindan un conjunto de procedimientos, pasos y especificaciones para que
las empresas puedan gestionar y sistematizar sus actividades por medio de
consultas y auditorías con los diferentes participantes involucrados”
(Chavez-Becker & Patraca-Divildox, 2011).<o:p></o:p></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En principio, (Karapetrovic & Willborn, 1998)
desarrollaron el primer modelo de integración bajo un enfoque sistémico de
gestión ISO 9001:1994 e ISO 14001:1996, introduciendo el concepto de “Sistema
de Sistemas”. Posteriormente, dicho modelo fue actualizado, con dos conceptos
adicionales: “1) el Sistema de Seguridad y Salud Laboral, basado en el estándar
OHSAS 18001:1998; y 2) el Sistema de Responsabilidad Social, basado en el
modelo SA 8000” (Karapetrovic & Jonker, 2003). <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La Figura 6, nos permite observar los diferentes sistemas de
gestión, así como las correlaciones referidas a: 1) Calidad; 2) Medioambiente;
3) Seguridad & Salud Ocupacional; y 4) Responsabilidad Social. Todos los
componentes están interrelacionados formando un “Sistema de Gestión Integrado
(SGI)” (Hamidi, Omidvari, & Meftahi, 2012). Sin embargo, también se debe
considerar en el SGI, los “Grupos de Interés”, así como la “Responsabilidad
Social” ante ellos.<o:p></o:p></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjT61IREM65C4mOiFeVYMUxcJkUss8wSJoxmWtqgJHgfoZVGVMy2SYMAC8BTYMpjTWG0tYaIb0EsBwp4cC9bLhInzNryWOddBl1dZ_dsl6-TZMafDGoOlVt9qjSblc5PtMXrY_LfEhbOr1o/s1600/F6.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="570" data-original-width="693" height="263" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjT61IREM65C4mOiFeVYMUxcJkUss8wSJoxmWtqgJHgfoZVGVMy2SYMAC8BTYMpjTWG0tYaIb0EsBwp4cC9bLhInzNryWOddBl1dZ_dsl6-TZMafDGoOlVt9qjSblc5PtMXrY_LfEhbOr1o/s320/F6.jpg" width="320" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Figura 6: Integración de sistema propuesto por Karapetrovic.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>2.10.<span style="mso-tab-count: 1;"> </span>RSC VS COMERCIO EXTERIOR</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Ante la necesidad de búsqueda de
nuevos mercados emergentes, las empresas han optado por estrategias de
expansión global, lo que ha priorizado la necesidad de una relación más
estrecha con la sociedad. Esta relación se encuentra muy alineada a las
acciones de las empresas con el Desarrollo Sostenible, la conformación de
Capital Social y la RSC. La prioridad de estas acciones abarca la toma de
conciencia en una perspectiva de largo plazo, construyendo valor para los
accionistas de la empresa y para los actores sociales relacionados con su
entorno de influencia.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por tanto, los efectos de la
globalización, la internacionalización de los mercados, los acuerdos y tratados
internacionales, los objetivos del milenio y otros, representan nuevos retos y
oportunidades para definir nuevos modelos de gestión empresarial, donde los
intereses de los actores sociales y del empresariado deben coincidir en la
generación de valor para ambas partes.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Ante este escenario, donde el
crecimiento de los mercados domésticos no genera grandes expectativas, los
tratados comerciales y la apertura de las fronteras al comercio exterior,
apoyados por una política pública a favor de atraer inversiones extranjeras y
utilizar a los hidrocarburos como factor del desarrollo nacional e integral
sostenible y sustentable en todas las actividades económicas (tal es el caso
boliviano), nace la necesidad de una expansión global en mercados altamente
competitivos. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">“La expansión global es una
opción estratégica que permite a todo tipo de empresas (grandes, medianas y
pequeñas), incrementar su rentabilidad en formas no viables en los mercados
domésticos. Las empresas que logran operar internacionalmente han desarrollado
un rendimiento a partir de: habilidades distintivas; realizar lo que se conoce
como economías de localización; y bajar la curva de experiencia antes que los
competidores, disminuyendo los costos de creación de valor” (Hill & Jones,
1996) (Perez & Bedoya, 2005).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>2.11.<span style="mso-tab-count: 1;"> </span>MARKETING SOCIAL CORPORATIVO</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Actualmente las empresas, plantean
estrategias acordes a una relación más duradera con sus clientes, donde un
compromiso social puede ser una fuente de ventaja competitiva. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El término Marketing Social
Corporativo (MSC) surgió de la evolución del concepto de marketing social,
donde los trabajos de (Kotler & Zaltman, 1971) describen y afianzan los
“principios y técnicas de marketing para promover una causa, idea o
comportamiento social”. Por tanto, nos referiremos a MSC, como una herramienta
de posicionamiento estratégico que asocia una empresa o imagen de marca con un
problema o causa social relevante, para beneficio mutuo (Smith & Alcorn,
1991), (Massó, 1998), (Pringle & Thompson, 2000) y (Keiti Higuchi &
David Vieira, 2012). En este entendido, debemos entender para el presente
trabajo como:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">“Las actividades que desarrolla
una empresa con el objetivo de lograr el compromiso de los consumidores hacia
un determinado comportamiento de interés social, favoreciendo, al mismo tiempo
y de forma directa, los intereses de la empresa en cuanto a su posición en el
mercado y a su imagen” (Barranco, 2005).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por tanto, se pretende asociar la
imagen de marca de la empresa u organización (en este caso la de YPFB
Corporación), a causas solidarias como medioambientales o culturales, y que las
mismas sean permanentes en el tiempo y generen intangibles como beneficios
estratégicos.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El MSC emplea recursos para
desarrollar un cambio conductual en bien del medio ambiente y de la comunidad.
En este entendido, los trabajos realizados por (Fox & Kotler, 1980)
recomiendan incluir los siguientes aspectos para maximizar los beneficios estratégicos
de una organización:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
</div>
<ul>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Análisis
yl público objetivo.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Elección
de objetivos conductuales.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Identificación
de diagnóstico de la situación.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Selección de las Barreras al Cambio.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Desarrollo
de la mezcla de marketing.</span></li>
</ul>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiBuOVMLsHTvF9DnThCGNQbl_Jqfgmqdkc48r671wqyW15o_k3C2kZPWOlt220-crhtd9pdZIPEsR28cZf6IuvOyCKeDEKOF8X0Uk7dfhjvoo1W28E4cgSaiVDySVazU7ALuIkW51uQpK4a/s1600/F7.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="447" data-original-width="447" height="320" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiBuOVMLsHTvF9DnThCGNQbl_Jqfgmqdkc48r671wqyW15o_k3C2kZPWOlt220-crhtd9pdZIPEsR28cZf6IuvOyCKeDEKOF8X0Uk7dfhjvoo1W28E4cgSaiVDySVazU7ALuIkW51uQpK4a/s320/F7.png" width="320" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; text-align: justify;"><br /></span>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; text-align: justify;">Figura 7: RSC y el Marketing Social
Corporativo (MSC). Fuente: Elaboración propia</span><br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por tanto, el marketing ecológico
y social utilizado en la estrategia de la RSC permite a las empresas ampliar
sus oportunidades de negocio y de expansión a otros mercados, a la vez que,
plantean la promoción de un desarrollo humano y lucha contra la pobreza. A
partir de una perspectiva crítica del papel que cumple la RSC, se favorece la
reflexión y el debate sobre las ganancias para las empresas transnacionales y
los efectos para las mayorías sociales, así como la protección ambiental.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La aplicación del MSC se expande
tanto a organizaciones como a empresas, debido a que su objetivo primario es:
“Transformar hábitos, actitudes y pensamientos” (Fox & Kotler, 1980).<o:p></o:p></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span>
<br />
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>3. MODELO DE HIPÓTESIS</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En consideración de que la
literatura expone que el gasto de gobierno tiene un efecto positivo temporal
sobre el producto, existen variables de efecto directo sobre el PIB que tienen
efectos negativos. El presente trabajo pretende, en primera instancia,
corroborar o descartar estos pronunciamientos, para que posteriormente, ver la
incidencia en una gestión comprometida a los lineamientos de la RSC aplicada. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En este sentido, de los trabajos
teórico–prácticos sobre los “Sistemas de Gestión Estandarizados” realizados por
(Bernardo, Casadeus, Karapetrovic, & Heras, 2009); los estudios teóricos de
(Jørgensen, Remmen, & Mellado, 2006); (Ciobano, 2010) y (Simon, Bernardo,
Karapetrovic, & Casadesús, 2011), relativos a las “estrategias,
metodologías, grados de integración y clasificación de las empresas”; y los estudios
empíricos de (Santos, Mendez, & Barbosa, 2011); (Zeng, Tam, & Shem,
2011) y (Bernardo, Casadeus, Karapetrovic, & Heras, 2012), relacionado a
las “dificultades de implementación de las RSC en las organizaciones”; se
plantea la siguiente hipótesis:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: 0.5in; text-indent: -0.5in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i>H1:
La existencia de sistemas de
gestión previos normalizados influyen positivamente en la implantación de
medidas de RSC.</i><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Sin embargo de lo anterior, en lo
que respecta a la integración de la RSC, esta puede ser: “estimulada por
procesos previamente implementados de gestión”, conforme a los trabajos
realizados por (Vilanova, Lozano, & Arenas, 2009) y (Asif, Searcy, Zutshi,
& Fisscher, 2013). En este entendido, se plantea la siguiente hipótesis:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<br /></div>
<div class="MsoNormal">
<i><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; text-indent: -0.5in;">H2: L</span><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; text-indent: -0.5in;">a existencia de sistemas de gestión
previos a la RSC influyen positivamente en la integración de ésta en el sistema
de gestión de las organizaciones.</span></i></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; text-indent: -0.5in;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En consideración de la norma
Estándar ISO 26000 y de los trabajos
realizados por (McWilliams, Siegel, & Wright, 2006) y (Conesa, De Nieves,
& Briones, 2016), respecto a: “implementación de las acciones de RSC, la
responsabilidad social asociada, y los elementos integradores de las
estrategias de negocio”, se plantea una tercera hipótesis:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: 0.5in; text-indent: -0.5in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i>H3: La implantación de medidas
concretas de RSC influyen positivamente en la integración del sistema.<o:p></o:p></i></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: 0.5in; text-indent: -0.5in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Si además consideramos que una
forma de mantener una ventaja competitiva, consiste en el “uso eficaz de los
recursos” (Asif, Searcy, Zutshi, & Fisscher, 2013), así como la integración
de las operaciones, la estrategia y la tecnología (Castka & Balzarova,
2007). La integración de la RSC tiene como propósito “la mejora continua y la
satisfacción de grupos de interés alineados a la estrategia empresarial”
(Bernardo, Casadeus, Karapetrovic, & Heras, 2009). Por tanto, si además
consideramos que “las empresas integran las acciones de RSC de forma
estratégica” (McWilliams, Siegel, & Wright, 2006), podemos plantear una
cuarta hipótesis:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: 0.5in; text-indent: -0.5in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i>H4:
La integración de la RSC en el
sistema de gestión de las organizaciones, facilita la adopción de una
estrategia basada en RSC.</i><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: 0.5in; text-indent: -0.5in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Finalmente, si consideramos que
“una buena aplicación de la RSC en las organizaciones, nos induce a tener
resultados positivos como beneficios comerciales y financieros”; concretamente
dichas organizaciones pueden incrementar su performance económico y en
consecuencia un crecimiento adecuado de la economía (Wang, Chen, & Benitez
Amado, 2015); y, si también consideramos que las prácticas de RSC pueden
mejorar la reputación de las organizaciones ante bancos e inversores, “la
integración del MSC permite también fortalecer la imagen corporativa ante la
búsqueda de nuevos mercados frente a una política clara de apertura de
fronteras al comercio exterior” (Hill & Jones, 1996), (Perez & Bedoya,
2005), (Soarez, Corrêa, Vieira, & Scharf, 2016). En esta línea, se plantea
una quinta hipótesis:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: 0.5in; text-indent: -0.5in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i>H5:
La estrategia corporativa basada
en la integración de la RSC, tiene una influencia positiva en el performance
económico de las organizaciones tecnológicas.</i><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: 0.5in; text-indent: -0.5in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Con base en lo anterior, la
propuesta permitiría afirmar que las ganancias financieras en forma de un mejor
performance económico, el fortalecimiento de la imagen de la organización a
través de la inclusión de la ética y la responsabilidad social y la reducción
del riesgo percibido por los inversores sería el resultado de un programa
insertado de crecimiento económico que utiliza premisas de RSC. De esta forma,
la RSC, representada por el contrato social firmado entre la organización y la
sociedad, funcionaría como un limitador de acciones estratégicas y un motor de
esfuerzos para un crecimiento sostenido de la economía.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>3.1. MODELO CONCEPTUAL</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En consecuencia, de las cinco
hipótesis planteadas, se pretende investigar los efectos sobre la
implementación de la RSC en las organizaciones del Estado boliviano, en
especial en YPFB Corporación, debido a que la actividad realizada por dicha
empresa estatal tiene un gran impacto en la economía boliviana (exportación de
Gas Natural), y por tanto una incidencia directa en lo social.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por tanto, el modelo conceptual
planteado obedece a la distribución y relacionamiento de las hipótesis trazadas
en la Figura 8, esta describe
gráficamente el marco de análisis de este estudio.<o:p></o:p></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhGfLhyphenhyphenFm6K-tfLBy-7htEQ7WOOKE0527f9hwpXnOqcD4wFlhyphenhyphenSfx41XUWQbRcS2TUDEsg20ZxA-Mkem5_hiyZDMcnFoXbC0u1JTer7SvrPjlLRcdT9zDC_nDpmnpAX-R5Q-qsuIFkGg4B5/s1600/F8.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="769" data-original-width="769" height="320" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhGfLhyphenhyphenFm6K-tfLBy-7htEQ7WOOKE0527f9hwpXnOqcD4wFlhyphenhyphenSfx41XUWQbRcS2TUDEsg20ZxA-Mkem5_hiyZDMcnFoXbC0u1JTer7SvrPjlLRcdT9zDC_nDpmnpAX-R5Q-qsuIFkGg4B5/s320/F8.jpg" width="320" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Figura 8: Modelo conceptual.
Fuente: Elaboración Propia SmartPLS</span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>3.2. FUENTES DE INFORMACIÓN</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Para el diseño del presente
trabajo, se realizó inicialmente una búsqueda de iniciativas legislativas y
desarrollo jurisprudencial, que expongan modelos de crecimiento económico y
permitan una exitosa gestión de RSC, en el marco de Desarrollo Sostenible.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En líneas generales, la
información a tomar en cuenta responde a:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
</div>
<ul>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Teórica:
profundización de la investigación, interpretación de datos empíricos y
sistematización de la información.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Empírica:
diagnóstico de las dificultades planteadas por las organizaciones respecto al
Desarrollo Sostenible, a través de observación y de encuestas a los principales
actores.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Estadística:
procesamiento y análisis de la información.</span></li>
</ul>
<br />
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En el ámbito empírico y
estadístico, la información primaria local fue obtenida del INE</span><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"> </span><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">principalmente y del Ministerio de
Hidrocarburos (MH), ANH, e YPFB, respectivamente. Para la información externa,
se tomará del EIA</span><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"> </span><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">– Thomson Reuters y
del FRED Economic Data – Economic Research .</span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los datos obtenidos nos
permitirán conseguir información necesaria para contrastar las variables dentro
de un contexto de múltiples valores y especificaciones de las funciones
planteadas. Para ello, las herramientas utilizadas en presente trabajo son el
Eviews (Quantitative Micro Software),
Stata (StataCorp) y Smart PLS (SmartPLS GmbH).<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">
</span><br />
<div class="MsoNormal">
<br /></div>
</div>
<br /></div>
RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-29612515073207294132019-12-24T14:21:00.001-08:002019-12-24T14:26:31.156-08:00FELIZ NAVIDAD<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<iframe allowfullscreen='allowfullscreen' webkitallowfullscreen='webkitallowfullscreen' mozallowfullscreen='mozallowfullscreen' width='320' height='266' src='https://www.blogger.com/video.g?token=AD6v5dy9GI0lXlROvZYhG5B5s6-qhrbFZT5H5YK09XRZwLrvzxMZEKDdfls2BBp5ehMzkb_goZnEksa4HDeAKSTWjA' class='b-hbp-video b-uploaded' frameborder='0'></iframe></div>
<br />RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-13585521628304366192019-12-23T08:20:00.002-08:002019-12-27T12:27:22.990-08:00LA RSC Y LAS REFINERÍAS DEL FUTURO<br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Emprender hoy en día un trabajo
de investigación serio en Desarrollo Sostenible “demanda reconocer los
profundos cambios en el pensamiento contemporáneo: la situación
interparadigmática en que se encuentra la ciencia (modernidad y postmodernidad)
y la transición epistemológica (racionalidad formal deductiva a un nuevo
saber)” (Bravo & Marín, 2008).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por tanto, es imperativo
considerar que la preocupación por el comportamiento ético de las empresas y
organizaciones, así como la consideración de los impactos sociales y
ambiéntales que derivan de sus actividades, va más allá de los intereses
económicos de las mismas (Ayuso & Mutis, 2010).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">"Ni la sociedad, ni el hombre,
ni ninguna otra cosa deben sobrepasar, para ser buenos, los límites
establecidos por la naturaleza". Hipócrates<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En este entendido, podemos
señalar que existe bastante evidencia empírica de modelos de crecimiento
económico basados en la “explotación de los recursos naturales y acumulación
del capital”, entre los que se destacan los expuestos por (Harrod, 1939) y (Domar,
1946).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En los años 70, poco antes de la
primera crisis del petróleo y la presión de movimientos ecologistas, se publicó
el “Primer Informe del Club de Roma” sobre los límites al crecimiento (“The
Limits to Growth”), cuyas conclusiones fueron las siguientes: <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">“Si la industrialización, la
contaminación ambiental, la producción de alimentos y el agotamiento de los
recursos mantienen las tendencias actuales de crecimiento de la población
mundial, este planeta alcanzará los límites de su crecimiento en el curso de
los próximos cien años. El resultado más probable sería un súbito e
incontrolable descenso, tanto de la población como de la capacidad industrial”
(Meadows, Meadows, Randers, & Behrens, 1972).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Bajo esta premisa, organizaciones
como la CEPAL y el PNUMA plantearon la concepción del “ecodesarrollo”, concepto
encaminado a situar límites al desarrollo industrial.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Posteriormente, las nuevas
corrientes de pensamiento denotan una visión de desarrollo económico ligado a
la racionalidad científica, aseverando que: “el problema ambiental es uno de
los más relevantes, en los planos epistemológico y social, pues coloca de
relieve las fallas del estilo cognitivo de la modernidad y devela que el riesgo
ecológico es un problema del conocimiento” (Bravo & Marín, 2008).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Bajo una visión modernista, la
“Perspectiva Disciplinar Positivista” de (Riechmann, 1995) define “la
sostenibilidad como el mantenimiento de la capacidad de carga del ecosistema”.
A su vez, los trabajos de (Wackernagel & Rees, 2001), introducen el término
“huella ecológica”, como: “la superficie que demanda una cierta comunidad
humana para producir los recursos que consume y absorbe los residuos
generados”. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En este entendido, podemos
concebir que, en países en vías de desarrollo, como los latinoamericanos, “la
estructura productiva tiene un importante sustento primario, los commodities
poseen gran relevancia por su impacto en su economía” (Lanteri, 2014). En
consecuencia, la exportación de los bienes primarios a los que nos referimos
representa las principales fuentes de ingresos a sus economías, tal es el caso
de Bolivia (minerales y gas natural), Brasil (productos agropecuarios,
minerales y petróleo), México (petróleo y productos agropecuarios), Venezuela
(petróleo) y Chile (minerales y pesca).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">“El sector hidrocarburos en
Bolivia fue fundamental para el desempeño económico de los últimos años. En
efecto, el 50% del crecimiento de la economía se debió al proyecto de
exportación de Gas Natural al Brasil gestionado durante el período 1974–1999, y
al notable crecimiento en los precios internacionales del crudo, traduciéndose
en mayores precios de exportación del Gas Natural; por ende, mayores ingresos
para el Estado boliviano” (Medinaceli, Grebe, Fernandez, & Hurtado, 2012)
(Medinaceli, 2012).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El Estado boliviano ha mostrado
gran compromiso con la premisa de Desarrollo Sostenible vs. Ecosistema, a
través de la promulgación de la “Ley del Medio Ambiente” (Ley 1333, 1992). Sin
embargo, a la par de un contexto afín al paradigma de explotación de los recursos
sin límite, la actual “Ley de Hidrocarburos” (Ley 3058, 2005), en su artículo
11, establece: “Utilizar los hidrocarburos como factor del desarrollo nacional
e integral de forma sostenible y sustentable en todas las actividades
económicas y servicios, tanto públicos como privados”; fortaleciendo, técnica y
económicamente a YPFB , para “llevar a cabo todas las actividades de la cadena
productiva de hidrocarburos, así como la responsabilidad de la comercialización
de sus derivados”.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El objetivo de este trabajo de
investigación, en consideración de la definición primaria de la RSC por parte
del seminal Howard R. Bowen (Bowen, 1953) y de las reflexiones que derivan de
ella; permitirán construir una relación de integración de los sistemas de
gestión. En consecuencia, es posible: 1) “plantear relaciones y efectos sobre
la implementación de medidas adecuadas” (Carroll, 1979); 2) integrar
consistentemente estrategias: “cognitivas, de competencia, de diversificación,
funcionales, de crecimiento, industriales, de alta gerencia, metodológicas, de
organización, de liderazgo y de rendimiento” (Ohmae, 1982); 3) concentrar
conceptos complementarios expuestos en los trabajos de (Furrer, Thomas, &
Goussevskaia, 2008) y (Ogliastri, 2017); 4) considerar las “expectativas del performance
de las empresas e instituciones ante un escenario de decrecimiento sostenible,
de desigualdad y repercusión sobre la insostenibilidad medioambiental, así como
su incidencia sobre crisis económica” (Bono, 2012); y por último, 5) asociar la
imagen de la empresa u organización, a causas solidarias como medioambientales
o culturales, permanentes en el tiempo y que generen intangibles como
beneficios estratégicos.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>ALCANCES Y LIMITACIONES</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El paradigma de los sistemas
ecológicos y sociales radica fundamentalmente en el Desarrollo Sostenible.
Actualmente vivimos una crisis ambiental que repercute sustancialmente en el
planeta, lo que ha generado la necesidad de establecer límites ambientales,
sociales y económicos.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En principio el concepto de
desarrollo estuvo basado en el “paradigma mecanicista y racionalista desde una
visión de dominio sobre la naturaleza” (Miranda, Suset, Cruz, Machado, &
Campos, 2007); explotando los Recursos Naturales sin ningún límite, dejando a
un lado el cuidado del Medio Ambiente y la Responsabilidad Social. Cuando la
explotación de estos recursos fue más compleja, el desarrollo evidenció sus
primeras limitaciones. La naturaleza comenzó a poner límites a la actividad
humana, y la “Ley de los Rendimientos Decrecientes” empezó a actuar. Por tanto,
la productividad marginal del trabajo a disminuir. En este sentido, debemos
tomar en cuenta que:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">“El paradigma ambiental exige
actuar sobre cualquier Esfera de Sostenibilidad, con un enfoque en el que la
naturaleza, el medio ambiente y la sociedad, se consideren como factores
estratégicos de desarrollo” (Anon, 2005) (Miranda, Suset, Cruz, Machado, &
Campos, 2007).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>CAMBIOS PARADIGMATICOS</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En términos energéticos a nivel
mundial, los años 50 y 60, está representado por un periodo con gran influencia
del paradigma funcionalista. El panorama económico para la década de los 80, se
caracterizó por un menor dinamismo de las economías más desarrolladas y un
reordenamiento de los mercados. A principios de los 90 los cambios tecnológicos
fueron los nuevos patrones de producción (Gonzáles, 2008).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En tanto, América Latina durante
el mismo periodo, se caracteriza por los cambios significativos que representan
las relaciones comerciales regionales, deuda externa significativa de los
países, incidencia de factores globales en toda la región y un bajo desempeño
económico y productivo.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">“Los ajustes estructurales,
condicionados mayoritariamente por la reestructuración de las deudas externas,
implicaron la obligación de una mayor apertura de las economías y el abandono
del paradigma de desarrollo conocido como sustitución de importaciones. En ese
momento histórico convergió en la región un conjunto de acontecimientos que
impulsarían un cambio paradigmático de la integración y, posteriormente, de la
integración energética (o quizás un desplazamiento de ideas predominantes
dentro de un mismo paradigma)” (Gonzáles, 2008).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEj1sbVkeh5lHrExxyWYj1fAbRNL4zBIyh2Cq79xmnPp2_d-2exLX9Hp5D36pAZ9-P58TwPhY5uzyFsnhI_tpEtABmreS6UTTyvo16FrHe_SRks6O57w3M1wbjLL6cw38QbqgCN5SGSmsnjh/s1600/PARADIGMAS.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="632" data-original-width="632" height="320" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEj1sbVkeh5lHrExxyWYj1fAbRNL4zBIyh2Cq79xmnPp2_d-2exLX9Hp5D36pAZ9-P58TwPhY5uzyFsnhI_tpEtABmreS6UTTyvo16FrHe_SRks6O57w3M1wbjLL6cw38QbqgCN5SGSmsnjh/s320/PARADIGMAS.jpg" width="320" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Figura 1: Cambios paradigmáticos
en América Latina. Fuente: (Gonzáles, 2008).</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En consecuencia, el Desarrollo
Sostenible, es el resultado de las contradicciones que existen entre el
crecimiento económico (como mejoramiento de calidad de vida) vs. las existentes
condiciones ecológicas y sociales. Por ende, se fortalece el criterio e
importancia de los sectores industriales en el desarrollo y crecimiento
económico de los países. En nuestro caso, el sector hidrocarburos, toma mayor
importancia y peso específico por su impacto en la economía del Estado
Boliviano.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span>“Históricamente, el sector de hidrocarburos ha
desempeñado un papel fundamental en la economía boliviana. El valor de la
producción hidrocarburífera muestra una tendencia creciente en los 20 últimos
años, habiendo contribuido con porcentajes de entre 4 y el 6% del PIB” (Chávez,
2013).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>REFINACIÓN DEL PETROLEO</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La refinación de petróleo es un
elemento clave del sistema energético mundial. Es probable que la demanda de
petróleo supere los 100 millones de barriles por día (MMBPD) en 2019, y casi
todo esto toma la forma de productos refinados como la gasolina y el diesel.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Las refinerías obtienen un margen
de la diferencia entre los precios del petróleo crudo y los productos derivados
del petróleo, el "crack spread", y deben tener en cuenta las
tendencias futuras de oferta y demanda de productos petroleros a medida que
planean inversiones en nueva capacidad. Los márgenes globales de refinación han
fluctuado alrededor de US$ 5 por barril durante las últimas dos décadas,
creando un grupo de valor de hasta US$ 250 mil millones por año para el sector
petrolero (DOWSTREAM).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Históricamente, la inversión en
el DOWSTREAM ha sido impulsada por el crecimiento de la demanda de combustibles
para carreteras. Durante la última década, dicho crecimiento en Asia y China,
en particular, ha apuntalado la expansión de la capacidad de refinería global.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Mirando hacia el futuro, los
refinadores se enfrentan a un mercado más complejo y desafiante. El crecimiento
de la demanda en diferentes productos está comenzando a divergir, y las
importantes adiciones de capacidad en Asia y Oriente Medio afectarán los
márgenes y los flujos comerciales de combustibles y petroquímicos. Por otro
lado, el crecimiento en el suministro de crudo se está desplazando cada vez más
hacia calidades más livianas y dulces que afectarán la rentabilidad de las
refinerías y el caso de inversión para las plantas diseñadas para procesar
calidades de crudo pesado. En medio de todas estas incertidumbres, la
modernización y la digitalización del sector está pasando de una elección a un
imperativo.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>PERSPECTIVAS</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Las perspectivas para la
industria están siendo moldeadas por una serie de fuerzas que los refinadores
deben incorporar en su planificación estratégica a futuro (Chatterton, 2019):<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
</div>
<ol>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Cambios en las especificaciones del producto y demanda de
diferentes productos: la introducción de la calidad del combustible y los
estándares de emisión, así como los cambios en la demanda, requerirán que las
refinerías inviertan en unidades de mejora y conversión para satisfacer las
tendencias cambiantes de la demanda de diferentes productos petroleros.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Combustibles marinos: la mayor incertidumbre a corto plazo
para las refinerías es la implementación de la reducción de la capa de azufre
de la OMI en el combustible para barcos, del 3,5% al 0,5%, que entrará en vigor
a partir de principios de 2020. Como lo hará el fuel oil de alto contenido de
azufre universal ya no será compatible, esto provocará un cambio considerable
en la demanda a medida que el mercado de envío migre a combustibles nuevos y
compatibles.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los combustibles para carreteras representan alrededor de
la mitad de toda la demanda de productos petroleros. La electrificación de los
vehículos y la mayor utilización de tecnologías alternativas de transmisión
para vehículos comerciales (como GNL e hidrógeno) representan un riesgo para
las perspectivas de demanda de gasolina y diésel. Se espera que esta tendencia
tenga un impacto creciente en la demanda de productos refinados en los próximos
10-20 años, lo que obligará a las refinerías a reducir los rendimientos de
combustible.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Aumentos significativos de la capacidad en Asia y Oriente
Medio: los principales proyectos de expansión de capacidad del downstream se
está poniendo en marcha en todo el mundo. Se espera que la capacidad mundial de
refinación de petróleo aumente en un 15% durante 2020-2025, alcanzando 116
millones de barriles por día (MMBPD) en 2025. La inversión total hasta el 2025
superará los US$ 570 mil millones. Alrededor del 75% de las nuevas adiciones de
capacidad se realizarán en Asia Pacífico y Oriente Medio y dos tercios de las
adiciones de capacidad son “megaproyectos” (más de 300.000 BPD) financiados por
compañías petroleras nacionales (NOC). Estas nuevas refinerías afectarán la
competitividad de diferentes regiones y potencialmente conducirán a cambios en
los flujos globales de productos y al cierre de la capacidad no competitiva.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Una mayor integración de la refinación de combustibles con
la producción de petroquímicos y polímeros: una mayor integración de la
refinación con la petroquímica es un tema clave que da forma a las
perspectivas. La integración de petroquímicos proporciona a las refinerías
acceso a mercados de productos químicos de rápido crecimiento y una cobertura
natural contra el debilitamiento del crecimiento de la demanda de gasolina y
diesel. Más del 60% de la inversión esperada en proyectos chinos está en
capacidad integrada. La integración de la producción de combustibles y
productos químicos tendrá un impacto en la economía de la industria y podría
dejar a los jugadores menos integrados incapaces de responder a las tendencias
cambiantes del mercado.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Aumento proyectado en el suministro global de líquidos de
gas natural y crudo ligero dulce, o LGN: La Agencia Internacional de Energía
pronostica que casi todo el suministro incremental de petróleo hasta 2040
provendrá de “tight oil” y LGN. El “aligeramiento del crudo” hacia calidades
más livianas afectará la rentabilidad de las refinerías y dañará las
inversiones en esquemas de refinación de procesos complejos que requieren de
mayor cantidad de crudos pesados.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Digitalización y modernización del sector de refinación:
las tecnologías digitales ya están reduciendo los costos de refinación y las
pérdidas de procesos, pero la modernización del sector se está moviendo de una
elección estratégica a un imperativo, si los jugadores apuntan a seguir siendo
competitivos en el mercado global.</span></li>
</ol>
<div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">A medida que cambia la demanda de
diferentes productos derivados del petróleo, y el suministro de diferentes
grados de crudo se vuelve más abundante o escaso. Por tanto, las refinerías
deben adaptarse actualizando sus plantas e invirtiendo en una nueva capacidad
de conversión. Al mismo tiempo, los refinadores deben mantenerse por delante de
la competencia y luchar por las ventajas de costos y la posición en el mercado.
Vemos los temas discutidos aquí como la creación de ganadores y perdedores en
la refinación y la configuración del futuro de los mercados petroleros.</span><br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>REFINERIA DEL FUTURO</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Las empresas que desarrollan y
comercializan tecnología de procesos están en una posición única para
identificar y evaluar la tendencia global de la industria. Por ejemplo, la UOP
ha asesorado a sus clientes en la aplicación de nuevas tecnologías para mejorar
su rentabilidad en un mercado energético global en constante cambio, que
permitan tomar decisiones finales de inversión. Esto es lo que forma la base
para una visión clara a largo plazo de las tendencias emergentes en la
industria.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Un concepto importante a largo
plazo es que se ha definido como la “Refinería del Futuro.” Este concepto está
basado en la filosofía de que las refinerías deben diseñarse para facilitar una
evolución de las listas de productos y entregar una competitividad sostenible
en términos de costo total de producción en efectivo, la eficiencia del
capital, la capacidad de respuesta a la regulación y la competencia y la
agilidad para administrar unidades para mayor rentabilidad. La refinería del
futuro deberá estar diseñada para la flexibilidad de abordar de manera rentable
los cambios en las condiciones de mercado a corto plazo, y en 10 a 20 años más
adelante.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Hoy en día, como se dijo
anteriormente, las refinerías se enfrentan a una serie de nuevos desafíos de
los cuales la mayor necesidad es continuar haciendo inversiones para producir
combustibles más limpios, reaccionar al cambio del mercado y adaptarse a
lugares ampliamente previstos en la demanda de combustible para el transporte.
Cada uno de estos desafíos afectará la combinación de los productos y las
estrategias de inversión para las refinerías en el futuro, a esto se deberá
agregar la necesidad de abordar la rotación e inexperiencia de los operadores
en un ambiente de complejidad creciente desde la materia prima hasta los
productos.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Para muchos, las reglas más
estrictas que pretenden eliminar es el uso de combustible subterráneo con alto
contenido de azufre que presenta un desafío apremiante. Mientras que al mismo
tiempo, muchos países se están alejando de la quema de gasolina para la
generación de energía y calefacción. Estas tendencias están cerrando
rápidamente el mercado de los combustibles pesados de alto contenido de azufre
y creando una presión creciente para mejoras significativas en las capacidades
de refinación.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Mientras tanto, las economías de
alto crecimiento con el rápido crecimiento de la clase media aumentan su
consumo de combustible para el transporte, y muchos de ellas están invirtiendo
en una nueva infraestructura de refinación local capaz de producir combustibles
limpios. Las refinerías existentes que tradicionalmente han suministrado
productos de combustible a estos mercados de exportación encontraran demanda en
esos mercados que están siendo cubiertas por refinerías locales recientemente
establecidas. Como resultado millones de barriles de capacidad de refinación de
exportación podrían estar en riesgo de quedar varados, es decir, a menos que
los activos que los producen puedan ser adaptados o reutilizados.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Con un pronóstico general de
volúmenes de combustible alrededor del año 2035, la mayoría de las refinerías,
incluso aquellas en mercados donde los combustibles están creciendo, están
buscando caminos para administrar mejor sus capacidades para poder ingresar a
categorías de productos que ofrecen volúmenes crecientes, así como una mayor
rentabilidad. Muchas de estas refinerías planean expandirse a la petroquímica,
donde la demanda global está creciendo un 40 % más rápido que el producto
interno bruto, y varias veces más rápido que los combustibles de transporte.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Para satisfacer esta demanda
creciente, la refinería del futuro debe tener la capacidad de convertir el
petróleo crudo en combustible de alta calidad para la combustión limpia, además
de productos petroquímicos de alto valor. Las tecnologías que permiten ambas
producciones de una lista de combustibles limpios y una vía eficiente de “crudo
a químico” a partir de materias primas con costos ventajosos, son esenciales
para la rentabilidad a largo plazo de las refinerías.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Refinerías como esta, integrados
con la producción petroquímica sustancial, son probablemente las más rentables
en el largo plazo. De hecho las refinerías que producen solo productos
petroquímicos están claramente en el horizonte.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Tan importante como cualquier
otro factor, la refinería del futuro será una instalación conectada
digitalmente. Este será equipado con servicios basados en la nube conectados en
la planta que analizan los datos de rendimiento de la planta con modelos
patentados para proporcionar recomendaciones que mejoren la optimización del
proceso y la confiabilidad operativa, minimicen el consumo de energía y las
emisiones, eliminan los residuos de producto y administren mejor el agua.
Industria 4.0.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>REFERENCIAS</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Anon. (15 de 01 de 2005). Ambiente y desarrollo. La incorporación de la
sostenibilidad ambiental al desarrollo rural. Obtenido de Medio Ambiente:
http://www.medioambiente.cu/<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Asif, M., Fisscher, O., Bruijn, E., & Pagell, M. (2010). <span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US;">Integration of management systems: A
methodology for operational excellence and strategic flexibility. </span>Operations
Management Research, 146-160.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Ayuso, S., & Mutis, J. (2010). El Pacto Mundial de las Naciones
Unidas - ¿una herramienta para asegurar la responsabilidad global de las
empresas? Revista Globalización, Competitividad y Gobernabilidad, Vol. 4 (2).
1-12.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Bono, E. (2012). El decrecimiento sostenible, crisis
ecológico-económica, desigualdad y economía social. Revista de Economía
Pública, Social y Cooperativa, 1-17.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Bouluta, I., & Pitelis, C. (2014). <span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US;">Who Needs CSR? The impact of Corporate Social
Responsability on National Competitiveness. Journal of Business Ethics, 119
(3), 349364.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US;">Bowen, H. R. (1953).
Social responsibilities of the businessman. </span>New York, NY: Harper &
Row.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Bravo, O., & Marín, F. (2008). El desarrollo sostenible en la
transición epistemológica. <span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US;">Multiciencias,
Vol 8, 228-233.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Carroll, A. (1979). A
Three-Dimensional Conceptual Model of Corporate Performance. The Academy of
Management Review, 4(4), 497-505.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">CEPAL. (25 de 07 de 2019). https://www.cepal.org. Obtenido de Comisión
Económica para América Latina y el Caribe: https://www.cepal.org/es<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Chávez, G. (2013). Ingresos fiscales por explotación de hidrocarburos
en Bolivia. La Paz, Bolivia: Banco Interamericano de Desarrollo.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Chatterton R., Maugouber D., Tang S. (2019). <span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US;">The Future of Downstream Oil<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Domar, E. (1946).
Capital Expansion, rate of growth and employment. Econométrica No. 14, 137-147.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US;">Furrer, O., Thomas,
H., & Goussevskaia, A. (2008). The structure and evolution of the strategic
management field: A content analysis of 26 years of strategic management
research. </span>International Journal of Management Reviews, 1-23.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Gonzáles, M. (2008). Nuevas perspectivas de la integración energética
en América del Sur: ¿cambios paradigmáticos? El factor energético y las
perspectivas de integración en América del Sur, 11-36.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US;">Harrod, R. (1939). An
Essay in Dinamic Theory. </span>Economic Journal. No. 49, 14-33.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Heras-Saizarbitoria. (2011). ¿Qué fue de la “isomanía” ?: ISO 9000, ISO
14000 y otros meta estándares en perspectiva. Universia Business Review, 6-79.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">INE. (19 de 01 de 2019). Instituto Nacional de Estadística. Obtenido de
https://www.ine.gob.bo/index.php/estadisticas-por-actividad-economica<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Lanteri, L. N. (2014). Determinantes de los precios reales del petróleo
y su impacto sobre las variables macroeconómicas. Economía: Teoría y Práctica:
Nueva Época No. 41, 48 - 60.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Ley 1333. (27 de 04 de 1992). Ley del Medio Ambiente. Estado
Plurinacional de Bolivia: Gaceta Oficial.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Ley 3058. (17 de 05 de 2005). Ley de Hidrocarburos. Estado
Plurinacional de Bolivia: Gaceta Oficial.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Martínez R., J. (2008). Schopenhauer y la crisis del concepto moderno.
Murcia: Tesis Doctoral. Universidad de Murcia. Departamento de Filosofía y
Lógica.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US;">Meadows, D. H.,
Meadows, D. L., Randers, j., & Behrens, W. (1972). </span>Los límites del
crecimiento: informe al Club de Roma sobre el predicamento de la Humanidad.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Medinaceli, M. (2012). El sector hidrocarburos en Bolivia. Friedrich
Ebert Stiftung. Mesa de debate económico, 1-25.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Medinaceli, M., Grebe, H., Fernandez, R., & Hurtado, C. (2012). Los
ciclos recientes de la economía boliviana: Una interpretación del desempeño
económico e institucional. Instituto Prisma. Programa de Investigación
Estratégica en Bolivia.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Miranda, T., Suset, A., Cruz, A., Machado, H., & Campos, M. (2007).
El desarrollo sostenible. Perspectiva y enfoques en una nueva época. Pasto y
Forrajes, Vol. 30(2), 1-5.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Ogliastri, E. (2017). Manual de Planificación Estratégica. Siete
modelos para hacer un plan estratégico. <span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US;">Alajuela, Costa Rica: INCAE Business School.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Ohmae, K. (1982). The
Mind of the Strategist. New York, NY: McGraw Hill.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Riechmann, J. (1995). Desarrollo sostenible: la lucha por la
interpretación. Trotta, De la economía a la ecología.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Simón, A., Karapetrovic, S., & Casadesus, M. (2012). <span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US;">Evolution of Integrated Management
Systems in Spanish firms. </span>Journal of Cleaner Production, 8-19.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Ugarte, D. (2005). La relación precio del petróleo y crecimiento
económico en Bolivia: el rol de la política económica.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Wackernagel, M., & Rees, W. (2001). Nuestra huella ecológica:
Reduciendo el impacto humano sobre la tierra. Santiago, Chile: Editorial Lom.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-left: .25in; text-align: justify; text-indent: -.25in;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">YPFB. (25 de 07 de 2019). https://www.ypfb.gob.bo. Obtenido de YPFB:
https://www.ypfb.gob.bo/es/<o:p></o:p></span></div>
<br />RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-46963930371862523432019-12-05T13:00:00.000-08:002019-12-05T13:20:40.192-08:00ESTADISTICAS BOLIVIA<span style="color: orange; font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>PRODUCCION GAS & OIL</b></span><br />
<br />
<iframe allowfullscreen="true" frameborder="0" height="350" src="https://app.powerbi.com/view?r=eyJrIjoiM2ZkZjIyZTQtODI2Yi00MTBiLTg1NWUtOGE5OWYxNWU3NmE5IiwidCI6ImIzZjQ4OWNmLTkzNzEtNGZmZi1iZjg2LTdjNDY2NTFkZWEwYyIsImMiOjR9" width="100%"></iframe>
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small;">FUENTE: ANH</span>RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-43258160954497887922019-11-01T14:51:00.000-07:002019-12-05T13:07:43.531-08:00STATISTICS REVIEW - NATURAL GAS<span style="color: orange; font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>GAS NATURAL
</b></span><iframe allowfullscreen="true" frameborder="0" height="350" src="https://app.powerbi.com/view?r=eyJrIjoiYzg4NmNkMWUtMWRlOS00YTYxLTg5YzEtNmJiZTM4NTFmNDA5IiwidCI6ImIzZjQ4OWNmLTkzNzEtNGZmZi1iZjg2LTdjNDY2NTFkZWEwYyIsImMiOjR9" width="100%"></iframe>
RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-10249477287012412932019-10-31T13:53:00.001-07:002019-10-31T14:14:02.666-07:00STATISTICS REVIEW - OIL<b style="color: #e69138; font-family: arial, helvetica, sans-serif;">PETROLEUM & REFINING</b><br />
<iframe allowfullscreen="true" frameborder="0" height="350" src="https://app.powerbi.com/view?r=eyJrIjoiNTNlZGNjNjEtNzdhMC00MzA0LTk4MGEtOWYyZDBiMGExZDI4IiwidCI6ImIzZjQ4OWNmLTkzNzEtNGZmZi1iZjg2LTdjNDY2NTFkZWEwYyIsImMiOjR9" width="100%"></iframe><br />
<i><span style="font-size: x-small;">Fuente: BP</span></i>RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-36207763313435734952019-10-16T16:04:00.002-07:002020-03-11T09:42:47.985-07:00RESERVAS Y PRODUCCION<b style="color: orange; font-family: arial, helvetica, sans-serif;">PETROLEO Y CONDENSADO & GAS NATURAL</b><br />
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span><iframe allowfullscreen="true" frameborder="0" height="350" src="https://app.powerbi.com/view?r=eyJrIjoiMDcwMmU5ZmMtYjBjMC00MmE2LTkyZTgtMjJjZTA2MDI3ODYwIiwidCI6ImIzZjQ4OWNmLTkzNzEtNGZmZi1iZjg2LTdjNDY2NTFkZWEwYyIsImMiOjR9" width="100%"></iframe> <i><span style="font-size: x-small;">FUENTE: Fundacion Jubileo / Ministerio de Hidrocarburos</span></i>RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-34517322402666027442019-10-03T17:09:00.002-07:002019-10-15T16:09:02.078-07:00LIMITES DEL CRECIMIENTO. PARTE 2/5<br />
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>DE LOS LÍMITES DEL CRECIMIENTO AL DESARROLLO SOSTENIBLE.
FACTORES DETERMINANTES PARA UNA EXITOSA GESTIÓN DE RESPONSABILIDAD SOCIAL
CORPORATIVA.</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<br /></div>
<div class="MsoNormal">
<br /></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>1.1<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>ANTECEDENTES</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Evidencia sobre la relación
precio internacional del petróleo, política fiscal y crecimiento económico,
muestra que Bolivia, tuvo un performance positivo ante la variación de una
variable exógena como el precio internacional del petróleo.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El problema principal, como se
dijo anteriormente, radica en que no existe una investigación científica que
determine los límites, razones y causas, por las cuales no se lleguen a cumplir
los compromisos del Estado boliviano en miras de una eficiencia en las gestiones
gubernamentales, tal es el caso de la exportación de Gas Natural y otros, que
generan implicaciones ambientales, sociales y económicas, dentro del marco de
Desarrollo Sostenible, RSC y Crecimiento Económico sostenido. Por tanto, es
importante establecer que los primeros sistemas de gestión fueron los
correspondientes a “calidad, satisfacción del cliente y salud & seguridad
de los trabajadores” (Heras-Saizarbitoria, 2011).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<blockquote class="tr_bq" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i>“La moderna definición de calidad
se extiende más allá de las especificaciones de los productos/servicios para
abarcar los requisitos de una variedad de partes interesadas o grupos de
interés (stakeholders). Entre los diferentes sistemas empleados por instituciones
del Estado y las propias empresas, que permitan cumplir con los requerimientos
de los stakeholders de un modo sistemático, destacan: la Gestión de la Calidad;
el Medioambiente; la Seguridad y Salud Laboral; y la RSC” (Asif , Fisscher,
Bruijn, & Pagell, 2010) (Conesa, De Nieves, & Briones, 2016)</i></span></blockquote>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En este contexto, actualmente las
empresas y organizaciones utilizan una serie de sistemas de gestión, que les
permiten cumplir con sus objetivos organizacionales y las de los “stakeholders”
(Simon, Karapetrovic, & Casadesus, 2012).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<blockquote class="tr_bq" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i>“La implementación e integración
de la RSC es una innovación en los procesos de gestión, ya que se definen
políticas estratégicas, donde una buena política de responsabilidad social
puede generar dinámicas de innovación en procesos tecnológicos y de producto,
incluso generando cambios en la cultura organizacional” (Hernandez &
Sanchez, 2012) (Conesa, De Nieves, & Briones, 2016).</i></span></blockquote>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgDqWZhiQ3W5jnSwZWNhS0U-RMCmG5nMayPzflVOnLdPEFT2j29mGmFIOEvzKwXwPX1ncJHoJzi-idSfcoYNnHPLd6RoNrZQXiMY4a1MVeDyoW1y8Z0YI70UeCT6EBQMMZ60qIBBNZGpGmW/s1600/1.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="646" data-original-width="816" height="253" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgDqWZhiQ3W5jnSwZWNhS0U-RMCmG5nMayPzflVOnLdPEFT2j29mGmFIOEvzKwXwPX1ncJHoJzi-idSfcoYNnHPLd6RoNrZQXiMY4a1MVeDyoW1y8Z0YI70UeCT6EBQMMZ60qIBBNZGpGmW/s320/1.jpg" width="320" /></a></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<i><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Figura 1: Integración de las tres
esferas de Sostenibilidad. Fuente: Elaboración Propia.</span><o:p></o:p></i></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<i><br /></i></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por lo expuesto anteriormente,
podría defenderse la idea de que actualmente las organizaciones se encuentran
adoptando prácticas de RSC, instaurando procedimientos y herramientas alineados
con sus estrategias. En tanto que estudios realizados como los de (Bouluta
& Pitelis, 2014), concluyen que la “implementación de RSC en las
organizaciones, contribuyen positivamente en los resultados de gestión acordes
a la integración de las esferas de sostenibilidad (innovación, competitividad y
niveles de calidad de vida)”. Ver Figura 1.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Finalmente, la importancia del
presente trabajo radica en la contribución con el entendimiento y posterior
aplicación de los factores determinantes para una exitosa gestión de RSC por
parte de las empresas e instituciones.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>1.2<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>ALCANCES Y LIMITACIONES</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El paradigma de los sistemas
ecológicos y sociales radica fundamentalmente en el Desarrollo Sostenible.
Actualmente vivimos una crisis ambiental que repercute sustancialmente en el
planeta, lo que ha generado la necesidad de establecer límites ambientales,
sociales y económicos.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En principio el concepto de
desarrollo estuvo basado en el “paradigma mecanicista y racionalista desde una
visión de dominio sobre la naturaleza” (Miranda, Suset, Cruz, Machado, &
Campos, 2007); explotando los Recursos Naturales sin ningún límite, dejando a
un lado el cuidado del Medio Ambiente y la Responsabilidad Social. Cuando la
explotación de estos recursos fue más compleja, el desarrollo evidenció sus
primeras limitaciones. La naturaleza comenzó a poner límites a la actividad
humana, y la “Ley de los Rendimientos Decrecientes” empezó a actuar. Por tanto,
la productividad marginal del trabajo a disminuir. En este sentido, debemos
tomar en cuenta que:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<blockquote class="tr_bq" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i>“El paradigma ambiental exige
actuar sobre cualquier Esfera de Sostenibilidad, con un enfoque en el que la
naturaleza, el medio ambiente y la sociedad, se consideren como factores
estratégicos de desarrollo” (Anon, 2005) (Miranda, Suset, Cruz, Machado, &
Campos, 2007).</i></span></blockquote>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>1.3 CAMBIOS PARADIGMATICOS</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En términos energéticos a nivel
mundial, los años 50 y 60, está representado por un periodo con gran influencia
del paradigma funcionalista. El panorama económico para la década de los 80, se
caracterizó por un menor dinamismo de las economías más desarrolladas y un re
ordenamiento de los mercados. A principios de los 90 los cambios tecnológicos
fueron los nuevos patrones de producción (Gonzáles, 2008).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En tanto, América Latina durante
el mismo periodo, se caracteriza por los cambios significativos que representan
las relaciones comerciales regionales, deuda externa significativa de los
países, incidencia de factores globales en toda la región y un bajo desempeño
económico y productivo.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjI5MjuC35IFl3un6KvcwXCayNlXxjm5qXOUfSOuo7k4UxBFWzqPvCdTl3SMCbC-OT2QyXiJCHQnAhnNfMao4sVyadVC3r0Wboa05fsOPUWOws68Hb364Bs_cAaAhuAdhubEEL9bbX1P_zy/s1600/2.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="661" data-original-width="661" height="320" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjI5MjuC35IFl3un6KvcwXCayNlXxjm5qXOUfSOuo7k4UxBFWzqPvCdTl3SMCbC-OT2QyXiJCHQnAhnNfMao4sVyadVC3r0Wboa05fsOPUWOws68Hb364Bs_cAaAhuAdhubEEL9bbX1P_zy/s320/2.jpg" width="320" /></a></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<i><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Figura 2: Cambios paradigmáticos
en América Latina. Fuente: (Gonzáles, 2008)</span></i><o:p></o:p></div>
<blockquote class="tr_bq" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i>“Los ajustes estructurales,
condicionados mayoritariamente por la re estructuración de las deudas externas,
implicaron la obligación de una mayor apertura de las economías y el abandono
del paradigma de desarrollo conocido como sustitución de importaciones. En ese
momento histórico convergió en la región un conjunto de acontecimientos que
impulsarían un cambio paradigmático de la integración y, posteriormente, de la
integración energética (o quizás un desplazamiento de ideas predominantes
dentro de un mismo paradigma)” (Gonzáles, 2008).</i></span></blockquote>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En consecuencia, el Desarrollo
Sostenible, es el resultado de las contradicciones que existen entre el
crecimiento económico (como mejoramiento de calidad de vida) vs. las existentes
condiciones ecológicas y sociales. Por ende, se fortalece el criterio e
importancia de los sectores industriales en el desarrollo y crecimiento
económico de los países. En nuestro caso, el sector hidrocarburos, toma mayor importancia
y peso específico por su impacto en la economía del Estado Boliviano.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<blockquote class="tr_bq" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span><i>“Históricamente, el sector de hidrocarburos ha
desempeñado un papel fundamental en la economía boliviana. El valor de la
producción hidrocarburífera muestra una tendencia creciente en los 20 últimos
años, habiendo contribuido con porcentajes de entre 4 y el 6% del PIB” (Chávez,
2013).</i></span></blockquote>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Evidencia sobre la relación precio internacional del
petróleo, política fiscal y crecimiento económico, muestra que Bolivia, tuvo un
performance positivo ante la variación de una variable exógena como el precio
internacional del petróleo.</span><o:p></o:p></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjMMhj7RwkUAHjVCsQluPbgI0miSFIVyAOyouQjWQuh88Avz4Z964wqKMWTaFDshpTti1nDiiOcLP_cy33uevZV7r72iURv9b6AW8wDlPOdTsAJ4ILJEstkSPI7MqxDuGrGnhCzJUJMDZRm/s1600/3.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="446" data-original-width="689" height="207" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjMMhj7RwkUAHjVCsQluPbgI0miSFIVyAOyouQjWQuh88Avz4Z964wqKMWTaFDshpTti1nDiiOcLP_cy33uevZV7r72iURv9b6AW8wDlPOdTsAJ4ILJEstkSPI7MqxDuGrGnhCzJUJMDZRm/s320/3.jpg" width="320" /></a></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<i><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Figura 3: Producción de
Hidrocarburos (en Millones de Bs. de 1990). Fuente: (INEa, 2019)</span></i><o:p></o:p></div>
<div class="MsoNormal">
<br /></div>
<blockquote class="tr_bq">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i>“El 2013, cuando el precio promedio del petróleo fue de US$
97,9 el barril, Bolivia (cuya exportación de hidrocarburos en porcentaje del
PIB fue de 21,2%), creció en 5,2%” (Ugarte, 2005).</i></span></blockquote>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b><br /></b></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>1.4 GAS NATURAL</b></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En cuanto al Gas Natural, podemos
señalar que un sin número de transacciones se realizan a nivel internacional y
regional en función de marcadores de precio como son el petróleo y sus
derivados. Por ejemplo, en los contratos entre Bolivia y Brasil, los precios
del gas fueron vinculados a varios tipos de fuel oil, debido que se quería
reemplazar estos en la generación eléctrica. Para el contrato entre Bolivia y
Argentina, se utilizó el mismo modelo debido a que una parte de generación
eléctrica aún se la hace con derivados del petróleo. Sin embargo, esta
situación ha cambiado considerablemente con la llegada del LNG (Liquefied
Natural Gas), con más gas producido “offshore” en Brasil y “shale” en
Argentina. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">“Si el mercado funciona y se
fomenta transacciones competitivas e integración, se deberían crear una especie
de nodos (HUBS) de marcadores de gas tanto en Brasil (Sao Paulo) y Argentina
(Buenos Aires). En estos HUBS deberían competir gas producido localmente, gas
de Bolivia y LNG” (Rios, 2018).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Respecto a los precios en los
contratos futuros de suministro de Gas Natural, gran parte de ellos no se
vincularán más al petróleo, rompiendo el paradigma de: “sube el petróleo, sube
el gas natural”. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<blockquote class="tr_bq" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i>“El gas natural comienza a tener
vida propia. Por ejemplo, los precios de gas en el Cono Sur, todo indica que
serán de competencia gas con gas y con LNG como techo o marcador de precio”.
(Rios, 2018)</i></span></blockquote>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Asimismo, debemos también
entender que internacionalmente el mercado del Gas Natural presenta una elevada
incertidumbre debido a la dependencia del precio, del volumen, de los aspectos
regulatorios, geopolíticos, climatológicos y de la actividad industrial en sí. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<blockquote class="tr_bq" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i>“En los mercados energéticos,
caracterizados por un marcado carácter global, el entendimiento de los factores
que introducen volatilidad en el resultado de las compañías es fundamental para
poder aplicar políticas comerciales y de gestión del riesgo que resulten
eficaces para la protección y optimización del margen del negocio. La
liberalización de los mercados presenta indudables oportunidades para los gestores
más cualificados en la medida que amplía las posibilidades de gestión tanto en
las estrategias de aprovisionamiento como en las de venta” (Layo, Coca, &
Martinez, 2009).</i></span></blockquote>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por tanto, el paradigma de la
modernización enfatiza el crecimiento económico en base a criterios de
“Industrialización de los Hidrocarburos”. Sin embargo, también debemos tomar en
cuenta (desde el punto de vista político), la formación de instituciones
nacionales bajo la protección del Estado, que promueven aparatos jurídicos y administrativos
que a su vez permiten construir: una identidad nacional (nacionalización de los
hidrocarburos); participación de nuevos actores sociales y económicos
(organizaciones sociales); fortalecimiento de organismos reguladores (es el
caso de la ANH ); y los nuevos roles de las organizaciones estatales (es el
caso de YPFB).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Respecto al crecimiento de la
demanda como energético mundial, debemos tomar en cuenta que las economías
emergentes, permitirán que los hidrocarburos sigan siendo la fuente energética
más importante en los próximos 25 años, convirtiendo al Gas Natural en uno de
los commodities energéticos de mayor relevancia.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhngpvrIaYFSeNVRSoMBY5glbhkKWc-ElA-CEmfK-SrA18ICQVZIjS267koRDwHlVt97psTln_vttXE1tw2EQhJ1vZ_PSriOz2LhRqqF1I2Fv4-aVcdGpOoeq4oSTCyXrvAXtLhaM5RtBK6/s1600/4.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="424" data-original-width="831" height="163" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhngpvrIaYFSeNVRSoMBY5glbhkKWc-ElA-CEmfK-SrA18ICQVZIjS267koRDwHlVt97psTln_vttXE1tw2EQhJ1vZ_PSriOz2LhRqqF1I2Fv4-aVcdGpOoeq4oSTCyXrvAXtLhaM5RtBK6/s320/4.jpg" width="320" /></a></span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">
<o:p></o:p></span>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Figura 4: Crecimiento del consumo
del Gas Natural 2017-2023. Fuente: (IEA, 2019)<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<blockquote class="tr_bq" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i>“Se pronostica que la demanda
global de Gas Natural aumentará a un promedio de 1.6% durante los próximos 5
años, con los mercados asiáticos emergentes como el principal motor de la
demanda” (IEA, 2019). </i></span></blockquote>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Conforme al trabajo presentado
por la CEPAL (Di Sbroiavacca, Dubrovsky,
Nadal, & Contreras, 2019), el Gas Natural importado en Sudamérica es igual
a 81,5 MMMCD , el mismo que representa el 17,4% de su consumo; donde el 73% es
abastecido con el propio gas producido en la región, principalmente de Bolivia
y Trinidad & Tobago; el restante 27%, es abastecido por países fuera de la
región.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Asimismo, es conveniente también
señalar que los mercados del Gas Natural y del LNG, se caracterizan por
presentar algunas desventajas competitivas respecto a otras fuentes de energía:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
</div>
<ul>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Elevada concentración de reservas
de gas en muy pocos países.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Dependencia de países de tránsito
entre productores y consumidores.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Elevadas inversiones requeridas
para el transporte terrestre</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Alto costo por unidad energética
desplazada en los fletes y reflejado en los márgenes de transporte.</span></li>
</ul>
<br />RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-28628473203451416362019-08-23T15:31:00.000-07:002019-08-23T15:48:07.157-07:00LA CADENA DE PETROLEO Y GAS NATURAL<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-size: 12pt; text-align: justify;">Primero veamos la industria en sí. La industria consta de dos sectores principales: Upstream & Downstream. El Upstream </span><span style="font-size: 12pt; text-align: justify;">incluye la exploración y producción de recursos naturales (E&P), mientras que el Downstream, se ocupa de la transformación de estos recursos en productos </span><span style="font-size: 12pt; text-align: justify;">y su distribución a los consumidores finales.</span></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-size: 12pt; text-align: justify;"><br /></span></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgZJ-YYZMca_4MFJYloz7Z05RMMpxjnIsIlAUDae1WZR0yaM1LiM2dA6CuUfk0Loehs34ezNtlB46gGCf1UT7A8_gOCEA5oL1_m9ieV7x-fYzBiRywkaEaa2D5nWjpd1uVyZLPKP7XQ_zBI/s1600/PETROLEO+Y+GAS.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><img border="0" data-original-height="816" data-original-width="816" height="200" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgZJ-YYZMca_4MFJYloz7Z05RMMpxjnIsIlAUDae1WZR0yaM1LiM2dA6CuUfk0Loehs34ezNtlB46gGCf1UT7A8_gOCEA5oL1_m9ieV7x-fYzBiRywkaEaa2D5nWjpd1uVyZLPKP7XQ_zBI/s200/PETROLEO+Y+GAS.jpg" width="200" /></span></a></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12pt;">Debido a economías de escala, esta industria
fomenta la concentración. En palabras sencillas, fomenta el surgimiento de
empresas integradas verticalmente e involucradas en toda la cadena energética. Estas
son algunas de las compañías privadas más grandes del mundo: EXXON MOBIL, BP,
TOTAL y SHELL. Sin embargo, también existen empresas que se centran en un solo
lado del negocio, ya sea en el Upstream o en el Downstream. Estas compañías son
llamadas "empresas independientes". Para el caso del Upstream, las
empresas como APACHE o TULLOW, concentran sus actividades sólo en exploración y
producción. Mientras que compañías como VALERO, RELIANCE o SUNOCO centran la
mayor parte de sus actividades en el Downstream. Paralelamente, también existen
empresas de servicios que proporcionan asistencia técnica y de ingeniería a las
compañías petroleras.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Otra distinción usual, en la industria, existe entre
las entidades internacionales y nacionales, lo que bien pueden llamarse IOCs
(International Oil Companies) y NOCs (National Oil Companies). Las IOCs, por
naturaleza son empresas privadas; mientras que las NOCs son empresas que operan
en nombre de su gobierno de origen. Sin embargo, esto no significa que no
puedan operar más allá de sus fronteras.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEh3IF4euaU1YGwcvpvH-oupVyZnbTKbbYroijXybhRFScSVQWLsQeWJSqOvzpAb44Mvld5KnQkeIkJNQKyg0koJid6SxUHVCo-jUNNyEu8WbD1lOl5N7vgRt2i4pEdbwWjY0HiStHoc8gXW/s1600/fig1.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><img border="0" data-original-height="458" data-original-width="1454" height="100" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEh3IF4euaU1YGwcvpvH-oupVyZnbTKbbYroijXybhRFScSVQWLsQeWJSqOvzpAb44Mvld5KnQkeIkJNQKyg0koJid6SxUHVCo-jUNNyEu8WbD1lOl5N7vgRt2i4pEdbwWjY0HiStHoc8gXW/s320/fig1.png" width="320" /></span></a></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span>
<br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="font-size: 12pt;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">RETOS EN EL SECTOR DEL UPSTREAM</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Si nos concentramos en el sector del Upstream,
podemos observar a nivel general un incremento significativo de la inversión en
las actividades de E&P. Esto se debe principalmente al hecho de que las
empresas, ya sean nacionales o internacionales, tienen que mantener y sostener su
producción de hidrocarburos, para ser competitivas. En sólo 5 años, las inversiones
realizadas, a nivel internacional en E&P, se han incrementado en un 60%,
con expectativas futuras de incrementos anuales del orden del 5%. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Todo este esfuerzo, sin duda radica en
maximizar la renta del petróleo, que en términos sencillos podríamos entender
como la diferencia entre el precio del crudo y el costo técnico. Entendiéndose
como costo técnico, como la suma de los costos de exploración, desarrollo y
producción. Dependiendo de la naturaleza del reservorio, puede variar entre 20
y 80 dólares por barril. Este costo debe ser cuidadosamente controlado para
mantener la rentabilidad del negocio. Utilizando nuevas tecnologías,
optimización de la gestión de costos y la estandarización de equipos y
procesos, las empresas petroleras podrían generar acciones útiles para la
reducción del costo total. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Después de las actividades de E&P, el
petróleo crudo o gas natural, se encuentra disponible en su forma primaria,
para ser transportada a las refinerías para ser procesada y transformada en
productos adaptados a las necesidades del consumidor final. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Como el petróleo es líquido, puede ser
transportado simplemente usando los medios adecuados tales como barcazas, tuberías
(oleoductos), trenes o camiones, según sea el caso. Para el gas natural, éste es
un poco más complejo, debido a la necesidad de utilizar compresores para
aumentar la presión de los gases dentro de la tubería (gasoducto) y poder
llegar al consumidor final. El desarrollo de la tecnología de Gas Natural Licuado
(LNG) ha hecho que el transporte de este sea más flexible. Sin embargo, esta
tecnología no disminuye considerablemente la costos de transporte, excepto para
distancias muy largas.<o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-size: 12pt; text-align: justify;"><b><br /></b></span></span>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-size: 12pt; text-align: justify;"><b>CARACTERÍSTICAS ECONÓMICAS DE LA ACTIVIDAD DE <o:p></o:p></b></span><span style="font-family: "arial" , sans-serif; text-align: justify;"><b>REFINACIÓN</b></span></span><br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Ahora que los hidrocarburos (para el caso del
petróleo crudo) han sido transportados hasta la puerta de la refinería, sigamos
nuestro recorrido a lo largo de la cadena de petróleo y gas, pasando por los
detalles del lado del Downstream del negocio.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Gracias a diversas operaciones unitarias y procesos
químicos, el crudo se convierte en muchos productos listos para el consumo
final, tales como el diesel y la gasolina que constituyen respectivamente
alrededor del 30 y 25% de los productos, a nivel internacional. Pero por
supuesto, existen muchos otros productos, tales como el combustible para
aviones, la nafta y el fuel oil.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">El elemento económico más importante a
considerar en la Industria del Refino es el denominado "Margen de Refinación".
Es importante distinguir entre los márgenes bruto y neto. El margen bruto, es simplemente
igual al valor de los productos que salen de la refinería, menos el costo del
petróleo crudo. Si también se resta los costos variables de producción de este
valor, entonces se <span style="mso-spacerun: yes;"> </span>obtendrá el margen
neto. Esto es lo que desencadena la rentabilidad del negocio de refinación.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhP1T5HPfeAxapfffd5C6oq4y_pS9GAA627wrM0Tkq5rypVKJqPvZGba65e3ckYcdg92XLQjm1O2tSrYnaehLuoUTfyBw7JxkQHbNRGSL03jK5mrY0hb8_W50sPpLJOu3D-gaM04r19KKvu/s1600/fig2.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><img border="0" data-original-height="177" data-original-width="1424" height="38" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhP1T5HPfeAxapfffd5C6oq4y_pS9GAA627wrM0Tkq5rypVKJqPvZGba65e3ckYcdg92XLQjm1O2tSrYnaehLuoUTfyBw7JxkQHbNRGSL03jK5mrY0hb8_W50sPpLJOu3D-gaM04r19KKvu/s320/fig2.png" width="320" /></span></a></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Se puede tener márgenes diferentes para
diferentes ubicaciones, ya que los costos de refinación divergen de una región
a la otra. Por ejemplo, en los mercados donde las refinerías tienen acceso a un
menor costo de crudo o menores gastos operacionales, los márgenes podrían ser más
altos. <o:p></o:p></span></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Esto se puede verificar fácilmente, observando
la evolución regional de las capacidades de refinación en los últimos 30 años.
De hecho, desde 1980, las capacidades en China se han multiplicado por 7, mientras
que en la India por 8 y en el Oriente Medio se ha más que duplicado en el mismo
período. Mientras que en la Unión Europea y Japón han disminuido en un 30% y
27% respectivamente.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Pero, no debemos olvidar que el fuerte
crecimiento de la demanda, también ha sido un factor decisivo detrás de este
cambio hacia los países emergentes.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Asimismo, debemos recordar que no todos los
hidrocarburos pasarán por las refinerías. También existe otra porción
importante de petróleo o gas natural que se procesa a través de unidades
petroquímicas, en las que se producen productos finales como botellas de plástico,
ropa o materiales de embalaje. Los petroquímicos ocupan hoy una posición de
liderazgo en la industria de los hidrocarburos, pero aún más importante en la
historia del progreso material en el siglo pasado.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Por el momento, basta con tener en cuenta que
desde un punto de vista estrictamente económico, la rentabilidad de los
productos petroquímicos es muy similar a la del sector de refinación.
Nuevamente estamos hablando del margen, que es la diferencia entre el valor del
producto saliente y el costo de la materia prima entrante. Cuanto mayor sea el
margen, mejor será la cobertura de los costos y, en consecuencia, mayor será la
rentabilidad.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;"><b>DISTRIBUCIÓN</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Hasta el momento se ha realizado una distinción
entre el Upstream y el Downstream de los negocios de petróleo y gas natural.
Pero son dos caras de la misma moneda y su vinculación es muy fuerte. Por
ejemplo, si observamos el historial de precios tanto del crudo como de la
gasolina en el mercado internacional, ambos precios siguen la misma tendencia y
están altamente correlacionados. La diferencia entre los dos precios, bien
puede explicarse entre la diferencia del margen bruto de refinación, los costos
de comercialización y distribución y, por supuesto, los impuestos determinados
por el regulador local, donde el producto final se vende realmente.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgDxbrfQ7DDvFSbhOH1yhAjiBBXemRTjkJxPXy9cuZJv3V4m4JKCJNU7us0ajYd4s2dCWNB3OfH9UOwdVOC-IkNHdKmKSm0U05WIfLulu4x_lzwyY_XleBzdN13zxonbr1Kw5-tivSdW-sB/s1600/fig3.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><img border="0" data-original-height="264" data-original-width="1000" height="84" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgDxbrfQ7DDvFSbhOH1yhAjiBBXemRTjkJxPXy9cuZJv3V4m4JKCJNU7us0ajYd4s2dCWNB3OfH9UOwdVOC-IkNHdKmKSm0U05WIfLulu4x_lzwyY_XleBzdN13zxonbr1Kw5-tivSdW-sB/s320/fig3.png" width="320" /></span></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12pt;">Esta comparación, resalta muy bien el impacto
de los costos de refinación y distribución, pero sobre todo el impacto de los
impuestos sobre el precio al por menor de los productos petrolíferos
eventualmente pagados por los consumidores finales en diferentes países. En
general, el precio final al consumidor en los países productores es más bajo
que en otros lugares. Sin embargo, en algunos países productores, como Noruega,
debido a los altos impuestos que aplica el gobierno, el precio minorista de la
gasolina y el diesel están entre los más altos del mundo.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;"><b>CONCLUSIÓN</b><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">A manera de conclusión, podemos señalar que la
industria de petróleo y gas se enfrenta a retos técnicos y económicos en cada
etapa del negocio. En el caso del Upstream, por ejemplo, la innovación técnica
y el precio del crudo son factores decisivos para ir más allá en la exploración
y la producción. Del mismo modo, en el Downstream, el negocio tiene que caminar
a lo largo de la curva de aprendizaje con el fin de mejorar los procesos y
reducir los costos en la transformación de la materia prima en productos
finales con altos valores agregados.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Por último, pero no menos importante, esta
industria es cada vez más desafiada por cuestiones ambientales y de
responsabilidad social corporativa. El medio ambiente se está convirtiendo en
el tema principal en el mundo de la energía. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: 12.0pt;">Por lo tanto, la industria del petróleo y del
gas tiene que asumir este desafío proponiendo los modos de producción y procesos
más eficientes y respetuosos con el medio ambiente en cada paso de la cadena
desde el pozo hasta el consumidor final.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<br /></div>
RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-20580074429368451672019-08-19T16:49:00.002-07:002019-10-16T16:10:36.823-07:00EVOLUCIÓN DEL PRECIO DEL PETROLEO<b style="color: orange; font-family: arial, helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: large;">OIL PRICES</span></b><br />
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;">WTI</span><br />
<iframe allowfullscreen="true" frameborder="0" height="350" src="https://app.powerbi.com/view?r=eyJrIjoiZjQ5YmNiNmYtNTEyZS00ZmMxLThhMzYtMDNjN2M0Njc5NWJlIiwidCI6ImIzZjQ4OWNmLTkzNzEtNGZmZi1iZjg2LTdjNDY2NTFkZWEwYyIsImMiOjR9" width="100%"></iframe><br />
<br />
<i><span style="font-size: x-small;">FUENTE: FRED Graph</span></i>RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-13592514064065458382019-08-02T13:16:00.002-07:002019-10-15T16:09:16.808-07:00LÍMITES DEL CRECIMIENTO. PARTE 1/5<span style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>DE LOS LÍMITES DEL CRECIMIENTO AL DESARROLLO SOSTENIBLE. FACTORES DETERMINANTES PARA UNA EXITOSA GESTION DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA.</b></span></span><br />
<span style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></span>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La Responsabilidad Social
Corporativa (RSC), es un concepto que se encuentra inmerso entre los
principales objetivos empresariales e institucionales. Actualmente es imposible
pensar en empresas orientadas únicamente a la generación de beneficios económicos.
Por tanto, la creación de valor social ha adquirido de a poco, un puesto expectante
dentro de la creación de valor económico.</span></span></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Existen numerosos trabajos de
análisis e investigación a nivel nacional e internacional sobre Desarrollo
Sostenible. Sin embargo, hasta la fecha no existen trabajos específicos que
relacionen o expliquen científicamente, por qué los avances en esta materia son
limitados respecto al cumplimiento de los compromisos adquiridos. Bajo el
entendido que los países en vías de desarrollo continúan bajo el esquema sin medida
de explotación de los Recursos Naturales.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="mso-bidi-font-family: "Times New Roman";"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="mso-bidi-font-family: "Times New Roman";"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La integración del concepto de RSC en los procesos de gestión puede ser
considerado como una innovación en un intento de redefinir políticas estratégicas.
Por tanto, una buena política de responsabilidad social genera a su vez dinámicas
de innovación en procesos tecnológicos y de producto, cambios en la cultura
organizacional y creación de intangibles muy valorados por la sociedad.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="mso-bidi-font-family: "Times New Roman";"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="mso-bidi-font-family: "Times New Roman";">Actualmente las empresas y organizaciones
se encuentran adoptando prácticas formalizadas de RSC acordes a su estrategia.</span>
Por tanto, tras el planteamiento de una serie de hipótesis, este trabajo pretende
investigar el efecto de la implementación de las RSC en las instituciones del
Estado boliviano, en especial en YPFB Corporación y sus distintas unidades de
negocio, debido a que la actividad desarrollada por dicha empresa tiene un
impacto significativo en la economía boliviana (exportación de gas natural y
abastecimiento prioritario del mercado interno). En consecuencia, una
incidencia directa en aspectos de índole social.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="mso-bidi-font-family: "Times New Roman";"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Cabe señalar que éste trabajo
presenta aspectos destacables, como su carácter precursor en la consideración
de la creación de intangibles para una empresa estatal, a partir de una gestión
exitosa de RSC, tema aún no muy explorado, en especial dentro de un marco
regulador.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="mso-bidi-font-family: "Times New Roman";"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="mso-bidi-font-family: "Times New Roman";"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La organización de este trabajo
se encuentra centrada en detallar las oportunidades que podría ofrecer la RSC como
mecanismo creativo y dinamizador en las estrategias de las organizaciones. Asimismo,
permite sustentar una visión de largo plazo, que involucre ganancias de libertad,
flexibilidad y eficiencia, en las relaciones entre el Estado, el sector privado
y la sociedad. En consecuencia, la propuesta pretende relacionar las diversas
aportaciones científicas en torno al Desarrollo Sostenible y el Crecimiento Económico
de nuestro país.<o:p></o:p></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="mso-bidi-font-family: "Times New Roman";"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="mso-bidi-font-family: "Times New Roman";"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>INTRODUCCION</b></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="mso-bidi-font-family: "Times New Roman";"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Emprender hoy en día un trabajo de
investigación serio en Desarrollo Sostenible <i>“demanda reconocer los profundos cambios en el pensamiento
contemporáneo: la situación interparadigmática en que se encuentra la ciencia
(modernidad y postmodernidad) y la transición epistemológica (racionalidad
formal deductiva a un nuevo saber)”</i> <w:sdt citation="t" id="-1895193523"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Bra08 \l 3082 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Bravo & Marin, 2008)<!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; text-align: justify;">Por tanto, es
imperativo considerar que la preocupación por el comportamiento ético de las
empresas y organizaciones, así como la consideración de los impactos sociales y
ambiéntales que derivan de sus actividades, va más allá de los intereses
económicos de las mismas </span><w:sdt citation="t" id="-1494089003" style="font-family: "helvetica neue", arial, helvetica, sans-serif; text-align: justify;">(Ayuso & Mutis, 2010)</w:sdt><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; text-align: justify;">.</span><br />
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 8.0pt; margin-left: .25in; margin-right: 21.5pt; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i>"Ni
la sociedad, ni el hombre, ni ninguna otra cosa deben sobrepasar, para ser
buenos, los límites establecidos por la naturaleza".</i><i>
Hipócrates<o:p></o:p></i></span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i><br /></i></span>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgNjGqfM_NtzHT1HuyHB7iX7NvGmHFeWH7LkcOa3JqxK4q6gJrU8LeoIF-Kjy4ZOVtAn5WVgx8iauusqIEG7plVqeI-9LPcLdc8dwERqMjIGFKLWDM5hSlxPirh98iEk1v7yw-Me5ztLSyC/s1600/58737_growthlimits_big.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="348" data-original-width="350" height="318" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgNjGqfM_NtzHT1HuyHB7iX7NvGmHFeWH7LkcOa3JqxK4q6gJrU8LeoIF-Kjy4ZOVtAn5WVgx8iauusqIEG7plVqeI-9LPcLdc8dwERqMjIGFKLWDM5hSlxPirh98iEk1v7yw-Me5ztLSyC/s320/58737_growthlimits_big.png" width="320" /></a></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i><br /></i></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En este entendido, podemos
señalar que existe bastante evidencia empírica de modelos de crecimiento
económico basados en la “<i>explotación de
los recursos naturales y acumulación del capital</i>”, entre los que se destacan
los expuestos por <w:sdt citation="t" id="-932982168"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span>CITATION Har391 \l 3082 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Harrod, 1939)<!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt> y <w:sdt citation="t" id="2061904509"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Dom46 \l 3082 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Domar, 1946)<!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Para inicios del primer tercio
del siglo XX, la crisis epistémica se inicia con Schopenhauer y posteriormente se
consolida con la “<i>Revolución de la Física</i>”
<w:sdt citation="t" id="-1642419112"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Mar08 \l 3082 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Martinez R., 2008)<!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt>. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En los años 70, poco antes de la
primera crisis del petróleo y la presión de movimientos ecologistas, se publicó
el “<i>Primer Informe del Club de Roma</i>”
sobre los límites al crecimiento (“<i>The
Limits to Growth</i>”), cuyas conclusiones fueron las siguientes: <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 8.0pt; margin-left: .25in; margin-right: 21.5pt; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">“<i>Si la industrialización, la contaminación ambiental, la producción de
alimentos y el agotamiento de los recursos mantienen las tendencias actuales de
crecimiento de la población mundial, este planeta alcanzará los límites de su
crecimiento en el curso de los próximos cien años. El resultado más probable
sería un súbito e incontrolable descenso, tanto de la población como de la
capacidad industrial</i>” <w:sdt citation="t" id="320315874"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-begin'></span>CITATION Mea72 \l 3082 <span style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Meadows, Meadows, Randers, & Behrens, 1972)<!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Asimismo, organizaciones como la
CEPAL y
el PNUMA plantearon
la concepción del “<i>ecodesarrollo</i>”, concepto
encaminado a situar límites al desarrollo industrial.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Posteriormente, las nuevas
corrientes de pensamiento denotan una visión de desarrollo económico ligado a la
racionalidad científica, aseverando que “<i>el
problema ambiental es uno de los más relevantes, en los planos epistemológico y
social, pues coloca de relieve las fallas del estilo cognitivo de la modernidad
y devela que el riesgo ecológico es un problema del conocimiento</i>” <w:sdt citation="t" id="-92321896"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-begin'></span><span style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Bra08 \l
3082 <span style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Bravo & Marin, 2008)<!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Bajo una visión modernista, la
perspectiva disciplinar positivista de <w:sdt citation="t" id="1153868515"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Rie95 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Riechmann, 1995)<!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt> define “<i>la</i> <i>sostenibilidad como el
mantenimiento de la capacidad de carga del ecosistema</i>”. A su vez, los
trabajos de <w:sdt citation="t" id="1408957952"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Wac01 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Wackernagel & Rees, 2001)<!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>, introducen el
término “<i>huella ecológica</i>”, como “<i>la superficie que demanda una cierta
comunidad humana para producir los recursos que consume y absorbe los residuos
generados</i>”. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="font-size: 11pt; line-height: 107%;">En
este entendido, podemos concebir que, en países en vías de desarrollo, como los
latinoamericanos, “<i>la estructura
productiva tiene un importante sustento primario, los commodities poseen gran
relevancia por su impacto en su economía</i>” <w:sdt citation="t" id="-415170930"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Lan14 \l 3082 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Lanteri, 2014)<!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt>. En consecuencia, la exportación de los
bienes primarios a los que nos referimos representa las principales fuentes de
ingresos significativos a </span>sus economías, tal es el caso de
Bolivia (minerales y gas natural), Brasil (productos agropecuarios, minerales y
petróleo), México (petróleo y productos agropecuarios), Venezuela (petróleo) y
Chile (minerales y pesca).</span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 8.0pt; margin-left: .25in; margin-right: 21.5pt; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><i>“El
sector hidrocarburos en Bolivia fue fundamental para el desempeño económico de
los últimos años. En efecto, el 50% del crecimiento de la economía se debió al
proyecto de exportación de Gas Natural al Brasil gestionado durante el período
1974–1999, y al notable crecimiento en los precios internacionales del crudo,
traduciéndose en mayores precios de exportación del Gas Natural; por ende,
mayores ingresos para el Estado boliviano”</i> <w:sdt citation="t" id="-841008006"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Med12 \l 3082 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Medinaceli, Grebe, Fernandez, & Hurtado, 2012)<!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt> <w:sdt citation="t" id="1791626643"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-begin'></span>CITATION
Med121 \t<span style='mso-spacerun:yes'> </span>\l 3082 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Medinaceli, 2012)<!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt>.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El Estado boliviano ha mostrado
gran compromiso con la premisa de Desarrollo Sostenible vs. Ecosistema, a
través de la promulgación de la “<i>Ley del
Medio Ambiente</i>” <w:sdt citation="t" id="325707468"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Ley92 \l 3082 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Ley 1333, 1992)<!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt>. Sin embargo, a la par de un contexto
afín al paradigma de explotación de los recursos sin límite, la actual “<i>Ley de Hidrocarburos</i>” <w:sdt citation="t" id="-221447584"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-begin'></span>CITATION
Ley05 \l 3082 <span style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Ley 3058, 2005)<!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>, establece que YPFB (empresa
estatal), tiene como atribución primaria <i>“llevar
a cabo todas las actividades de la cadena productiva de hidrocarburos, así como
la responsabilidad de la comercialización de sus derivados</i>”.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">A manera de ejemplo y en referencia
a las orientaciones dadas por organismos internacionales, de salud y medioambiente,
así como la normativa aplicable al Estado boliviano, los Aceites Lubricantes Usados
(ALU), son considerados como residuos peligrosos generando una RSC para todos
los actores involucrados, incluyendo a YPFB.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
</div>
<ul>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por lo que es importante
considerar, en este caso, que el peligro de estos residuos viene dado por
efectos que pueden tener sobre la salud humana, la tierra y el medio ambiente.</span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="text-indent: -9pt;">Un litro de ALU contamina
aproximadamente 1.000 m</span><sup style="text-indent: -9pt;">3</sup><span style="text-indent: -9pt;"> de agua;</span></span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><span style="text-indent: -9pt;">La quema inadecuada de ALU
provoca de manera significativa la contaminación del aire que respiramos</span><span style="text-indent: -9pt;">;</span></span></li>
<li><span style="text-indent: -9pt;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El vertido del ALU contamina el
suelo, las aguas superficiales y subterráneas. Provocando infertilidad de las
tierras.</span></span></li>
</ul>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En el campo empírico, existen
numerosos trabajos de análisis e investigación a nivel nacional e internacional
sobre Desarrollo Sostenible, sin que hasta la fecha existan trabajos
específicos que relacionen o expliquen científicamente, por qué los avances en
esta materia son limitadas respecto al cumplimiento de los compromisos
adquiridos por los gobiernos y continúan bajo el esquema sin medida de
explotación de los Recursos Naturales.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El objetivo de este trabajo de
investigación, en consideración de la definición de la RSC por parte del
seminal Howard R. Bowen <w:sdt citation="t" id="-2026237898"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Bow53 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Bowen, 1953)<!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>
y de las reflexiones que derivan de ella; permiten construir una relación de integración
de sistemas de gestión. En consecuencia, es posible: “<i>plantear relaciones y efectos sobre la implementación de medidas
adecuadas</i>” <w:sdt citation="t" id="-1125999198"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Car79 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Carroll, 1979)<!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt>; integración consistente y estable de
las estrategias, como: “<i>cognitiva,
competencia, diversificación, funcional, crecimiento, industria, alta gerencia,
metodologías, organización, liderazgo y rendimiento</i>” <w:sdt citation="t" id="-1601165865"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Ohm82 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Ohmae, 1982)<!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>,
conceptos complementados posteriormente por los trabajos de <w:sdt citation="t" id="-486486093"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Fur08 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Furrer, Thomas, & Goussevskaia, 2008)<!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt> y <w:sdt citation="t" id="1890298438"><!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Ogl17 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Ogliastri, 2017)<!--[if supportFields]><span style='mso-element:
field-end'></span><![endif]--></w:sdt>; y por último, la consideración de las “<i>expectativas del performance de las empresas
e instituciones ante un escenario de decrecimiento sostenible, de desigualdad y
repercusión sobre la insostenibilidad medioambiental, así como su incidencia
sobre crisis económica</i>” <w:sdt citation="t" id="1541939327"><!--[if supportFields]><span
style='mso-element:field-begin'></span><span
style='mso-spacerun:yes'> </span>CITATION Bon12 \l 16394 <span
style='mso-element:field-separator'></span><![endif]-->(Bono, 2012)<!--[if supportFields]><span style='mso-element:field-end'></span><![endif]--></w:sdt>.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: normal; text-align: justify;">
<span style="font-size: 11pt; line-height: 107%;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">
</span></span></div>
<div>
<br /></div>
RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-83280628156047849222019-07-26T09:40:00.000-07:002019-08-06T18:18:19.427-07:00INTRODUCCIÓN A LA INDUSTRIA PETROQUÍMICA<br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-size: 12.0pt; line-height: 107%; mso-bidi-font-size: 11.0pt;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">INTRODUCCION<o:p></o:p></span></span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12.0pt; line-height: 107%; mso-bidi-font-size: 11.0pt;"><br /></span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">La industria petroquímica es en
realidad un sector importante de la industria química a gran escala. Las
refinerías de petróleo y las unidades de procesamiento de gas natural producen
corrientes que se pueden actualizar para convertirse en plantas petroquímicas
para fabricar productos de alta gama.<o:p></o:p></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Estos productos son los primeros
productos químicos intermedios, también llamados “Productos Químico Base” (PQB),
y representan el origen de una muy importante actividad de comercio
internacional. Tan solo bastaría con mirar a nuestro alrededor y darnos cuenta
de que son parte de nuestra vida cotidiana.<o:p></o:p></span></div>
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">La abundancia de productos de
consumo de origen petroquímico es simplemente increíble y sigue aumentando día
a día. Los Productos Químico Base son los precursores de una gran variedad
extraordinaria de moléculas más complejas que se utilizan para fabricar
productos de consumo, tales como artículos plásticos, cauchos y textiles
sintéticos, pinturas, cosméticos, medicamentos, etc.<o:p></o:p></span></div>
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
</div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgMVw70_gGfhtT9LRFa0i1iyq3zYXAj-MZzu28R4jywVGkrRXaqelF2BeDl1rfRadwzS6WkKcjlzyrHi5HRzBfX0JoaKQ16MJ-fpORerCoBKeLxEc7ucjcodyDcIW62v44b5_JPTrqor3aj/s1600/petroquimica.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><img border="0" data-original-height="775" data-original-width="775" height="320" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgMVw70_gGfhtT9LRFa0i1iyq3zYXAj-MZzu28R4jywVGkrRXaqelF2BeDl1rfRadwzS6WkKcjlzyrHi5HRzBfX0JoaKQ16MJ-fpORerCoBKeLxEc7ucjcodyDcIW62v44b5_JPTrqor3aj/s320/petroquimica.jpg" width="320" /></span></a></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">CARACTERÍSTICAS Y MEGA TENDENCIAS<o:p></o:p></span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Los productos petroquímicos se
encuentran en el corazón de una cadena de valor extendida, al que comúnmente
conocemos.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">La industria relacionada cubre la
producción de Productos Químico Base y la fabricación de plásticos y resinas
sin procesar. Como su nombre lo infiere, los productos petroquímicos provienen
básicamente del petróleo y del gas natural, y en menor medida, a partir del
carbón y la biomasa.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Las materias primas utilizadas
por la industria petroquímica están hechas de hidrocarburos mixtos, moléculas constituidas
principalmente de átomos de carbono e hidrógeno. Las corrientes de
hidrocarburos utilizadas corresponden a cortes de petróleo específicos de las
refinerías o productos condensables de unidades de procesamiento de gas
natural.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Una vez convertidos estos en
plásticos y resinas, primero se venden en las industrias de los clientes
primarios (convertidores), quienes los transforman y les dan forma de bienes de
consumo. Como resultado de ello, pocos de nosotros hacemos la conexión entre la
industria petroquímica y los objetos comunes que nos rodean, que son comercializados
por los minoristas.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Avanzando a través de la cadena
de valor de los productos petroquímicos, el valor de los productos aumenta
progresivamente. Por ejemplo: el gas & petróleo se cotizan en los mercados
en alrededor de 100 a 1.000 US$ por tonelada de petróleo equivalente. Mientras
que los Productos Químico Base, suelen comercializarse a precios de 500 a 2.000
US$ por tonelada métrica. Las materias plásticas y las resinas generalmente se
comercializan en alrededor de 1.000 a 2.500 US$ por tonelada. <span style="mso-spacerun: yes;"> </span>Los bienes finales de consumo final pueden ser
incluso más costosos.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Por otro lado, el nivel de
inversión de capital requerido para construir una nueva instalación de
producción es muy diferente para cada una de estas industrias: muy alto para la
explotación de gas & petróleo y la producción petroquímica, mucho menor para
la fabricación de bienes de consumo.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Esta es una de las razones
fundamentales por la cual solo existen pocas empresas grandes que producen gas
& petróleo. Y algunas empresas que producen Productos Químico Bases. Sustancialmente
más empresas están involucradas en la producción de plásticos y resinas sin
procesar, mientras que millones de compañías más pequeñas fabrican productos
finales para el consumidor.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">El comercio es una actividad
fundamental en cada paso de la cadena de valor del gas & petróleo a plásticos.
Cada paso brinda oportunidades para comprar, vender productos de cambio o
permutar para optimizar los costos de la cadena y la utilización de los
activos.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Sin embargo, cada región del
mundo tiene sus propias especificidades en términos de perspectivas económicas
y capacidad para recibir inversiones en la industria petroquímica, por ejemplo:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
</div>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Europa, Norteamérica y Japón son
catalogadas como el centro de las compañías petroquímicas históricas. Donde América
del Norte está experimentando un renacimiento de su industria petroquímica
gracias al gas de esquisto (Shell Gas). Mientras que, por el contrario, la
industria petroquímica europea se encuentra estancada o en proceso de
reorganización.</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Arabia Saudita ha desarrollado
una industria petroquímica básica sólida gracias al acceso local a las materias
primas baratas. Este país se ha convertido en un importante exportador de
productos petroquímicos.</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">China todavía está importando
cantidades masivas de productos intermedios petroquímicos. Se beneficia de las grandes
infraestructuras de fabricación para producir plásticos y resinas, convertidos
localmente en bienes de consumo que se reexportan en todo el mundo.</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">India se está convirtiendo en
otro actor importante en petroquímicos con una industria en rápido desarrollo.</span></li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Por lo tanto, la industria
petroquímica es, antes que nada, una industria global, particularmente con respecto a la actividad comercial muy activa relacionada con ella.<o:p></o:p></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoListParagraphCxSpFirst" style="margin-left: 14.2pt; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level1 lfo1; text-align: justify; text-indent: -14.2pt;">
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><o:p></o:p></span></div>
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; text-align: justify;">Sin embargo, debemos recordar que,
entre las compañías históricas, la BASF seguía siendo la compañía petroquímica
líder en 2014. Los nuevos actores que pertenecen a economías emergentes de
rápido crecimiento en Asia, como Sinopec y Reliance Industries, se han unido
más recientemente al grupo de compañías petroquímicas líderes.</span><br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Dentro de los nuevos actores,
también han surgido nuevas compañías petroquímicas de países que se benefician
de materias primas aventajadas, como SABIC. La creciente capacidad de los
nuevos jugadores se debe en parte a la adquisición de actividades de las
empresas históricas.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Otra característica de la
industria petroquímica es que sus productos se fabrican principalmente conforme
a especificaciones comunes, especialmente para los Productos Químico Base. Esto
garantiza a todos los compradores de productos petroquímicos las mismas
características y propiedades de un país a otro, en línea con la naturaleza
global de esta industria.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Las tecnologías de fabricación
están disponibles a partir de productores petroquímicos y compañías de
ingeniería existentes. Ellos están siendo continuamente mejorados y puede ser
adquirido mediante la compra de licencias.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">El diseño y la construcción de
plantas de fabricación petroquímica requieren, sin embargo, inversiones masivas
de capital. Dado que los costos de materia prima y energía son altos y los
precios de los productos generalmente son fijados por el mercado, por lo que la
única forma de obtener un buen margen de ganancia es construir grandes instalaciones
de producción y aprovechar las economías de escala que se generen.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">A manera de resumen, podemos
destacar que la industria petroquímica:<o:p></o:p></span></div>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Es definitivamente una industria
global</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Es una industria altamente
regulada</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Aprovecha de las tecnologías
disponibles</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Presenta economías de escala impulsadas
por el mercado y con uso intensivo de capital</span></li>
</ul>
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; text-align: justify; text-indent: -14.2pt;">La clave del éxito de esta
industria podría resumirse de la siguiente manera:</span><br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: center;">
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">CLAVE DEL ÉXITO = VENTAJA DE COSTO DE FABRICACIÓN SOSTENIBLE<b><o:p></o:p></b></span></div>
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: center;">
<div style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></b></div>
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">DE LAS MATERIAS PRIMAS A LOS PLÁSTICOS<o:p></o:p></span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Hemos visto que los productos
petroquímicos provienen principalmente del gas & petróleo y que su
producción consume mucha energía. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">La fracción de gas & petróleo
efectivamente consumida por la industria petroquímica sigue siendo, sin
embargo, modesta comparada con la fracción utilizada para combustibles de
transporte y calefacción residencial: menos del 10% del petróleo crudo y el 3%
del gas natural consumido anualmente se utilizan para fabricar productos
petroquímicos.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Las principales materias primas
básicas de las plataformas petroquímicas son:<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
</div>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Líquidos del gas natural
compuestos de etano, propano y butano provenientes de unidades de procesamiento
de gas natural</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Subproductos de refinerías de
petróleo tales como la nafta y la mezcla de propano y butano denominado gas
licuado de petróleo.</span></li>
</ul>
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; text-align: justify;">Las plataformas petroquímicas
convierten estas materias primas en los denominados productos intermedios de
olefinas y aromáticos.</span><br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">El etileno es el intermediario
petroquímico más importante. El etileno representa más de la mitad de los
volúmenes totales de Productos Químico Base. Mientras que el propileno es a
menudo un producto secundario de la producción de etileno.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Los aromáticos forman el segundo
grupo principal de bloques de construcción en volumen. Se componen básicamente
de BTX (benceno, tolueno y xilenos).<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">El objetivo final de todos estos
productos intermedios petroquímicos es principalmente la fabricación de grandes
plásticos y resinas, como lo muestran sus respectivos tonelajes anuales de
producción.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">El etileno puede convertirse en
plásticos ligeros llamados polietilenos, o puede transformarse químicamente,
después de otros pasos, en cloruro de polivinilo (PVC), un material plástico
que se encuentra en la industria de la construcción. De la misma manera, el
propileno se puede usar para hacer polipropileno, un plástico versátil.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Los compuestos intermedios
aromáticos requieren modificaciones químicas adicionales para convertirse, a su
vez, en plásticos y resinas útiles. <o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Uno de estos plásticos, el
polietileno tereftalato (PET), es a menudo el material de elección para
fabricar botellas de agua y bebidas carbonatadas.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Del mismo modo, algunos plásticos
de origen aromático, como el poliestireno, se utilizan para fabricar envases de
productos lácteos, paneles de aislamiento para edificios o carcazas
electrónicas de consumo.<o:p></o:p></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-47202857287985857652019-07-24T10:42:00.000-07:002019-08-06T18:20:26.171-07:00LOGISTICA DEL PETROLEO. UNA VISION GLOBAL.<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">INTRODUCCION</span></b></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Todos los días, usamos productos derivados del petróleo para satisfacer nuestras necesidades domésticas, por ejemplo, conducir un automóvil o calentar nuestros hogares. Del mismo modo, la industria, la agricultura, el transporte y las instituciones públicas, necesitan grandes cantidades de petróleo. Por lo tanto, las compañías petroleras deben entregar un buen producto, a un buen precio, en el tiempo y el lugar adecuado. Además de garantizar unas condiciones óptimas de seguridad para proteger el medio ambiente.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Estos son los objetivos de la logística del petróleo, que coordina las refinerías, los depósitos de importación, los depósitos de almacenamiento y una red de distribución que permite suministrar los productos derivados del petróleo a los consumidores.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Para comprender mejor, tomemos como ejemplo a Francia para tener en mente algunas cifras. El país cuenta con 8 refinerías y 20 depósitos de importación.</span></div>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Aproximadamente el 30% de los productos derivados del petróleo llegan directamente al consumidor. En consecuencia, alrededor del 70% se almacenan en depósitos.</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Existen unos 200 depósitos en Francia y están ubicados a una media de 300 km de las refinerías o</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">de los lugares de importación.</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Existen cerca de 12.000 estaciones de servicio, que se encuentra a unos 80 km de los depósitos.</span></li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">¿Cuáles son los roles de los depósitos de almacenamiento?</span></div>
<br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"></span><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El almacenamiento de hidrocarburos permite regular la oferta en función de la fluctuación de la demanda de los consumidores. Es decir, los depósitos de almacenamiento permiten responder con rapidez a la demanda local. Razón por la cual, las empresas no tienen que realizar múltiples viajes entre las refinerías y los lugares de distribución de los productos.</span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">
</span><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El almacenamiento de productos nos permite transportarlos a gran escala, lo que reduce los costos de transporte. Los depósitos de almacenamiento también se usan para mezclar algunos aditivos, colorantes o biocombustibles. En varias regiones y con el uso creciente de biocombustibles, los depósitos de almacenamiento también se utilizan para mezclar biocombustibles con productos derivados del petróleo.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por lo tanto, podemos señalar que algunos roles importantes que cumple la actividad de almacenamiento, viene dado por:</span></div>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Maquillaje para discontinuidades en la cadena de suministro.</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Adaptar los flujos a la demanda del consumidor.</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Entregar productos personalizados para el usuario final.</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Cumplir con la obligación de almacenamiento estratégico.</span></li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los depósitos de almacenamiento no solo se utilizan para gestionar la distribución de productos derivados del petróleo en una región determinada. Los países industrializados también acumulan reservas de petróleo y gas por razones estratégicas. Esto les permite disponer de recursos energéticos en caso de inestabilidades políticas que amenacen el suministro.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El almacenamiento estratégico se utiliza si se interrumpe la oferta, si hay un retraso en la distribución del crudo en una refinería, o en caso de que una refinería cierre e impida la distribución de productos finales durante un periodo largo.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por ejemplo, todos los países de la UE, tienen la obligación de almacenar suficiente petróleo para asegurar las demandas nacionales durante tres meses; hablamos de “reservas estratégicas”.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Dependiendo del país, las reservas estratégicas podrían consistir en petróleo crudo (como en Alemania), productos del petróleo o una mezcla de petróleo crudo y productos del petróleo (como en Francia). Estas reservas estratégicas pueden gestionarlas empresas públicas, privadas o ambas, colaborando mutuamente.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por ejemplo, el Departamento de Energía de los Estados Unidos, estableció una reserva estratégica de petróleo en el Golfo de México. Es la reserva de emergencia más grande del mundo, equivale al nivel de consumo de petróleo de un mes en los EE.UU.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los depósitos de almacenamiento también se pueden usar para la optimización de costos. Para ello debemos tomar en cuenta algunos conceptos: “transacción al contado” y “transacción a plazo”.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Cuando el precio futuro es inferior al precio actual (precio spot futuro esperado), hablamos de “backwardation” (pendiente negativa). Cuando el mercado está en backwardation, las reservas tienden a disminuir. Cuando el precio futuro es superior al precio actual (precio spot futuro esperado), hablamos de “contango” (pendiente positiva).</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Si se espera que el mercado tenga una pendiente positiva, los operadores compran productos derivados y petróleo crudo a precios actuales y lo almacenan hasta su distribución. Según sus previsiones, el precio futuro (forward), debería ser superior al precio actual (precio spot futuro esperado), hablamos de “contango” (pendiente positiva).</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por ejemplo, en 2009, se usaron muchos más buques petroleros para almacenar temporalmente petróleo que para transportarlo. De hecho, el precio del almacenamiento subió hasta alrededor de 1$ por barril y por mes. Durante el mismo mes, el precio del barril aumento de 4 a 5 $. Razón por la cual varios millones de barriles se almacenaron en estos buques.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">CATEGORIAS DE DEPOSITOS</span></b></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-weight: 700;"><br /></span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"></span><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Podemos establecer cuatro categorías de depósitos de petróleo:</span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">
</span><br />
<ul>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Depósitos en las refinerías.</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Depósitos para importación. Estos se encuentran a lo largo de las costas; pueden acomodar buques de gran capacidad y están bien conectados con las vías de transporte.</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Depósitos de almacenamiento primario, que se construyen cerca de los consumidores para garantizar un suministro continuo. Sus capacidades dependen del ámbito geográfico. Estos depósitos, presentan grandes capacidades de almacenamiento, que abarcan todo el mercado (mayorista)</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Depósitos de almacenamiento secundarios, para el mercado minorista, estos depósitos son más pequeños y, en general, son administrados por distribuidores independientes.</span></li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La clasificación de los depósitos de petróleo también depende de sus capacidades y de sus infraestructuras. Cada depósito de almacenamiento tiene de 10 a 30 tanques de acero. Un depósito de almacenamiento de petróleo puede albergar entre 10.000 a 30.000 m3 de varios productos derivados del petróleo, como combustible, gasolina, diésel y kerosene.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Otro tipo de depósito es el almacenamiento subterráneo. Los principales tipos de almacenamiento natural subterráneo son:</span></div>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Campos de petróleo o gas natural agotados,</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Acuíferos,</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Cavernas mineras, y</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Cavernas de sal.</span></li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Tomemos el ejemplo de las cavernas de sal: tienen gran capacidad de almacenaje, de decenas de millones de barriles. Este tipo de almacenamiento es más económico que almacenar el petróleo en la superficie. Las cavernas se crearon tras perforar y diluir la sal con agua. La Reserva Estratégica de Petróleo en los Estados Unidos contiene una serie de cavernas artificiales creadas en minas de sal debajo de la superficie.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En una estación de servicio, los combustibles normalmente se almacenan bajo tierra para ahorrar espacio en la instalación, pero algunas instalaciones tienen tanques cisternas en la superficie.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Cualquiera sea el tipo de depósito de petróleo, debe respetar una serie de medidas de seguridad y cumplir varias normas de seguridad y protección al medio ambiente.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los productos derivados del petróleo son peligrosos y conllevan un riesgo de incendio o explosión. Garantizar la seguridad de los depósitos de almacenamiento y de la cadena de distribución es, por lo tanto, crucial.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">TRANSPORTE DE PETROLEO Y DERIVADOS</span></b></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-weight: 700;"><br /></span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"></span><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Las zonas de producción suelen estar lejos de donde se consume el petróleo. Por eso, grandes cantidades de crudo se transportan por el mundo desde hace décadas. Por lo general, el crudo se transporta principalmente por oleoductos o en buques petroleros hasta las refinerías y los depósitos.</span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">
</span><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Es mucho menos frecuente el transporte ferroviario y por carretera. Para transportar productos petrolíferos de las refinerías hasta los depósitos, se pueden utilizar todo tipo de transporte: oleoductos, camiones cisterna, barcazas, buques o camiones. Para distribuirlo al cliente final, se suelen utilizar camiones cisternas de diferentes capacidades.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los petroleros son ampliamente utilizados para el transporte de petróleo crudo. Las rutas más frecuentadas para el petróleo crudo comienzan en Medio Oriente. Pasan por el estrecho de “Bab el-Mandeb” o el estrecho de “Hormuz”, la principal ruta de navegación marítima del mundo. Viajan a América a través del Cabo de Buena Esperanza. Viajan a Asia a través del Estrecho de Malaca entre Sumatra y Malasia. Esta ruta lleva a Japón y China, donde la demanda de petróleo ha crecido significativamente desde el 2000. Van a Europa a través del Canal de Suez. Los petroleros más grandes no pueden tomar esta ruta porque el canal de Suez es demasiado estrecho.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Entonces, en esta área, también se usa el oleoducto SUMED (Suez Mediterráneo). Los petroleros se clasifican por su tamaño, como se presenta en la figura A.1. al pie de página Por ejemplo, los petroleros Suez-Max son los barcos más grandes que pueden navegar a lo largo del Canal de Suez; los petroleros ULCC son barcos de más de cuatrocientos metros.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por razones históricas, la mayoría de los petroleros que operan actualmente no pertenecen a las compañías petroleras. Las compañías petroleras solo poseen la carga, es decir, los productos transportados por el petrolero. En cambio, externalizan el envío marítimo a los propietarios de buques especializados.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El barco debe cumplir con estrictos estándares de seguridad y protección. Cada compañía petrolera establece sus propios criterios de calidad y seguridad para el transporte marítimo. Estos criterios incluyen: las características y especificaciones de la construcción de petroleros, el mantenimiento; el reclutamiento, entrenamiento y manejo de la tripulación, además de la planificación de las rutas y el viaje en sí.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los propietarios de los barcos son responsables de garantizar que sus buques cumplan con estos criterios. Cada barco está registrado en un país y navega bajo la bandera de ese país. El país en cuestión es responsable de verificar el estado del barco y las prácticas a bordo antes de emitir su registro.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: justify;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjE_oz9RgSYVp_ZksJIT6aS1hZF45P_AewrvlfWJwBsDlcL1xyDpIu6yElLm4BahBl4ev9os844AafKhM_na1rrBXlpHItrQgWLj4KHevryXn6HqWBOuVTV26Tjc9rAade7r7hcxh-YgqY8/s1600/1111.JPG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><img border="0" data-original-height="421" data-original-width="947" height="142" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjE_oz9RgSYVp_ZksJIT6aS1hZF45P_AewrvlfWJwBsDlcL1xyDpIu6yElLm4BahBl4ev9os844AafKhM_na1rrBXlpHItrQgWLj4KHevryXn6HqWBOuVTV26Tjc9rAade7r7hcxh-YgqY8/s320/1111.JPG" width="320" /></span></a></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">TRANSPORTE POR DUCTOS</span></b></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-weight: 700;"><br /></span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"></span><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Generalmente, la industria petrolera prefiere el transporte marítimo, porque es un transporte más flexible. A diferencia de un oleoducto, un barco no tiene que seguir la misma ruta, por lo que puede adaptarse para satisfacer la demanda. Sin embargo, a veces el petróleo tiene que viajar por tierra, por ejemplo, a países sin litoral. En este caso, puede ser más fácil y menos costoso utilizar un oleoducto que transportar el petróleo por carretera o ferrocarril. De hecho, en los países muy extensos como Rusia, los oleoductos distribuyen el crudo en puertos para exportarlo por barco.</span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">
</span><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Europa occidental tiene una red de oleoductos que transporta el crudo de los puertos a las refinerías ubicadas en su interior. Estos también se utilizan para enviar los productos terminados, como el combustible, desde las refinerías a los grandes centros de consumo. Este modo de transporte es el más extendido en estos países.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La tubería más larga del mundo es el oleoducto DRUZHBA (más de 5.000 km), que pasa por ocho países. Este oleoducto transporta el petróleo ruso al oeste. Otro oleoducto famoso es el SUMED que alivia las restricciones del canal de Suez. Los tanques Very Large Crude Carrier (VLCC) se descargan parcialmente en AIN SUKHNA. De esta manera, pueden pasar el canal de Suez y recargar el petróleo en SIDI KERIR. Este oleoducto pertenece a una empresa conjunta con participación egipcia, árabe, kuwaití y qataríe.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Las tuberías también pueden transportar productos derivados del petróleo. Una tubería que transporta varios productos diferentes se conoce como una tubería multiproducto o poliducto. Los lotes de productos se impulsan entre sí en una secuencia predefinida, llamada programa de bombeo. Esta secuencia se determina de acuerdo con la compatibilidad y las especificaciones de los productos transportados. Por ejemplo: el diésel es seguido por aceite de calefacción, gasolina regular por gasolina Premium, etc. Los productos están en contacto directo. En consecuencia, una fracción de estos dos productos es una mezcla. Esto da lugar a dos casos:</span></div>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El primer caso: el material de interfase “contaminado” es compatible con uno de los dos productos; en este caso, la mezcla se inyecta en el producto compatible, generalmente el menos “noble”. Por ejemplo, la mezcla resultante de la contaminación de gasolina regular con gasolina Premium se re clasifica como gasolina regular.</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El segundo caso: el material de la interfase es incompatible con los otros dos productos, en cuyo caso el material “contaminado” se canaliza a unidades de almacenamiento especiales y se devuelve a la refinería para ser re-procesado.</span></li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los oleoductos ofrecen una serie de ventajas, como el transporte de gran volumen, una fuerza laboral reducida y trabajan 24 horas al día, 7 días a la semana. Pero se necesitan grandes inversiones para construirlos. El orden de magnitud para 1 km de tubería es de aproximadamente 1 millón de dólares.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Finalmente, la construcción de nuevos ductos implica negociaciones intensas debido a las altas participaciones geopolíticas y económicas en las regiones a través de las cuales pasan estas redes. Ya sea que se transporte por mar o por gasoducto, la seguridad de las operaciones es clave. Si una tubería se daña por accidente o por sabotaje, cualquier fuga puede detectarse rápidamente porque se registra una caída repentina de la presión en la tubería.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Cuando se localiza el origen de la fuga, el flujo se detiene, tan pronto como sea posible, en las estaciones de bombeo y se contiene cualquier contaminación. Sin embargo, las fugas debidas a la corrosión de la tubería pueden ser importantes. Para prevenir tales accidentes, las tuberías deben inspeccionarse y reemplazarse regularmente.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">TRANSPORTE POR CARRETERA</span></b></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-weight: 700;"><br /></span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"></span><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los camiones cisternas pueden contener de 10 a 30 toneladas de líquido. Cada depósito de almacenamiento grande tiene varias bahías o islas de carga donde los productos derivados del petróleo se cargan en los camiones.</span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">
</span><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los camiones cisterna llevan el combustible de las instalaciones de almacenamiento regionales a la estación de servicio local, donde el combustible se envía al tanque de almacenamiento subterráneo apropiado.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los camiones cisterna tienen compartimientos segmentados, de modo que se pueden entregar diferentes tipos de combustible en un solo viaje, lo que permite ahorrar en costos de transporte.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Del mismo modo, la seguridad de la red de distribución se garantiza de varias maneras. Por ejemplo, los conductores de camiones de reparto deben tener una licencia especial para transportar hidrocarburos; y, camiones y equipos son inspeccionados regularmente.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Las compañías petroleras también verifican que se cumplan las condiciones de seguridad en los puntos de entrega, incluso si no son las propietarias.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">TRANSPORTE POR FERROCARRIL</span></b></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En cuanto a los ferrocarriles cisterna, tienen una capacidad limitada. Este modo de transporte permite rotaciones frecuentes y se necesita una capacidad de almacenamiento mínima. Sus costos de funcionamiento son más bajos que los costos de funcionamiento de los camiones, pero requiere grandes infraestructuras, como líneas ferroviarias y grandes plataformas de carga. En muchos países, como Estados Unidos o Francia, representa solo un pequeño porcentaje del transporte total de petróleo o derivados del petróleo.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">¿COMO ELEGIR?</span></b></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Entonces, ¿cómo podemos elegir el mejor modo de transporte? Dependerá de las infraestructuras disponibles, los volúmenes, las distancias y, finalmente, dependerá de los costos. Por ejemplo, en términos de volumen, 24 horas de funcionamiento de una tubería equivale a 1 gran barco. También es igual a 2 trenes con veintidós vagones cisterna de ochenta metros cúbicos. Es lo mismo que cien camiones de treinta y cinco metros cúbicos.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Dependiendo del desglose entre los costos fijos y variables, todas las herramientas de transporte tienen un “área de ventaja de costos”. De hecho, los camiones cisterna y de carretera son bastante caros.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Estos modos de transporte se usan más para distancias cortas y productos refinados de petróleo. Los buques cisterna y las tuberías se utilizan más ampliamente para distancias más largas y pueden transportar petróleo crudo o productos derivados del petróleo.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Tomemos el ejemplo de Francia. Para el mercado mayorista, desde las refinerías hasta los depósitos de almacenamiento, los oleoductos son el principal modo de transporte, representando el 55% del flujo.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los camiones vienen después con un 20%, los barcos un 15% y los ferrocarriles un 5%. Para el mercado minorista, eso significa el transporte desde los depósitos de almacenamiento hasta el cliente final, los camiones dominan al 85%.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-19135093377225342472019-07-12T16:08:00.002-07:002019-08-06T18:24:02.075-07:00PRODUCTOS INTERMEDIOS PETROQUÍMICOS, LOS NUEVOS DESAFÍOS<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">INTRODUCCION</span></b></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-weight: 700;"><br /></span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"></span><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Varios países asiático orientales, sin apenas posesión de petróleo crudo, han desarrollado fuertes capacidades productivas en el downstream petrolero: refino y petroquímica. Se trata de Japón, tres de los denominados «dragones» asiáticos (Corea del Sur, Taiwán y Singapur), tres economías menos avanzadas del sudeste asiático (Malasia, Tailandia e Indonesia) y China.</span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">
</span><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El desarrollo de estas industrias petroleras se ha realizado de forma aislada en cada país, y, por tanto, se trata de experiencias dispares, o si ha seguido un mismo patrón de comportamiento que las vincula y las integra, conformando un determinado modelo de desarrollo para esas industrias. El principal paradigma interpretativo del cambio estructural y las relaciones exteriores asiático-orientales, es posible centrarlas con el paradigma de las ocas voladoras (POV). Enfoque que formula una interpretación del crecimiento de las capacidades productivas y de las relaciones económicas regionales mediante determinadas tesis que pretenden explicar el proceso de industrialización iniciado en Japón y seguido por sucesivas generaciones de países de la región (Garcia & Palazuelos, 2014).</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Dos evidencias empíricas sirven para acreditar la importancia de analizar las industrias de refino y petroquímica. En el caso del refino, en 1990 esos países consumían el 16,5% del petróleo mundial y disponían de menos del 15% de la capacidad mundial de procesamiento de crudos, mientras que dos décadas después, en 2010, ambos porcentajes se acercaban al 25% mundial. En cifras absolutas, la capacidad de refino y el consumo de productos petrolíferos se han duplicado en el transcurso de esos veinte años, pasando su capacidad de 10,9 a 21,7 millones de barriles por día (British Petroleum, 2017).</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En el caso de la industria petroquímica, la producción de etileno, que es su principal producto básico, en 1990 representaba el 15% mundial, mientras que en 2010 su cuota mundial era del 26,5%. En cifras absolutas, la producción casi se quintuplicó, desde 8,5 a 40,5 millones de toneladas. Los avances son similarmente significativos cuando se toman los datos de otros productos básicos, intermedios y finales, cuya creciente importancia a veces supera el 33%, convirtiendo a esos países, junto con India y varios de Oriente Medio, en el núcleo dinámico de la industria petroquímica mundial. Los productos intermedios petroquímicos más importantes son las olefinas y los aromáticos.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Las olefinas son moléculas intrínsecamente reactivas gracias a su doble enlace. Los más pequeños de ellos, a saber, son el etileno y el propileno. Son los productos intermedios de mayor volumen de la industria, con 130 millones de toneladas de etileno y 80 millones de toneladas de propileno producido por año.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Ambos son lo suficientemente reactivos para ser los precursores directos de las moléculas de cadena larga llamadas polímeros, que son el componente base de los plásticos y las resinas.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">También son precursores de otros productos químicos intermedios como, por ejemplo, el etilenglicol utilizado como anticongelante para automóviles. Ambos son gases altamente inflamables. Es por eso que son difíciles de transportar. En realidad, se transportan en su mayoría en tierra a través de gasoductos y en el extranjero en camiones cisterna.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La segunda familia de productos intermedios son los aromáticos: Benceno, Tolueno y Xilenos, abreviados juntos como BTX. Se caracterizan por un único anillo aromático de 6 carbonos. Esta configuración les da alguna reactividad. Los BTX son intermedios líquidos que no pueden convertirse fácilmente en polímeros plásticos. Para este propósito, necesitan ser modificados químicamente más adelante en moléculas más reactivas.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Como líquidos, pueden transportarse fácilmente por cualquier medio y están sujetos a operaciones en el extranjero. Todos juntos, representan actualmente un tonelaje de producción anual promedio de más de 110 millones de toneladas (Duc, 2017).</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">AROMÁTICOS MATERIAS PRIMAS PETROQUÍMICAS</span></b></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue", arial, helvetica, sans-serif;">Los productos intermedios petroquímicos provienen principalmente de gas procesado y petróleo refinado (Manyona, 2011). Para ser más precisos, las plataformas petroquímicas consumen predominantemente como materias primas:</span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">
</span><br />
<ul>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Etano y GLP a partir del gas natural</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Cortes de nafta (una mezcla de hidrocarburos C5 a C6), de la destilación atmosférica del petróleo crudo</span></li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los cortes de refinado más pesados, como naftas pesadas, gasoil o residuos atmosféricos de la destilación de petróleo crudo, también se pueden usar como materias primas petroquímicas.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Todos estos productos de refinerías y plantas de gas natural están hechos de hidrocarburos bastante</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">estables.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhHosSJ8aE51nlVyNz2Qb5zgdxeoIFlKuAUNTuODWKP8WRhd08zJpjZLmkQ0cqOwfpXs1amf2ADEf0pm1kLMSfb3VVjpf623u72svo2l08lFWS4cO1lbGIWcYRj1B_LYCKXrjDl_rWWSBzC/s1600/fig1.JPG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><img border="0" data-original-height="581" data-original-width="846" height="219" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhHosSJ8aE51nlVyNz2Qb5zgdxeoIFlKuAUNTuODWKP8WRhd08zJpjZLmkQ0cqOwfpXs1amf2ADEf0pm1kLMSfb3VVjpf623u72svo2l08lFWS4cO1lbGIWcYRj1B_LYCKXrjDl_rWWSBzC/s320/fig1.JPG" width="320" /></span></a></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Ilustración 1 – Fuentes de alimentación a la industria petroquímica. Fuente: Elaboración propia.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></b>
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">UNIDADES DE CONVERSIÓN</span></b></div>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue", arial, helvetica, sans-serif;">Ahora, la pregunta es: ¿Cómo podemos convertir estas moléculas de materia prima bastante estables en los intermedios petroquímicos deseados que son olefinas y aromáticos?</span></div>
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">
</span><br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La respuesta es: Por Steam Cracker (craqueo a vapor). En esta reacción, los hidrocarburos más pesados se descomponen en moléculas más cortas y más reactivas.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En la práctica, las materias primas de hidrocarburos se diluyen con vapor de agua y luego se calientan brevemente en un horno muy caliente a 800 °C o incluso más en ausencia de oxígeno. Estas condiciones específicas promueven la producción de alto rendimiento de olefinas ligeras deseadas, tales como etileno y propileno, pero también algunas olefinas más pesadas como butenos. También se produce butadieno, otra molécula de C4 con 2 dobles enlaces. El metano y el hidrógeno son productos secundarios.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En condiciones más severas, por ejemplo, a temperaturas más altas, se producen reacciones de ciclación laterales, produciendo compuestos aromáticos ligeros. El benceno es el principal aromático producidode esta manera. Otras reacciones secundarias adicionales generalmente conducen a la formación de depósitos de carbón, llamados coque.</span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">STEAM CRACKER Y PLANTA DE OLEFINAS</span></b></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El Steam Cracker (craqueador a vapor), es la unidad petroquímica base en la que se producen las reacciones de craqueo a vapor. Se compone de una serie de hornos, generalmente 6 o 7. En cada horno, los gases de hidrocarburos (como etano) o líquidos (como la nafta) se precalientan, vaporizan y mezclan primero con vapor en una primera zona del horno llamada zona de convección.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Las mezclas de vapor e hidrocarburos salen de la zona de convección a aproximadamente 700 °C antes de entrar en la segunda zona, llamada zona de radiación. Allí, las reacciones de craqueo se producen en el interior de los tubos calentados en alrededor de 800 °C.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Es importante asegurarse de que el material de alimentación no se agriete para formar coque. Esto se evita pasando la materia prima vaporizada muy rápidamente, dentro de unos milisegundos, a través de los tubos. El vapor también actúa como diluyente y minimiza la formación de coque.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Básicamente, las condiciones de craqueo más severas, como temperaturas más altas, producen más etileno y compuestos aromáticos.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los gases craqueados se enfrían rápidamente en un intercambiador de calor para detener cualquier reacción posterior.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Parte del fuel oil se extrae primero a unos 200 ° C del fondo de una primera torre de separación llamada fraccionador primario. Todo el vapor usado en el proceso se condensa posteriormente en una segunda columna llamada “columna de enfriamiento de agua” entre 35 y 80 °C. Un corte de gasolina rico en aromáticos C5 a C10 llamado gasolina de pirolisis también se condensa en este paso y se extrae del proceso.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los gases no condensados restantes que salen de la parte superior de la columna de enfriamiento, se vuelven a comprimir, refrigerar y fraccionar en una batería de columnas de destilación. Todos estos pasos se denominan “separación en frío” y cubren temperaturas de -100 a + 100 °C y presiones de 30 a 5 bares. A partir de este tren de separación en frío se separan el etileno, propileno, butenos y butadieno en bruto, así como también un poco más de gasolina de pirolisis. Todos estos productos intermedios requieren de tratamientos de purificación adicionales para cumplir con las especificaciones comerciales del mercado.</span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">MATERIA PRIMA VS COMPOSICIÓN</span></b></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La materia prima utilizada determina en gran medida la composición de los productos. Se forman proporciones mucho mayores de etileno en comparación con otros productos a partir de etano y GLP de craqueo a vapor.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El etileno es el único producto que se puede valorizar a partir del etano de craqueo. Por el contrario, la gasolina de pirólisis solo se puede producir mediante el craqueo de materias primas más pesadas, como la nafta o el gasóleo.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En resumen, los Steam Cracker, son unidades centrales de la industria petroquímica, lo que nos permite producir principalmente etileno, posiblemente propileno, y gasolina de pirólisis rico en aromáticos, dependiendo de la materia prima utilizada.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los Steam Crackers, son algunas de las plantas más complejas técnicamente en la industria petroquímica y que consumen mucha energía. Los Steam Crackers modernos son mega unidades que producen a menudo de 1 a 2 millones de toneladas de olefinas. Su construcción requiere inversiones de capital de más de unos mil millones de dólares.</span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">MATERIA PRIMA VS COMPOSICIÓN</span></b></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En cuanto al etileno, se produce casi exclusivamente a partir de Steam Crackers alimentados con etano o nafta. Los crackers de etano se encuentran principalmente en los EE. UU.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En el Medio Oriente donde están disponibles las materias primas de gas. Los Crackers de nafta se encuentran principalmente en Europa y Asia.</span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">MATERIA PRIMA VS COMPOSICIÓN AROMÁTICOS DEL REFORMADOR PROPILENO DE REFINERÍA</span></b></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">El propileno es solo un coproducto de la producción de etileno a partir de los crackers de nafta. Sin embargo, su demanda ha superado en gran medida la demanda de etileno, especialmente debido al gran éxito de los plásticos de polipropileno.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Como se ha visto anteriormente, una solución parcial a la brecha de suministro de propileno en el mundo es “propileno de refinería”, es decir propileno del craqueo catalítico de fluidos.</span><br />
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">AROMÁTICOS DEL REFORMADOR</span></b></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los crackers de nafta producen un poco de gasolina de pirólisis que contiene una gran cantidad de benceno, algo de tolueno y una pequeña fracción de xilenos. Este corte rico en aromáticos puede alimentar un complejo aromático, también llamado unidad BTX, que separa los compuestos intermedios aromáticos requeridos, a saber, benceno, tolueno y xilenos.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En cuanto al propileno, la gasolina de pirólisis sigue siendo un producto secundario de la producción de olefina en los crackers de nafta.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La producción de xileno a partir de Steam Crackers, no es suficiente para satisfacer la demanda: uno de los xilenos, llamado para-xileno, es muy demandado para fabricar plásticos y fibras de poliéster.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por esa razón, la principal fuente adicional de aromáticos BTX se encuentra en las refinerías equipadas con una unidad de conversión llamada reformador catalítico.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">De hecho, los reformados pueden desviarse del conjunto de gasolina para alimentar un complejo aromático y producir benceno, tolueno y xilenos de calidad comercial.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Estos dos suministros alternativos de refinerías, a saber, propileno de refinería y BTX de reformados, ilustran algunas de las sinergias que se pueden obtener al asociar una plataforma petroquímica a una refinería.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgg_NCV0rjKub_j9x-2ukU-EnGkq4M0CfIZy3mSo4kxYm435O0JB8FCoLK0pMDZlMGV4rBdzs1r_A-EcIC_MZKCRveAf43MDTSIUPl0UM5MqYqasfJY3SY55vNsdu5Tsk4BdJD8BvIsp6sD/s1600/fig+2.JPG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><img border="0" data-original-height="633" data-original-width="984" height="205" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgg_NCV0rjKub_j9x-2ukU-EnGkq4M0CfIZy3mSo4kxYm435O0JB8FCoLK0pMDZlMGV4rBdzs1r_A-EcIC_MZKCRveAf43MDTSIUPl0UM5MqYqasfJY3SY55vNsdu5Tsk4BdJD8BvIsp6sD/s320/fig+2.JPG" width="320" /></span></a></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Ilustración 2 -Integración refinería, planta petroquímica. Fuente: Elaboración propia.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">RUTAS</span></b></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Para concluir, todos estos procesos conducen a pequeñas moléculas reactivas que pueden usarse para fabricar productos de cadena larga mediante lo que llamamos “reacciones de polimerización”. Estos productos, que se llaman “polímeros”, son los materiales base de una increíble variedad de plásticos.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">A manera de resumen, a partir del etileno y de feedstocks se obtenían otros elementos básicos (propileno, butadieno y aromáticos) para desarrollar una diversificada gama de productos intermedios y finales: plásticos, fibras sintéticas, tubos, anticongelantes, pesticidas, fármacos, adhesivos, disolventes, fertilizantes, caucho sintético, etc.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">De este modo, el refino y la petroquímica cumplen tres funciones económicas:</span></div>
<ol>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Favorecer la industrialización sustitutiva de importaciones, aportando productos que antes se compraban en el exterior, aunque en cantidades limitadas debido a la estrechez de la demanda interna;</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Proporcionar nuevos bienes de alto contenido tecnológico que sustituyen a otros tradicionales (madera y metales), de menor calidad y menores usos, y</span></li>
<li style="text-align: justify;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">La petroquímica básica que permite la producción de bienes más elaborados que podrían ser destinados a la exportación.</span></li>
</ol>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">En este sentido, estos conceptos se convertirían en los nuevos desafíos que se tendrá que encarar en el próximo plan de industrialización de nuestros hidrocarburos.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiG3nXf7VVWYh8KQBRUv2_xy7QAX6th8EvwqoqpDaLYYzN2peN_fsDhyphenhyphen7k9vRnuwmkoWGYi1kH4iqSPNrqpUhBfivWY63vL2dseO1Q9DCnpq2sYK_5f9GjzVL8enQng8F-srTvlAPE4sEz6/s1600/intermedios+ilustracion.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><img border="0" data-original-height="1179" data-original-width="1600" height="235" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiG3nXf7VVWYh8KQBRUv2_xy7QAX6th8EvwqoqpDaLYYzN2peN_fsDhyphenhyphen7k9vRnuwmkoWGYi1kH4iqSPNrqpUhBfivWY63vL2dseO1Q9DCnpq2sYK_5f9GjzVL8enQng8F-srTvlAPE4sEz6/s320/intermedios+ilustracion.jpg" width="320" /></span></a></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Ilustración 3 - Fases del ciclo del refino y la petroquímica. Fuente: (Garcia & Palazuelos, 2014)</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif;">REFERENCIAS</span></b></div>
<ul>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: x-small;"><i>British Petroleum. (2017). Statistical Review of World Energy. BP.</i></span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: x-small;"><i>Duc, M. (2017). From Feedstocks to Intermediates. Oil & Gas. IFP.</i></span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: x-small;"><i>Garcia, C., & Palazuelos, E. (2014). Una interpretación del desarrollo de las industrias de refino y petroquímica en Asia oriental: capacidades productivas, cambio estructural y relaciones exteriores. Revista de Historia Industrial, 139-160.</i></span></li>
<li><span style="font-family: "helvetica neue" , "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: x-small;"><i>Manyona, E. (2011). La evaluacion de los aprendizajes en los programas de la alianza petroquimica y plastica. Revista cientifica Teknos.</i></span></li>
</ul>
RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com1tag:blogger.com,1999:blog-7262537911702167139.post-50019574788901005552019-07-12T10:09:00.001-07:002019-08-06T18:25:06.720-07:00¿PORQUE BIOCOMBUSTIBLES?<b><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-family: inherit;">I</span><span style="font-family: inherit;">NTRODUCCION</span></span></b><br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Los
biocombustibles representan en la actualidad una fuente potencial de energía
renovable, siendo una alternativa en apariencia viable para sustituir los
combustibles fósiles. No obstante, sólo algunos de los actuales programas de
biocombustibles son viables, y la mayoría implica altos costos sociales e
irónicamente ambientales, esto a pesar de que al llevar el prefijo “bio” se
tiende a pensar que no tienen consecuencias nocivas sobre el medio ambiente <span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">(Hernandez & Hernandez,
2008)</span>.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Biocombustible
es el término con el cual se denomina a cualquier tipo de combustible que
derive de la biomasa (nombre dado a cualquier materia orgánica de origen
reciente que haya derivado de animales y vegetales como resultado de un proceso
de conversión fotosintético.</span><br />
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Partiendo de lo
anterior se comprende que los combustibles de origen biológico pueden sustituir
parte del consumo de combustibles fósiles tradicionales, como el petróleo o el
carbón. Los biocombustibles más usados y desarrollados son el bioetanol y el
biodiesel.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">El bioetanol,
también llamado etanol de biomasa, se obtiene a partir del maíz, sorgo, caña de
azúcar o remolacha. Brasil es el principal productor de bioetanol con el 45% de
la producción mundial, Estados Unidos representa el 44%, China el 6%, la Unión
Europea el 3%, India el 1% y otros países, el restante 1%. En cambio, el
biodiesel se fabrica a partir de aceites vegetales. El principal productor de
biodiesel en el mundo es Alemania, que concentra cerca del 63% de la producción,
le sigue Francia con el 17%, Estados Unidos con el 10%, Italia con el 7% y
Austria con el 3% <span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">(Byer Lee & De Janury, 2007)</span>.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Pese a que en su
origen sólo se utilizaron los restos de otras actividades agrícolas para
producir biocombustibles, con su generalización y fomento, muchos países en
vías de desarrollo del sureste asiático se encuentran destruyendo selvas para
crear plantaciones para biocombustibles. La consecuencia de esto, es justo la
contraria de lo que se desea conseguir con los biocombustibles, pues los
bosques y selvas limpian más el aire de lo que lo hacen los cultivos que se ponen
en su lugar.</span><br />
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">En consecuencia,
podemos señalar que, desde hace más de una década, se habla de biocombustibles,
y de las oportunidades y los desafíos que estos combustibles alternativos al
petróleo pueden ofrecer. Este potencial no se relaciona solamente con la mejora
ambiental, sino que incluye, también dimensiones económicas, culturales y
sociales <span style="mso-no-proof: yes;">(Cortes, 2017)</span>. La bioenergía es un
término bastante amplio que abarca a todos los productos energéticos obtenidos
por procesos de conversión de productos o residuos agrícolas y animales. </span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Los conceptos de
biocombustible, cultivo energético y biocarburante vienen ganando importancia,
cada día con más fuerza, en las políticas agrarias y energéticas, tanto de
países industrializados, como en vías de desarrollo. Las motivaciones han sido,
entre otras, el evidente agotamiento de los combustibles fósiles; las
periódicas crisis del petróleo; y el denominado efecto invernadero, provocado
por la acumulación de anhídrido carbónico en la atmósfera.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">En el plano Nacional,
en el contexto de la política de sustitución de energéticos, el aplazar el agotamiento
de reservas, evitar el alza en los costos por importación y disminuir el
impacto por las emisiones gaseosas y de material particulado a la atmósfera;
representa para la industria del biocombustible, una enorme oportunidad como
consecuencia de la variabilidad del precio del petróleo. Oportunidad sustentada
en un marco normativo de la producción de biocombustibles, en particular de la
aprobación de la Ley de Etanol y de Aditivos de Origen Vegetal <span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">(Ley 1098, 2018)</span>.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">En este
entendido, los principales desafíos para los biocombustibles en la actualidad se
encuentran centradas en la reducción de la contaminación, donde se incluyen las
emisiones de gases de efecto invernadero, como el dióxido de carbono (CO<sub>2</sub>);
y la reducción de contaminantes locales como el CO, HC, Nox. </span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; mso-ansi-language: ES;">DEL POZO A LA RUEDA (WTW)</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span>
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Con el fin de
medir el impacto de los biocombustibles en las emisiones de gases de efecto
invernadero, es posible calcular el balance del “Pozo a la Rueda” (Well to
Wheel). Es decir, primero, medimos todo el gas de efecto invernadero emitido
por la producción de los combustibles; a esto le llamaremos balance del “Pozo a
la Bomba” (Well to Pump), donde cada paso de la producción de combustible se
toma en cuenta: extracción del petróleo, transporte, refinación, transporte del
combustible y suministro en la bomba. Luego, es posible calcular el balance del
“Tanque a la Rueda” (Tank to Wheel). Este último paso considera los gases de
efecto invernadero emitidos por el vehículo que quema este combustible<span style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span></span><span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">(Curran, Wagner, Graves, Keller, & Green Jr., 2014)</span>.</span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=7262537911702167139" imageanchor="1" style="clear: right; float: right; margin-bottom: 1em; margin-left: 1em;"></a><a href="https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=7262537911702167139" imageanchor="1" style="clear: right; float: right; margin-bottom: 1em; margin-left: 1em;"></a><a href="https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=7262537911702167139" imageanchor="1" style="clear: right; float: right; margin-bottom: 1em; margin-left: 1em;"></a><a href="https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=7262537911702167139" imageanchor="1" style="clear: right; float: right; margin-bottom: 1em; margin-left: 1em;"></a><a href="https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=7262537911702167139" imageanchor="1" style="clear: right; float: right; margin-bottom: 1em; margin-left: 1em;"></a><a href="https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=7262537911702167139" imageanchor="1" style="clear: right; float: right; margin-bottom: 1em; margin-left: 1em;"></a><a href="https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=7262537911702167139" imageanchor="1" style="clear: right; float: right; margin-bottom: 1em; margin-left: 1em;"></a><a href="https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=7262537911702167139" imageanchor="1" style="clear: right; float: right; margin-bottom: 1em; margin-left: 1em;"></a><a href="https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=7262537911702167139" imageanchor="1" style="clear: right; float: right; margin-bottom: 1em; margin-left: 1em;"></a><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjA4nm78zbgj_ADUcD8cnrGexlqt9BdAIO70DBsTkQFoAYEDquwfg_qnPRQ4i0XKkSgPjXxbPn58K0npUdN7FxhQuugOelgza2bGmjMLHTgPUqo_7OgXbiFXAK-NNU3nbPBYG983U2cH8I9/s1600/1a.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><img border="0" data-original-height="708" data-original-width="1308" height="173" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjA4nm78zbgj_ADUcD8cnrGexlqt9BdAIO70DBsTkQFoAYEDquwfg_qnPRQ4i0XKkSgPjXxbPn58K0npUdN7FxhQuugOelgza2bGmjMLHTgPUqo_7OgXbiFXAK-NNU3nbPBYG983U2cH8I9/s320/1a.jpg" width="320" /></span></a></div>
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div align="center" class="MsoNormal" style="page-break-after: avoid; text-align: center;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="mso-ansi-language: ES; mso-fareast-language: ES; mso-no-proof: yes;"></span><span lang="ES-BO"></span></span></div>
<div align="center" class="MsoCaption" style="text-align: center;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO">Ilustración
</span><span lang="ES-BO"><span style="mso-no-proof: yes;">1</span></span><span lang="ES-BO">: Vía del combustible WTW</span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">En el caso de
los biocombustibles, podemos tener ahorros significativos de emisiones en la
fuente, porque las emisiones de CO<sub>2</sub> son capturadas por la vegetación
durante su crecimiento. Las emisiones de gases de efecto invernadero son por lo
tanto más bajas para los biocombustibles.</span><br />
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Sin embargo, en
Europa, desde el 2009, para ser un verdadero "bio" combustible, este
debería generar más del 35% del ahorro de emisiones de gases de efecto
invernadero en comparación con un combustible fósil. Para el 2019, se espera
que este ahorro supere el 50% y para las nuevas plantas el 60% <span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">(Pidol, 2014)</span>.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; mso-ansi-language: ES;">PRIMERA GENERACION: ETANOL</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; mso-ansi-language: ES;"><br /></span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">El etanol de
primera generación se puede producir a partir de la remolacha o caña de azúcar;
por medio de la fermentación, el azúcar se transforma en etanol. Otras alternativas
corresponden al uso de trigo o maíz; en este caso, el almidón se extrae de la
planta y este se transforma en azúcar. En consecuencia, el rendimiento es mejor
cuando se utiliza remolacha o caña de azúcar, alrededor de 4 a 8 m<sup>3</sup>/Ha;
cuando se usa trigo o maíz, el rendimiento es de aproximadamente 2 o 3 m<sup>3</sup>/Ha.</span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span>
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Posteriormente,
el etanol obtenido se mezcla con gasolina y dependiendo de los países y las
especificaciones del combustible, se puede utilizar mezclas de 5, 10, 15% en
volumen de etanol, dicha mezcla normalmente recibe el nombre de E5, E10, E15.
En nuestro caso, el Superetanol 92 con una mezcla de hasta el 12%.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO"><br /></span>
</span><br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjsdZ38AHjcH2sa5LjN1rojfF0iUxA3S_HdFVLqnSfZZABFqTCVLOtOVuQQYDaWwUZkByVT9S2d1jM6PtYfRqH75kdlLCnvC7d80BBHtFa3H7Fuc0450b_YOV4zMzs9XwtsVhHkzVICXdSi/s1600/2a.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><img border="0" data-original-height="700" data-original-width="1165" height="192" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjsdZ38AHjcH2sa5LjN1rojfF0iUxA3S_HdFVLqnSfZZABFqTCVLOtOVuQQYDaWwUZkByVT9S2d1jM6PtYfRqH75kdlLCnvC7d80BBHtFa3H7Fuc0450b_YOV4zMzs9XwtsVhHkzVICXdSi/s320/2a.jpg" width="320" /></span></a></div>
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div align="center" class="MsoNormal" style="page-break-after: avoid; text-align: center;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="mso-ansi-language: ES; mso-fareast-language: ES; mso-no-proof: yes;"></span><span lang="ES-BO"></span></span></div>
<div align="center" class="MsoCaption" style="text-align: center;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO">Ilustración
</span><span lang="ES-BO"><span style="mso-no-proof: yes;">2</span></span><span lang="ES-BO">: Bioetanol de primera generación</span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">PROPIEDADES DEL ETANOL</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO">En primer lugar,
el etanol puede ayudar a disminuir las emisiones. De hecho, las emisiones de CO<sub>2</sub>
se reducen gracias a un mejor balance del “Pozo a la Rueda” en comparación con
la gasolina. </span>Por otro lado, el
etanol es un compuesto oxigenado, lo que permite que, durante su combustión, la
emisión de contaminantes como HC, CO o partículas se reduzca.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Otra ventaja del
etanol es su alto índice de octano; con un RON aproximado de 120, el etanol
ofrece una alta resistencia al golpeteo y permite una mejor optimización del
motor, lo que conlleva a menores emisiones de contaminantes y mejores
rendimientos. El índice Antidetonante (AKI), aumenta con la tasa de etanol.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Desafortunadamente,
la introducción de etanol modifica la volatilidad del combustible, y eso puede
afectar la capacidad de conducción del vehículo.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Otro de los inconvenientes,
se refiere a la tolerancia al agua. A bajas temperaturas, si el etanol contiene
algunas partes de agua, podría ocasionar el fenómeno de demixión. Esto
significa que la fase de agua y etanol cae al fondo del tanque de
almacenamiento de gasolina y el combustible se vuelve heterogéneo con dos fases
<span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">(Jeuland, Gautrot, &
Montagne, 2004)</span>.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Por tanto, debe
verificarse la compatibilidad del etanol con los cauchos y metales utilizados
en los motores. Por ejemplo, en los Estados Unidos, para algunos vehículos
fabricados antes de 2001, no se recomienda utilizar mezclas E15 <span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">(Pidol, 2014)</span>.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Con respecto al
consumo de combustible, el etanol tiene un contenido de energía más bajo que la
gasolina de petróleo, aproximadamente un 30% menor. En consecuencia, el consumo
de combustible aumenta con la tasa de etanol.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">El último
inconveniente se refiere a las emisiones no reguladas. De hecho, la presencia
de etanol en el combustible conduce a la emisión de compuestos oxigenados, como
acetaldehídos. Actualmente, estas emisiones oxigenadas no están reguladas, pero
podrían ser monitoreadas.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">ETBE</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO">El ETBE (etil
terbutil éter) tiene algunas ventajas como: el alto índice de octano, cercano
al del etanol; no modifica la volatilidad de la mezcla; y tolera el agua sin
separación de fases. </span>El consumo de
combustible mejora en comparación con el etanol, como se muestra en la Tabla 1,
donde se presentan los contenidos energéticos de la gasolina de petróleo, el
etanol y el ETBE.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div align="center" class="MsoCaption" style="page-break-after: avoid; text-align: center;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO">Tabla </span><span lang="ES-BO"><span style="mso-no-proof: yes;">1</span></span><span lang="ES-BO">: Características</span></span></div>
<div align="center">
<table border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoTable15Plain2" style="border-collapse: collapse; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-padding-alt: 0in 5.4pt 0in 5.4pt; mso-yfti-tbllook: 1568;">
<tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: -1; mso-yfti-lastfirstrow: yes;">
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border-left: none; border-right: none; border-top: solid #7F7F7F 1.0pt; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-border-top-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1;">
<b><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">CARACTERISTICAS</span></b></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border-left: none; border-right: none; border-top: solid #7F7F7F 1.0pt; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-border-top-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1;">
<b><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">UNIDAD</span></b></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border-left: none; border-right: none; border-top: solid #7F7F7F 1.0pt; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-border-top-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1; text-align: right;">
<b><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">GASOLINA</span></b></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border-left: none; border-right: none; border-top: solid #7F7F7F 1.0pt; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-border-top-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1; text-align: right;">
<b><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">ETANOL</span></b></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border-left: none; border-right: none; border-top: solid #7F7F7F 1.0pt; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-border-top-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1; text-align: right;">
<b><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">ETBE</span></b></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 0;">
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Mínimo contenido energético</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">MJ/L</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">~ 32</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">~ 21</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">~ 27</span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 1; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">RON</span></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">95</span></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">120</span></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">117</span></div>
</td>
</tr>
</tbody></table>
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Finalmente, nace
la pregunta: ¿por qué el ETBE no es utilizado por todos en lugar de etanol? A
manera de responder esta interrogante, debemos señalar que el ETBE se sintetiza
a partir de etanol e isobuteno. Por lo cual, solo el 45% de ETBE es “bio”,
además de que el proceso es más caro que el etanol.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">ETANOL DE SEGUNDA GENERACIÓN</span></b><br />
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="tab-stops: 355.5pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">La segunda generación de biocombustibles para motores de encendido
por chispa es el mismo producto: etanol, solo la materia prima y el proceso
cambian. El etanol de segunda generación se produce a partir de celulosa de
madera a través de una ruta bioquímica. Es decir, que la celulosa se extrae de
la madera y una hidrólisis enzimática transforma la celulosa en azúcar. Después
de eso, el proceso es el mismo que para la primera generación. A través de esta
vía, el balance del “Pozo a la Rueda” es aún mejor y con menores emisiones de
gases de efecto invernadero, lo cual nos lleva a cerca del 80% de ahorro en
comparación con la gasolina convencional. </span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO"><br /></span>
</span><br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiDbSz6wkf9iCYxvrG2fTjNymQJOxFdm2uCKX7voMoFrpjA73H_q8cgq7d1l8JcSbxEWSjoSb8nsAIMGY1dePyZYxYV9jI_8ucXi92XVGqb2Je-IZrbOHYJcDmW4nLLJ91SpVOZoKsWbz4S/s1600/4.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><img border="0" data-original-height="602" data-original-width="1379" height="139" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiDbSz6wkf9iCYxvrG2fTjNymQJOxFdm2uCKX7voMoFrpjA73H_q8cgq7d1l8JcSbxEWSjoSb8nsAIMGY1dePyZYxYV9jI_8ucXi92XVGqb2Je-IZrbOHYJcDmW4nLLJ91SpVOZoKsWbz4S/s320/4.jpg" width="320" /></span></a></div>
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="tab-stops: 355.5pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="page-break-after: avoid; text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="mso-ansi-language: ES; mso-fareast-language: ES; mso-no-proof: yes;"></span><span lang="ES-BO"></span></span></div>
<div align="center" class="MsoCaption" style="text-align: center;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO">Ilustración
</span><span lang="ES-BO"><span style="mso-no-proof: yes;">4</span></span><span lang="ES-BO">: Bioetanol de segunda generación</span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">FAME</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Los ésteres
metílicos de ácidos grasos (FAME), también llamados biodiesel, se producen a
partir del aceite de colza, soja, girasol o de los aceites de palma.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">El proceso se
llama transesterificación y convierte los ácidos grasos en ésteres. Es por eso
que obtenemos un éster metílico de ácidos grasos. Luego, los FAME se mezclan
con el combustible diesel de petróleo, por ejemplo: con 5, 7, 10 % en volumen,
lo que da B5, B7, B10.</span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO"><br /></span>
</span><br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEi3AMHPk4_RH3n_W_De4dKCdhE1qZxjpjkyndNAQ1KzseyAEXVqTW863kPt1v6Nss4IgGOjYXpzAc-lx3BBOTnt1ZhrEycIKmmvuG74SpIiuo9yY064GXCesku9T-GZh8QCffktGUUSKYSq/s1600/5.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><img border="0" data-original-height="751" data-original-width="1378" height="174" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEi3AMHPk4_RH3n_W_De4dKCdhE1qZxjpjkyndNAQ1KzseyAEXVqTW863kPt1v6Nss4IgGOjYXpzAc-lx3BBOTnt1ZhrEycIKmmvuG74SpIiuo9yY064GXCesku9T-GZh8QCffktGUUSKYSq/s320/5.jpg" width="320" /></span></a></div>
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="page-break-after: avoid; text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="mso-ansi-language: ES; mso-fareast-language: ES; mso-no-proof: yes;"></span><span lang="ES-BO"></span></span></div>
<div align="center" class="MsoCaption" style="text-align: center;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO">Ilustración
</span><span lang="ES-BO"><span style="mso-no-proof: yes;">5</span></span><span lang="ES-BO">: Biodiesel</span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span lang="ES-BO"><br /></span></b>
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span lang="ES-BO">PROPIEDADES DE LA FAME</span></b></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO"><br /></span>
<span lang="ES-BO">La principal
ventaja de la FAME es la disminución de las emisiones. El balance del “Pozo a
la Rueda” es, por supuesto, mejor que los productos derivados del petróleo. Y
como son compuestos oxigenados, los ésteres disminuyen las emisiones de HC, CO
y partículas. De hecho, con los compuestos oxigenados, la combustión es
completa, con una mayor reactividad al hollín.</span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Los ésteres
también tienen una buena lubricación, lo que evita el desgaste del motor. Dependiendo
del aceite utilizado para producir ésteres, las propiedades pueden ser bastante
diferentes. Por ejemplo, la Tabla 2 muestra algunas propiedades de los ésteres
metílicos de colza y los ésteres metílicos de soja, en comparación con un
combustible diésel de petróleo europeo <span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">(Pidol, 2014)</span>.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div align="center" class="MsoCaption" style="page-break-after: avoid; text-align: center;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO">Tabla </span><span lang="ES-BO"><span style="mso-no-proof: yes;">2</span></span><span lang="ES-BO">: Características</span></span></div>
<div align="center">
<table border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoTable15Plain2" style="border-collapse: collapse; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-padding-alt: 0in 5.4pt 0in 5.4pt; mso-yfti-tbllook: 1568;">
<tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: -1; mso-yfti-lastfirstrow: yes;">
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border-left: none; border-right: none; border-top: solid #7F7F7F 1.0pt; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-border-top-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border-left: none; border-right: none; border-top: solid #7F7F7F 1.0pt; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-border-top-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1;">
<b><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">UNIDAD</span></b></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border-left: none; border-right: none; border-top: solid #7F7F7F 1.0pt; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-border-top-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1; text-align: right;">
<b><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">DIESEL
</span></b></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border-left: none; border-right: none; border-top: solid #7F7F7F 1.0pt; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-border-top-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1; text-align: right;">
<b><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">COLZA</span></b></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border-left: none; border-right: none; border-top: solid #7F7F7F 1.0pt; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-border-top-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1; text-align: right;">
<b><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">SOJA</span></b></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 0;">
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Densidad @ 15 C</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Kg/m<sup>3</sup></span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">820 – 845</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">~ 880</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">~ 880</span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 1;">
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Número de Cetano</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">≥ 51</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">~ 53</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">47 – 49</span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 2;">
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">CFPP</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">°C</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">s/región</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">-15 a -10</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">-5</span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 3; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">LHV</span></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">MJ/L</span></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">~ 35.7</span></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">~ 33</span></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">~ 33</span></div>
</td>
</tr>
</tbody></table>
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">El número de
cetano dependerá del aceite utilizado. Por ejemplo, en Europa, los ésteres
metílicos de colza tienen un número de cetano alrededor de 53, mejor que la
especificación europea de 51 requerida para el combustible diesel.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">En términos de
propiedades de flujo en frío, algunas FAME, como las provenientes de palma o
soja, no son adecuadas para su uso en invierno, porque se cristalizan a bajas
temperaturas.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Con respecto al
consumo de combustible, el contenido de energía de la FAME es ligeramente más
bajo en comparación con un combustible diesel de petróleo, aproximadamente un
8% menor. </span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Si consideramos enfocarnos
en el consumo de combustible a través de un ejemplo numérico y tuviéramos un
vehículo con un tanque de 50 litros, la performance del consumo de combustible
es mejor para el diesel de petróleo con 890 km; para B10, está muy cerca de 885
km. Para el consumo de combustible de vehículos a gasolina, el performance del consumo
de combustible es menor, aproximadamente 800 km para la gasolina de petróleo y de
770 km para el E10. Finalmente, uno de los combustibles con el performance más
bajo es el E85, utilizado por los vehículos de combustible flexible, con 570 km.
<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>Sin embargo, se deberá tomar muy en
cuenta que estas distancias son, por supuesto, solo cifras aproximadas; dependerán
del vehículo, del conductor, y de otras variables a considerar <span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">(Pidol, 2014)</span>.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">BTL, COMBUSTIBLES PARAFÍNICOS</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Las FAME
representan la familia de primera generación del biodiesel. Para la segunda
generación, el producto, la materia prima y el proceso son completamente
diferentes. El biodiesel de segunda generación se llama BTL, que significa
biomasa a líquido.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">El BTL se
produce a partir de madera, a través de una vía termoquímica. Las materias
primas lignocelulósicas secas se someten a un fuerte tratamiento térmico en
presencia de aire u oxígeno, produciendo gas de síntesis (mezcla de hidrógeno y
CO). </span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">El siguiente
paso es el proceso Fischer Tropsch, que permite la síntesis de combustibles
parafínicos. Finalmente, para la segunda generación de biocombustibles para
motores a diesel, el producto es muy diferente en términos de química en
comparación con la FAME. Los ésteres FAME son compuestos oxigenados, mientras
que el BTL es una mezcla de compuestos parafínicos, con solo cadenas saturadas
de átomos de carbono e hidrógeno. En consecuencia, la primera y segunda
generación de biodiesel son muy diferentes en términos de química y en términos
de propiedades.</span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO"><br /></span>
</span><br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjxPu11uoSX6n8NZ3kj6PVnAbiiHY61yTgawNFfiAOJJoaWDDZV_jL6nZgmvkzW1i3Zf_1hlxc71p0YnSrROaUH8gq3HpkuH30X_LRRVpaTJaKx_rFOGSS1oiCPTOZOi52yoJ-8FpzgBPbu/s1600/7.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><img border="0" data-original-height="617" data-original-width="1380" height="143" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjxPu11uoSX6n8NZ3kj6PVnAbiiHY61yTgawNFfiAOJJoaWDDZV_jL6nZgmvkzW1i3Zf_1hlxc71p0YnSrROaUH8gq3HpkuH30X_LRRVpaTJaKx_rFOGSS1oiCPTOZOi52yoJ-8FpzgBPbu/s320/7.jpg" width="320" /></span></a></div>
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div align="center" class="MsoNormal" style="page-break-after: avoid; text-align: center;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="mso-ansi-language: ES; mso-fareast-language: ES; mso-no-proof: yes;"></span><span lang="ES-BO"></span></span></div>
<div align="center" class="MsoCaption" style="text-align: center;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO">Ilustración
</span><span lang="ES-BO"><span style="mso-no-proof: yes;">7</span></span><span lang="ES-BO">: Biodiesel de segunda generación</span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Por otro lado, también
es posible obtener gas de síntesis y combustibles parafínicos de otros
productos: por ejemplo, del gas natural. En este caso, hablamos de GTL (gas a
líquido); o del carbón, entonces se llama CTL (carbón a líquido). Del carbón y
el gas, el producto final, por supuesto, no es un biocombustible y su balance
de ruedas no es tan interesante como el balance de ruedas del BTL. Sin embargo,
el CTL o el GTL muestran la misma química y las mismas propiedades que el BTL.</span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO"><br /></span>
</span><br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEihlagBsrk8z-RWuA88fMWaBp56W8bDfe2w9ZeA76xMUEKxeLCUTznA3MD6VapgMbwXjflWBBW6BHsZ2qiro6mtGL2QFF8wr39EnWJiZpU_kNZDdEHwD5DlATx1tm4II2jDhj8x13VnHP5o/s1600/8.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><img border="0" data-original-height="547" data-original-width="1380" height="126" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEihlagBsrk8z-RWuA88fMWaBp56W8bDfe2w9ZeA76xMUEKxeLCUTznA3MD6VapgMbwXjflWBBW6BHsZ2qiro6mtGL2QFF8wr39EnWJiZpU_kNZDdEHwD5DlATx1tm4II2jDhj8x13VnHP5o/s320/8.jpg" width="320" /></span></a></div>
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div align="center" class="MsoNormal" style="page-break-after: avoid; text-align: center;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="mso-ansi-language: ES; mso-fareast-language: ES; mso-no-proof: yes;"></span><span lang="ES-BO"></span></span></div>
<div align="center" class="MsoCaption" style="text-align: center;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO">Ilustración
</span><span lang="ES-BO"><span style="mso-no-proof: yes;">8</span></span><span lang="ES-BO">: Alternativas al Biodiesel de segunda generación</span></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Finalmente, este
combustible parafínico obtenido, se mezcla con el combustible diesel producido
a partir del petróleo crudo.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Gracias a esta
vía, el balance de BTL del “Pozo a la Rueda” es sobresaliente: tenemos ahorros
de más del 90% en comparación con un combustible diesel de petróleo. Además, el
BTL es un producto parafínico, sin compuestos aromáticos ni azufre, que produce
menores emisiones.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Otra propiedad
destacada de los compuestos parafínicos y del BTL es su alto índice de cetano,
más de 70; mientras que su densidad es menor, como se muestra en la Tabla 3; el
consumo de combustible es más o menos constante, menos del 4% de variación en
el contenido de energía. En consecuencia, en términos de rendimiento, el BTL es
un producto con grandes expectativas.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div align="center" class="MsoCaption" style="page-break-after: avoid; text-align: center;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO">Tabla </span><span lang="ES-BO"><span style="mso-no-proof: yes;">3</span></span><span lang="ES-BO">: Comparación de propiedades</span></span></div>
<div align="center">
<table border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoTable15Plain2" style="border-collapse: collapse; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-padding-alt: 0in 5.4pt 0in 5.4pt; mso-yfti-tbllook: 1568;">
<tbody>
<tr style="mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: -1; mso-yfti-lastfirstrow: yes;">
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border-left: none; border-right: none; border-top: solid #7F7F7F 1.0pt; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-border-top-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border-left: none; border-right: none; border-top: solid #7F7F7F 1.0pt; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-border-top-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1;">
<b><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">UNIDAD</span></b></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border-left: none; border-right: none; border-top: solid #7F7F7F 1.0pt; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-border-top-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1; text-align: right;">
<b><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">DIESEL
</span></b></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border-left: none; border-right: none; border-top: solid #7F7F7F 1.0pt; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-top-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themecolor: text1; mso-border-top-themetint: 128; mso-border-top-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1; text-align: right;">
<b><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">FUEL
PARAFINICO</span></b></div>
<div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; mso-yfti-cnfc: 1; text-align: right;">
<b><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">(BTL,
GTL, CTL)</span></b></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 0;">
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Densidad @ 15 C</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Kg/m<sup>3</sup></span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">820 – 845</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">770 – 800</span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 1;">
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Número de Cetano</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">≥ 51</span></div>
</td>
<td style="border: none; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">≥ 70</span></div>
</td>
</tr>
<tr style="mso-yfti-irow: 2; mso-yfti-lastrow: yes;">
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">LHV</span></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">MJ/L</span></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">~ 35.7</span></div>
</td>
<td style="border-bottom: solid #7F7F7F 1.0pt; border: none; mso-border-bottom-alt: solid #7F7F7F .5pt; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themecolor: text1; mso-border-bottom-themetint: 128; mso-border-bottom-themetint: 128; padding: 0in 5.4pt 0in 5.4pt;" valign="top"><div align="right" class="MsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: .0001pt; margin-bottom: 0in; text-align: right;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">~ 34.4</span></div>
</td>
</tr>
</tbody></table>
</div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Los
inconvenientes del BTL se relacionan con su disponibilidad y el costo del
procesamiento. Hoy en día, se están realizando grandes esfuerzos en investigaciones
que permitirían mejorar y optimizar los procesos involucrados.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Respecto a la tercera
generación, podemos señalar que se producen a partir de algas. La principal
ventaja de las algas es que ofrece un rendimiento muy prometedor: las áreas
dedicadas son muy pocas. Las algas se pueden transformar en etanol o en
productos parafínicos, como BTL, que muestran propiedades muy interesantes para
los motores a diésel. Sin embargo, esta alternativa se encuentra en etapa de
investigación, con grandes desafíos en la reducción de los costos de producción.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">¿PORQUE BIOCOMBUSTIBLES?</span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<b style="mso-bidi-font-weight: normal;"><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></b></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Como se ha
manifestado anteriormente, la competitividad de la bioenergía sigue asociada al
costo del petróleo. Es decir, en un escenario realista, es necesario evitar posturas
dicotómicas que obliguen a optar entre la producción de biocombustibles o
alimentos. Por tanto, es vital compatibilizar ambos conceptos e incorporar
tecnologías que eleven su productividad. Pero, indudablemente el problema, de
la seguridad alimentaria no puede ponerse en riesgo.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Aunque existe un
marco normativo que estimula la producción de biocombustibles, existe incertidumbre
por cambios en la regulación, en precios de las materias primas y aparición de nuevas
tecnologías. Entonces, es importante admitir que los biocombustibles no
terminarán la dependencia del petróleo de los países industrializados, porque
no habrá suficiente tierra y agua para saciar la alta demanda de sus requerimientos
energéticos.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Si bien, el
desarrollo de una industria nacional de biocombustibles constituye una
oportunidad para el país, existen una serie de limitantes o retos tecnológicos,
regulatorios, económicos y ambientales que pueden afectar eslabones críticos de
la cadena productiva de biocarburantes y, que de no ser superados pueden
conducir a su fracaso.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Los nuevos
energéticos, representan desafíos para una nueva estrategia económica, política
y hasta medioambiental. Su auge, es de tal magnitud que, actualmente se prueban
en todo el mundo más de 30 materias primas. Pero, a pesar de ese gran impulso, aún
no representan una solución global a los problemas energéticos.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">El paradigma de
la productividad, empuja hacia modelos depredadores, con el sofisma de la
eficacia y rentabilidad económica como único indicador, se formulan proyectos
productivos que no consideran los beneficios sociales y ambientales.</span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="margin-bottom: 8.0pt; margin-left: .25in; margin-right: 19.3pt; margin-top: 0in; text-align: justify;">
<i style="mso-bidi-font-style: normal;"><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">“Ni la sociedad, ni el hombre, ni ninguna otra cosa deben
sobrepasar, para ser buenos, los límites establecidos por la naturaleza” – Hipócrates.</span></i></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">En este
entendido, podemos señalar que existe bastante evidencia empírica de modelos de
crecimiento económico basados en la explotación de los recursos naturales y
acumulación de capital, entre los que destacan los seminales <span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">(Harrod, 1939)</span> y <span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES; mso-no-proof: yes;">(Domar, 1946)</span>. </span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Por tanto, para
consolidar de verdad una política coherente en materia de nuevos energéticos, es
importante tomar en cuenta las siguientes variables:</span></div>
<blockquote class="tr_bq">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO" style="mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: Calibri; mso-fareast-font-family: Calibri; mso-hansi-font-family: Calibri;"><span style="mso-list: Ignore;">•<span style="font-size: 7pt; font-stretch: normal; line-height: normal;">
</span></span></span><span lang="ES-BO">Ético- ambientales.</span></span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO" style="mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: Calibri; mso-fareast-font-family: Calibri; mso-hansi-font-family: Calibri;"><span style="mso-list: Ignore;">•<span style="font-size: 7pt; font-stretch: normal; line-height: normal;">
</span></span></span><span lang="ES-BO">Límites físicos (recursos
finitos).</span></span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO" style="mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: Calibri; mso-fareast-font-family: Calibri; mso-hansi-font-family: Calibri;"><span style="mso-list: Ignore;">•<span style="font-size: 7pt; font-stretch: normal; line-height: normal;">
</span></span></span><span lang="ES-BO">Condiciones climáticas y
geográficas.</span></span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO" style="mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: Calibri; mso-fareast-font-family: Calibri; mso-hansi-font-family: Calibri;"><span style="mso-list: Ignore;">•<span style="font-size: 7pt; font-stretch: normal; line-height: normal;">
</span></span></span><span lang="ES-BO">Rendimientos (Kg/Ha, L/Ha, L/Ton).</span></span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO" style="mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: Calibri; mso-fareast-font-family: Calibri; mso-hansi-font-family: Calibri;"><span style="mso-list: Ignore;">•<span style="font-size: 7pt; font-stretch: normal; line-height: normal;">
</span></span></span><span lang="ES-BO">Intensidad energética y tasa de
retorno energético.</span></span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO" style="mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: Calibri; mso-fareast-font-family: Calibri; mso-hansi-font-family: Calibri;"><span style="mso-list: Ignore;">•<span style="font-size: 7pt; font-stretch: normal; line-height: normal;">
</span></span></span><span lang="ES-BO">Requerimientos de agua.</span></span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO" style="mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: Calibri; mso-fareast-font-family: Calibri; mso-hansi-font-family: Calibri;"><span style="mso-list: Ignore;">•<span style="font-size: 7pt; font-stretch: normal; line-height: normal;">
</span></span></span><span lang="ES-BO">Autosuficiencia del proceso.</span></span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO" style="mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: Calibri; mso-fareast-font-family: Calibri; mso-hansi-font-family: Calibri;"><span style="mso-list: Ignore;">•<span style="font-size: 7pt; font-stretch: normal; line-height: normal;">
</span></span></span><span lang="ES-BO">Tecnología, recuperación de la inversión
y la rentabilidad.</span></span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span lang="ES-BO" style="mso-ascii-font-family: Calibri; mso-bidi-font-family: Calibri; mso-fareast-font-family: Calibri; mso-hansi-font-family: Calibri;"><span style="mso-list: Ignore;">•<span style="font-size: 7pt; font-stretch: normal; line-height: normal;">
</span></span></span><span lang="ES-BO">Sustitutos (GNC, GNV)</span></span></blockquote>
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; text-align: justify;">Por último, para
equilibrar el entusiasmo con la objetividad, se hace necesario estudiar
detenidamente el impacto económico, social y medioambiental de la bioenergía
antes de decidir cómo se quiere desarrollar de rápido y que tecnologías,
políticas y estrategias de inversión e investigación a seguir.</span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="text-align: justify;"><br /></span>
</span><br />
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;">Por tanto, es
importante tomar en cuenta, que para que el uso de los biocombustibles
realmente sea una ventaja en lo económico, social y en el cuidado del medio ambiente,
se deberían cuidar los siguientes aspectos:</span><br />
<ul>
<li><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="text-indent: -0.25in;">Política de biocombustibles: el éxito de los biocombustibles dependerá de su uso obligatorio, de las facilidades fiscales, de los subsidios suministrados por el Estado, de la tasación a los consumidores, del desconocimiento de los derechos de los trabajadores y de las mil y unas formas de arrancar de las comunidades rurales el uso real y efectivo de sus tierras </span><span lang="ES" style="text-indent: -0.25in;">(Serna, Barrera, & Montiel, 2011)</span><span style="text-indent: -0.25in;">.</span></span></li>
<li><span lang="ES-BO"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; text-indent: -0.25in;">Subsidios: la producción de biocombustibles en el mundo es rentable gracias a los subsidios e incentivos que tienen las energías renovables. Sin embargo, se debe asegurar que estos subsidios sean asignados a los más desprotegidos.</span></span></li>
<li><span lang="ES-BO"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; text-indent: -0.25in;">Uso del suelo: el problema del uso del suelo representa a mediano y largo plazo, un pasivo ambiental que difícilmente está equilibrado con los activos derivados de la producción de biocombustibles.</span></span></li>
<li><span lang="ES-BO"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; text-indent: -0.25in;">Biocombustibles de segunda generación: se debe girar la atención a los biocombustibles de segunda generación, las ventajas que ofrecen estos pueden ser obtenidos de biomasa que no se apropie de insumos para los alimentos o compita con ellos y con esto se protege el uso del suelo.</span></span></li>
<li><span lang="ES-BO"><span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; text-indent: -0.25in;">I+D: tanto los países desarrollados como en vías de desarrollo deben prestar atención a los beneficios que representa la Investigación & Desarrollo, así como la adopción de nuevas tecnologías; lo cual daría como resultado mejorar el patrimonio ambiental y por consecuente, obtener beneficios económicos en el desarrollo de los biocombustibles.</span></span></li>
</ul>
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><b style="text-indent: -0.25in;"><span lang="ES-BO"><br /></span></b>
<b style="text-indent: -0.25in;"><span lang="ES-BO">REFERENCIAS</span></b></span><br />
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><b style="text-indent: -0.25in;"><span lang="ES-BO"><br /></span></b>
<i><span style="font-size: x-small;"><span style="text-indent: -0.5in;">Byer Lee, D., & De Janury, A.
(2007). </span><span style="text-indent: -0.5in;">Biocombustibles: una promesa y algunos riesgos.</span><span style="text-indent: -0.5in;"> Washington, DC. USA: Grupo del Banco Mundial.</span></span></i></span></div>
<div class="MsoBibliography" style="margin-left: .5in; text-indent: -.5in;">
<i><span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small;"></span></i></div>
<div class="MsoBibliography" style="margin-left: .5in; text-indent: -.5in;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small;"><i><span lang="ES-BO" style="mso-no-proof: yes;">Cortes, M. E. (2017). Biocombustibles:
¿alternativa para la agricultura colombiana? </span><span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US; mso-no-proof: yes;">Bogota, Colombia: Memorias
Agroexpo.</span></i></span></div>
<div class="MsoBibliography" style="margin-left: .5in; text-indent: -.5in;">
<span lang="EN-US" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small; mso-ansi-language: EN-US; mso-no-proof: yes;"><i>Curran, S.,
Wagner, R., Graves, R., Keller, M., & Green Jr., J. (2014). Well-to-wheel
analysis of direct and indirect use of natural gas in passenger vehicles. Elservier,
1-10.</i></span></div>
<div class="MsoBibliography" style="margin-left: .5in; text-indent: -.5in;">
<span lang="EN-US" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small; mso-ansi-language: EN-US; mso-no-proof: yes;"><i>Domar, E. (1946).
Capital Expansion, rate of growth and employment. Econometrica No. 14,
137-147.</i></span></div>
<div class="MsoBibliography" style="margin-left: .5in; text-indent: -.5in;">
<span lang="EN-US" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small; mso-ansi-language: EN-US; mso-no-proof: yes;"><i>Harrod, R.
(1939). An Essay in Dinamic Theory. Economic Journal No. 49, 14-33.</i></span></div>
<div class="MsoBibliography" style="margin-left: .5in; text-indent: -.5in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small; mso-no-proof: yes;"><i>Hernandez , M. A., & Hernandez, J. A.
(2008). Verdades y mitos de los biocombustibles. Elementos: Ciencia y
Cultura: Benemerita Universidad Autonoma de Puebla, 15-18.</i></span></div>
<div class="MsoBibliography" style="margin-left: .5in; text-indent: -.5in;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small;"><i><span lang="ES-BO" style="mso-no-proof: yes;">Jeuland, N., Gautrot, X., & Montagne,
X. (2004). </span><span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US; mso-no-proof: yes;">Potentiality of Ethanol As a Fuel for Dedicated Engine. </span><span lang="ES-BO" style="mso-no-proof: yes;">Oil & Gas Science and Technology</span><span lang="ES-BO" style="mso-no-proof: yes;">, 559-570.</span></i></span></div>
<div class="MsoBibliography" style="margin-left: .5in; text-indent: -.5in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small; mso-no-proof: yes;"><i>Ley 1098. (11 de septiembre de 2018). Ley
de Etanol y de Aditivos de Origen Vegetal. Gaceta Oficial de Bolivia: Gaceta
Oficial de Bolivia.</i></span></div>
<div class="MsoBibliography" style="margin-left: .5in; text-indent: -.5in;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small;"><i><span lang="ES-BO" style="mso-no-proof: yes;">Pidol, L. (2014). </span><span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US; mso-no-proof: yes;">Sustainable
Mobility: Technical and environmental challenges for the automotive sector.</span><span lang="EN-US" style="mso-ansi-language: EN-US; mso-no-proof: yes;"> </span><span lang="ES-BO" style="mso-no-proof: yes;">Rueil-Malmaison, France: IFP School.</span></i></span></div>
<div class="MsoBibliography" style="margin-left: .5in; text-indent: -.5in;">
<span lang="ES-BO" style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small; mso-no-proof: yes;"><i>Serna, F., Barrera, L., & Montiel, H.
(2011). Impacto Social y Económico en el Uso de Biocombustibles. Journal
of Technology Management & Innovation, 1-15.</i></span></div>
<div class="MsoNormal">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="MsoNormal" style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Helvetica Neue, Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<br />RAMIRO FLOREShttp://www.blogger.com/profile/12912603113889460526noreply@blogger.com0